对冲交易（Hedge Transactions）
什么是对冲交易？
对冲交易，是一种理念。作为一种交易方式，它遵循“市场中性”原则，它是把一个具体的头寸视为金融向量，向量的方向为敞口，对冲交易就是通过不同方向的金融工具来做敞口的管理，通常是通过配对头寸来拟合敞口（套利）来实现风险敞口管理下的绝对收益。以寻找市场或商品间效率落差而形成的套利空间为主，通过两个或两个以上的交易，利用对冲机制规避风险，使市场风险最小化。比如以利用股指期货进行对冲交易为例，在风险普遍偏高的情况下，交易者买入现货，做空股指期货，使其在高风险时不赔不赚，有效地化解了风险。当市场风险逐渐减弱、股票走势明确时，迅速加大股指期货持仓，抛出现货，获得收益(至少不会承担损失)。所以对冲交易是一种低风险、中高收益的交易方式。作为一种理念，对冲交易中的“对冲”本身就包含化解风险的思想，基于这种思想而进行的化解风险的操作都可以称为对冲交易。 谈金字塔加仓减仓 [原创 2009-4-11 21:48:21]
许多朋友在投资股票，期货等品种时常犯一个错误，没有正确认识金字塔加仓减仓。
大家都知道在投资中赢利后，如果趋势走出来了，可以进行加仓操做，但是许多朋友在加仓中犯了一个错误。一般来说在投资赢利后，可以进行金字塔加仓操做，但是这必须有一个前题一般加仓是在趋势的初期，中期，而未期是不能加仓的相反应该金字塔减仓操做。
下面笔者先谈一下加仓，一般来说在一个震荡筑底时期投资者应该先进行建仓，而且在趋势走出来后可以进行加仓，一般第一次加仓是在趋势初期遇到回档时加仓操做，而投资者常犯一个错误，在赢利加仓时，一定要用正金字塔加仓，即只能越加越小，比如初期你是100000，哪么后边加仓时，你只能加比10000下的比值。因为如果你在赢利加仓时，比你初期的仓位还加得重的话，你的投资成本会因为你的仓位在高位加仓后大幅提高你的持仓成本，这种情况只要遇到一个大的回档你的利润就可能会全部失去，甚至出现亏损。举个很简单的例子：你在10元有10000手仓，涨到15，回调到13时你认为后市还会涨，哪么进行加仓操做如果你在13元加仓20000手的仓，哪么你的投资成本其实变成了11。50元，如果价格继续回调到了11元，哪么你就出现了亏损。所以在趋势单加仓时，一定是仓位越加越轻，这样不至于你的投资成本大幅提高，影响到你的最终赢亏。
同理，在上涨到了一定阶段后，应该用相反的倒金字塔减仓，比如你预期的本次行情会涨到20元，哪么好，在预期达到时应减大部份仓位50%，而且价格再涨到25元，又减25%，越涨越减，直到趋势出面拐点时，进行全部平仓。
这才是正确的金字塔加减仓，即在趋势初期进行正金字加仓，每次加的仓一定不能超过上次的仓位。在投资达到预期时要用倒金字塔减仓，先锁定大部份利润，而后越涨越减，直到最后趋势出现拐点时全部卖出。
投资中没有股神，期神之说，只有正确的操做方法远远超过预测价格走势，其实高手并不是他分析准确率一定比你高出很多，主要是高手能用正确的方法去操做，分析预测和操做是两个系统，只要操做方法得体，即使你分析预测错了也未必会亏钱，但是操做方法错误，你分析再准确也未必赚钱。上边的例子很简单，如果你在赢利后仓位越加越重，哪么只要遇到一个回档你也可能会亏钱，而不会在达到预期后用倒金字塔减仓的人，也一定是赚的纸上利润，经常会坐电梯玩这是一般散户的通病。
页:
[1]