2021来了！不妨用这只精品“固收+”开启新年投资之旅
作者：中国证券报新年来临之际，在“固收+”领域深耕多年的汇添富基金为投资者准备了一份诚意满满的“新年礼物”。由资深股票基金经理刘江、资深债券基金经理叶盛共同掌舵的“固收+”精品基金——汇添富稳健添益一年持有混合基金，将于1月11日起正式首发。
刘江认为，全球经济的“大重置”逐渐到来，中国资产成为全球投资者必配的资产之一，投资价值持续凸显；但全球经济复苏仍然具有不确定性，在此背景下“固收+”产品或将成为投资者“攻守兼备”的较佳选择。
叶盛强调，将力争以纯债底仓为核心收益来源，结合行业“四季轮动”等信用配置策略，力求实现收益风险比的最大化，为“固收+”产品提供“压舱石”。
“股债研究一体化”，力争将主动选股能力转化为风险定价能力，成为汇添富在“固收+”领域较具优势的“护城河”。汇添富深耕“固收+”领域八年多来，部分代表产品取得亮眼成绩。
股票基金经理刘江：
关注三大方向 精选确定性较高的优质个股
刘江认为，当前的股票市场可谓“机遇与风险并存”。
从机遇来看，中国资产的投资价值与吸引力在全球范围内持续提升。全球经济逐渐迎来“大重置”，中国经济稳定运行以及内外“双循环”，使得国内的需求成为全球经济增长的重要发动机之一，中国资产也成为全球投资者必配的资产之一。
从挑战来看，全球经济的复苏仍然充满很多不确定性，且A股市场一些优质的成长股目前已处于历史高位，注册制推行的背景下大量新股进入二级市场，一方面提供更多优质标的，另一方面资本市场出现的“行业分层、公司分层、企业家分层”现象，也对资管机构的投资能力提出更高要求。
“因此对个人投资者而言，‘固收+’产品是一种值得关注的选择”，刘江认为，“固收+”产品主投固定收益类资产，力争为组合提供追求“打底”的收益；同时充分发挥公司的选股能力，在股市出现较为确定的机会时果断出击，力求进一步增厚收益，从而实现“进可攻、退可守”的效果。
对于未来的A股市场，刘江认为主要关注三大方向：
一是中国消费升级的浪潮。包括服务消费的大爆发，还有新消费趋势，以及产品结构升级带来的层出不穷的投资机会。
二是拥抱医药转型升级。中国的医药行业过去几年经过深度改革，能够“活下来”的公司都体现出非常强的竞争性。在这样一个更加规范、鼓励创新的医药市场。未来会有更多高质量、高爆发力的成长型公司值得关注。
三是紧抓科技创新带来的投资机遇。随着近年来信息技术、高端制造、新能源革命的蓬勃发展，中国相关的优质公司在产业链地位持续提高，也将带来较为确定的优质成长性机会。
债券基金经理叶盛
洞察“四季” 力争实现收益风险比最大化
提到组合的固收投资，叶盛表示，将立足于债券基本面分析，深挖债券信用阿尔法，通过行业轮动和精选个券的信用配置策略，力争实现收益风险比的最大化。
在组合管理上，叶盛指出将“力争以纯债底仓为核心收益来源，以其他资产为小幅增厚来源”，通过行业均衡、个券分散，力争追求投资的成功率而非活力幅度。
在组合的构建策略上，叶盛认为可以采取“行业四季轮动策略”。近年债券市场出现了明显的板块分化，很多周期性的行业会表现出像“春夏秋冬”四季一样的波动：在“春天”和“夏天”时，景气度向上；在“秋天”和“冬天”时，景气度下降。
因此，正确理解一个行业在“春夏秋冬”中所处的位置，有助于更清晰地去判断企业在行业的大波浪中处于什么过程，才能够较为有效地去前瞻性把握信用债的大趋势，寻找投资机会。
此外，叶盛表示还将通过信用超额收益挖掘策略、回购套利增厚策略以及资产负债的期限匹配策略等，力争为组合精选固收资产。
精品“固收+” 认准汇添富
凭借突出的主动选股实力，汇添富基金在“固收+”领域形成了独具特色的优势，收获了累累硕果。自2012年发行首只“固收+”产品以来，汇添富已形成完善的“固收+”产品线，相关代表产品成立以来均取得亮眼表现。
数据来源：基金年报、季报，详细来源及基金各年度表现请见文末。以上仅为代表产品举例
其中较为典型的“汇添富年年泰定开混合”，以一年为封闭运作期，成立至今每年均取得亮眼表现。从汇添富年年泰定开混合成立以来的净值走势图可以看出，基金较好实现了“力争获得长期稳定的投资收益”这一投资目标，持续跑赢业绩基准。
数据来源：基金2017年报（截至2017/12/31）、2018年报（截至2018/12/31）、2019年报（截至2019/12/31）、基金2020年三季报（截至2020/9/30）。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息
值得一提的是，在过去一年，汇添富旗下的“固收+”部分代表产品过去均取得不错的成绩，为投资者带来了较为可观的回报。
数据来源：基金2020三季报，2019/10/1-2020/9/30，各年业绩及基准请详见文末，“固收+”产品为部分代表性产品，仅为举例
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基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。本基金对每份基金份额设置一年的最短持有期限，基金份额持有人在最短持有期到期日前不能提出赎回申请。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。具体发行时间以公告为准。多元收益债券A2012-2019年度业绩及基准表现分别为3.30%/1.27%、0.70%/-4.14%、28.99%/11.05%、14.19%/4.33%、1.46%/-2.59%、4.29%/-0.87%、0.49%/1.78%、11.20%/4.79%，2020上半年业绩及基准表现分别为6.19%/1.01%。双利债券A2014-2019年度业绩及基准表现分别为21.75%/5.71%、14.31%/4.19%、-0.88%/-1.63%、4.91%/-3.38%、-2.15%/4.79%、16.76%/1.31%，2020上半年业绩及基准表现分别为5.69%/0.79%。双利增强债券A2013-2019年度业绩及基准表现分别为0.00%/0.00%、9.25%/5.72%、14.12%/4.87%、1.92%/4.26%、4.74%/4.25%、1.79%/4.25%、9.98%/4.25%，2020上半年业绩及基准表现分别为3.76%/2.11%。年年泰定开混合A2017-2019年度业绩及基准表现分别为6.16%/3.33%、4.58%/1.52%、10.16%/10.89%，2020上半年业绩及基准表现分别为5.69%/2.44%。盈润混合A2017-2019年度业绩及基准表现分别为5.73%/0.16%、-0.56%/-1.23%、14.67%/8.26%，2020上半年业绩及基准表现分别为5.62%/1.20%。年年丰定开混合A2017-2019年度业绩及基准表现分别为5.61%/4.06%、-1.17%/1.52%、11.64%/10.89%，2020上半年业绩及基准表现分别为6.33%/2.44%。熙和混合A2018-2019年度业绩及基准表现分别为0.65%/-3.74%、10.77%/11.14%，2020上半年业绩及基准表现分别为9.59%/1.36%。年年益定开混合A2017-2019年度业绩及基准表现分别为3.37%/3.41%、1.82%/-1.23%、9.52%/8.26%，2020上半年业绩及基准表现分别为5.99%/1.20%。民丰回报混合A2017-2019年度业绩及基准表现分别为2.96%/0.20%、4.19%/-1.23%、8.41%/8.26%，2020上半年业绩及基准表现分别为3.30%/1.20%。民安增益定开混合A2018-2019年度业绩及基准表现分别为2.63%/1.00%、7.16%/10.59%，2020上半年业绩及基准表现分别为9.80%/2.44%。添福吉祥混合2017-2019年度业绩及基准表现分别为5.65%/0.49%、-1.15%/-1.23%、9.40%/8.26%，2020上半年业绩及基准表现分别为3.95%/1.20%。睿丰混合(LOF)A2017-2019年度业绩及基准表现分别为2.41%/0.19%、1.50%/-1.23%、6.20%/8.26%，2020上半年业绩及基准表现分别为8.42%/1.20%。弘安混合A2017-2019年度业绩及基准表现分别为1.73%/0.85%、4.37%/-4.88%、3.38%/11.14%，2020上半年业绩及基准表现分别为3.81%/1.36%。稳健增长混合A2019年度业绩及基准表现分别为0.41%/1.36% ，2020上半年业绩及基准表现分别为6.37%/0.52%。以上数据来源：基金各年年报及2020二季报（截至2020/6/30）。
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