输入性通胀：德国进口商品价格大涨
如果说2020 年要用大流行这个词来形容的话，2021 年就必须用供应瓶颈这个词来形容。对贸易国德国来说，几乎今年进口的所有东西都变得稀缺和昂贵了：进口商品价格增长了近 17%，与 1981 年第二次石油危机期间的增幅相同。而且即使接受价格的上涨，还不一定能准时到货！从联邦统计局定期衡量的进口商品价格中看出。8 月份，统计人员报告进口价格比上一年上涨了 16.5%。这是自 1981 年石油危机以来最大的涨幅。个别进口商品价格暴涨。天然气在 12 个月内涨价 178%，电力涨价 136%，煤炭涨价 118%，铁矿石涨价 97%。个别农产品的价格也大幅上涨，例如咖啡价格上涨了三分之一，谷物上涨了四分之一。
目前，进口商品上涨的成本还并没有转移到终端价格内，但这确实是一种涨价的推动力，经济学家谈到“输入性通胀”的危险。
在 1950 年代到 1980 年代，这个术语经常被用来表示德国对原材料价格上涨的敏感性。自从柏林墙倒塌和全球化之后，输入性通胀似乎不再是一个大问题。因为国际竞争降低了价格水平，而不是推高价格的上涨。
在过去的几十年里，充其量是那些本国货币疲软的新兴国家不得不担心输入性通胀。以土耳其为例，里拉的大幅贬值导致进口商品大幅涨价，公司别无选择将通胀转嫁给客户。这也推高了最终的消费价格。现在，这种输入性通胀的危险显然也在德国全面卷土重来了。
1981 年，当进口商品价格最后一次大幅上涨时，当年的总体通货膨胀率平均为 6.3%。现在也面临类似的情形，德国消费价格的进一步上涨似乎不可避免了。
如果公司不向外部转嫁他们增加的成本，他们将不得不接受利润率的下降甚至亏损。8 月份，统计人员已经报告了 3.9% 的总体通胀率。这是28 年来第一次出现这么高的通胀。
VP Bank 的首席经济学家 Thomas Gitzel 分析道：“目前通胀风险正在显著增加。到目前为止的通涨上升还是暂时的。但原材料价格大幅上涨后就不一定了。”
另外，专家认为天然气价格和电价的上涨会产生更大的影响：“这意味着迄今为止选择性的价格上涨有可能侵蚀大部分经济体。”
很明显，原材料和初级商品稀缺性的问题将在未来很长一段时间内持续存在。“因此，这种价格驱动效应将比原先预期的更持久！”
短缺的原因是新冠危机后几乎同步的经济增长。另外，经济绿色转型也推动人们对众多资源的新需求。
Aegon AM 首席策略师 Hendrik Tuch 说：“为了实现欧盟相当雄心勃勃的气候目标，我们需要大量投资来减少二氧化碳的排放，公司和政府为减少二氧化碳排放必须进行大量的投资。而这些额外被需要的材料，进一步推高了价格。”消费者很快就会面临物价进一步的上涨。
其他经济学家将全球通胀与近年来的超宽松的央行政策联系起来。“通货膨胀不是自然产生的，它是由货币政策引起的，”Degussa Goldhandel 的首席经济学家 Thorsten Polleit 认为，政府故意推高通货膨胀是为了使堆积如山的债务贬值，从而恢复公共财政的平衡。
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