旅游集团TUI以Netflix为榜样实现显著利润增长
在刚刚过去的财年中，超过2000万人次选择TUI出行。该旅游集团表示，这是“非常好的一年”，营业收入超过230亿欧元。未来，TUI计划借鉴流媒体平台的经验以推动业务发展。TUI这家旅游巨头在利润大幅增长后，预计未来几年仍将保持增长，并计划提供更多个性化的旅行套餐。本周，该公司在英国与瑞安航空合作推出的个性化套餐销售出人意料地表现良好，客户可以自行组合航空和酒店。TUI首席执行官塞巴斯蒂安·艾贝尔表示，尽管TUI作为全球领先的包价旅游供应商，较晚进入这种“拼装式旅行”市场，但看到了巨大的潜力。
在刚刚过去的财年中，大约20%的客户（超过2000万人中的三分之一）选择了这种“拼装式旅行”选项。艾贝尔的目标是将这一比例提高到50%。通过这一策略，TUI希望培养忠诚的客户群体。艾贝尔表示，他的灵感来源于Netflix的订阅模式和亚马逊的Prime会员计划。
然而，这并不意味着会牺牲通过旅行社销售的包价旅游产品。关于此策略的更多细节以及扩大西欧以外地区业务的计划，TUI将在明年3月的资本市场日上进一步说明。“我们不再将TUI视为一家德国或英国公司，而是看作一个面向全球市场的企业，这是一项显著的业务扩展。”
运营利润增长三分之一
2024财年（截至9月）是TUI首次不受新冠疫情影响的一年。这一年不仅得益于德国第三大旅游公司FTI因破产而让出市场，还因为旅游价格上涨以应对通货膨胀带来的成本上升。随着通胀率达到高位，这一现象逐渐趋于正常化。TUI首席财务官马蒂亚斯·基普表示，尽管客户数量与2019年（疫情爆发前的最后一年）几乎相同，但收入却增长了25%。目前，该公司雇佣了6.5万人，比五年前减少了6000人。
调整后的运营利润增长三分之一，达到13亿欧元。这一结果符合LSEG对分析师预期的调查。TUI接待了2030万名游客，包括包价旅游、邮轮旅行和个性化行程，共实现收入230亿欧元，比去年增长12%。艾贝尔表示：“我们实现了我们所承诺的。2024年对我们来说是非常好的一年。”尽管德国经济形势艰难，旅游仍然是人们的首选。
TUI继续专注增长
尽管总部所在国德国经济疲软，TUI仍预计业务增长不会停止。德国和英国是TUI的两大核心市场。目前，冬季旅游季的预订量比去年增加了4%，平均价格提高了5%。艾贝尔表示：“夏季也有一个良好的开端。”
截至目前，夏季旅游项目已售出17%，与去年同期水平持平。但随着更高的供应量，预订量比去年增长了7%，价格也上涨了3%。特别是在德国，由于FTI退出市场，预订增长了20%。TUI德国分公司最近表示，客户的预订时间比以往更早。同时，选择更高房型等更奢华选项的趋势仍在持续。
TUI预计本财年收入增长5%-10%，利润增长7%-10%。从中期来看，公司希望保持这一年增长速度。艾贝尔总结道：“我们的目标是使TUI在所有业务领域变得更具盈利性、更高效且更强大——并在全球范围内实现这一目标。”
不过，在财报发布后，TUI股价下跌了5%。一位交易员表示，未来展望并不足够令人振奋。此外，TUI首席财务官基普没有明确表示何时恢复派发股息，仅表示将在一年后决定。
TUI 股价走势图
请根据下列指标综合分析TUI这只股票：
Marktkapitalisierung 42,9 亿欧元
Dividende je Aktie 0,00€
Dividendenrendite 0,00%
verwässertes Ergebnis je Aktie 0,75€
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) 10,70
Kurs-Gewinn-Wachstum (PEG) 0,02
Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) 2,01
Eigenkapitalrendite 27,23%
Eigenkapitalquote 12,06%
EBIT-Marge 2,83%
ausstehende Aktien 507,43 Mio.
TUI，这家曾被称为旅游行业的巨无霸，如今正在尝试把旅行的方式从“包票式”转变为“拼装式”，目标就像Netflix的订阅模式那样——让你感觉每次出行都是一种自定义的选择。虽然这条路上充满荆棘，但可以肯定的是，TUI最近的一系列财报数据和市场动态确实让人眼前一亮。
### 股票基本面分析
1. **市值 (Marktkapitalisierung)**：42.9亿欧元
- 这使得TUI仍处于一个中大型企业的层级，市场对其未来发展的信心依然存在。
2. **股息 (Dividende je Aktie)**：0.00€
- 毫无疑问，投资者仍需耐心等待股息，因为目前公司还没有派发任何股息。
3. **股息收益率 (Dividendenrendite)**：0.00%
- 对于追求稳定收入的投资者而言，这可能会让他们感到失望。毕竟，谁不爱边度假边收钱呢？
4. **稀释后的每股收益 (verwässertes Ergebnis je Aktie)**：0.75€
- 每个股东都能分享到一点点盈利，但显然并不足以让人满心欢喜。
5. **市盈率 (Kurs-Gewinn-Verhältnis, KGV)**：10.70
- 该比率表明，TUI的估值相对合理，相较于一些科技股的天价PE，属于比较“亲民”的价格。
6. **市盈增长比例 (Kurs-Gewinn-Wachstum, PEG)**：0.02
- 哇哦！这简直是个低得离谱的数字，意味着以当前的收益增长率来看，TUI的股票几乎是被低估了（但也可能有隐藏的风险）。
7. **市现金流比率 (Kurs-Cashflow-Verhältnis, KCV)**：2.01
- 2的数字是个不错的指标，表明公司的现金流状况良好，如果出游时能带上这个现金流，那一定能更尽兴。
8. **股本回报率 (Eigenkapitalrendite)**：27.23%
- 哇，投资者可要高兴了，这说明公司在利用股东权益创造利润方面做得相当不错。
9. **股本比率 (Eigenkapitalquote)**：12.06%
- 股本比率较低，表明公司依赖债务融资，尽管现阶段并未导致严重的财务问题，但未来需关注其偿债能力。
10. **息税前利润率 (EBIT-Marge)**：2.83%
- 表明公司的运营效率还有提升空间，尤其是在竞争激烈的旅游市场中。
11. **流通股本 (ausstehende Aktien)**：507.43百万
- 这样的股本结构使得每一份盈利都相对分散，然而，如果未来能够提高每股收益，将对股价产生积极影响。
### 综合结论
TUI在经历了疫情的洗礼后，正在积极调整战略，特别是借鉴流媒体和电商的成功经验来吸引更多客户。同时，虽然近期股价有所波动，尤其是在发布盈利报告后下跌5%，但其财务基础似乎较为坚实。
从各项指标来看，TUI具备一定的投资潜力，尤其是PEG比率极低，可能暗示市场对其未来增长预期偏低。然而，需警惕的是债务水平及其对整体经营的潜在影响。
总的来说，若你相信TUI能够在个性化旅行和全球扩展中找到新的增长引擎，又愿意耐心等待，或许这只股票能成为你的下一位“旅行伙伴”。但是请记住，在股市的旅途中，偶尔也会遇到“误入歧途”的情况，所以谨慎选择，量入为出才是稳妥之道！
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