巴菲特暂停抛售苹果,寻找安全边际
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在最新的投资布局中,沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司再次展示了其投资哲学的灵活性与深度。
2024年第四季度,伯克希尔的美股持仓总市值达到了惊人的2670亿美元,其中,苹果公司以约751.3亿美元的持股市值,继续稳坐伯克希尔持仓的头把交椅,尽管其持股比例维持在28%,持仓数量也未变,仍为3亿股。
回顾全年,伯克希尔对苹果的持股态度经历了显著变化。
从年初的9.05亿股,到年底的3亿股,伯克希尔在2024年内累计减持了苹果近67%的股份。
然而,在第四季度,这一减持趋势戛然而止,巴菲特选择暂停抛售苹果股票。
这一决策背后,或许是对苹果基本面韧性的认可,以及对市场防御姿态的考量。
与此同时,伯克希尔在能源领域的布局也引人注目。
伯克希尔大幅增持西方石油,持股比例达到28.2%,成为其第一大股东,年内累计投入超过40亿美元。
这一举动,不仅彰显了巴菲特对能源市场的看好,也反映出其对高股息收益的追求。
与银行股的“撤退”形成鲜明对比,伯克希尔在第四季度大幅减持了花旗银行和美国银行的股份,减持幅度分别达到73.5%和14.72%。这一操作,或许意味着巴菲特对金融板块持审慎态度,选择在不确定性增加的市场环境中降低风险暴露。
巴菲特暂停抛售苹果的决定,背后有着多重考量。
一方面,苹果作为“数字时代的喜诗糖果”,其用户黏性和品牌壁垒依然强劲,iPhone 16系列销量超预期,服务业务收入同比增长12%,毛利率稳定在45%。
另一方面,伯克希尔的现金储备在2024年激增至3252亿美元,创历史新高。
暂停抛售苹果,或许是为了平衡投资组合的稳定性,避免进一步减持引发市场恐慌,反噬伯克希尔自身股价。
然而,巴菲特的投资决策也引发了一些争议。
尽管第四季度未抛售苹果,但全年减持幅度远超市场预期。
分析人士认为,这背后或许隐含着巴菲特对苹果创新力的隐忧。同时,加码西方石油和消费股,也被视为巴菲特对科技股高波动的防御心态。
展望未来,苹果在伯克希尔的角色已从“增长引擎”转变为“压舱石”。其低波动、高现金流的特性,使其更接近可口可乐等传统消费股,而非颠覆性科技公司。
而伯克希尔高达3252亿美元的现金储备,则暗示着巴菲特对美股高估值的警惕,以及对潜在市场回调的准备。
巴菲特的投资哲学,在苹果这一案例上得到了充分体现。暂停抛售苹果,既是价值投资的坚守,也是防御策略的妥协。
在创新不确定性与估值泡沫间,巴菲特通过灵活的仓位调整,寻找着属于自己的安全边际。
这种“新旧经济”的混搭,或许正是伯克希尔在复杂多变的市场环境中稳健前行的秘诀。
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