巴菲特暂停抛售苹果,寻找安全边际
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在最新的投资布局中，沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司再次展示了其投资哲学的灵活性与深度。
2024年第四季度，伯克希尔的美股持仓总市值达到了惊人的2670亿美元，其中，苹果公司以约751.3亿美元的持股市值，继续稳坐伯克希尔持仓的头把交椅，尽管其持股比例维持在28%，持仓数量也未变，仍为3亿股。
回顾全年，伯克希尔对苹果的持股态度经历了显著变化。
从年初的9.05亿股，到年底的3亿股，伯克希尔在2024年内累计减持了苹果近67%的股份。
然而，在第四季度，这一减持趋势戛然而止，巴菲特选择暂停抛售苹果股票。
这一决策背后，或许是对苹果基本面韧性的认可，以及对市场防御姿态的考量。
与此同时，伯克希尔在能源领域的布局也引人注目。
伯克希尔大幅增持西方石油，持股比例达到28.2%，成为其第一大股东，年内累计投入超过40亿美元。
这一举动，不仅彰显了巴菲特对能源市场的看好，也反映出其对高股息收益的追求。
与银行股的“撤退”形成鲜明对比，伯克希尔在第四季度大幅减持了花旗银行和美国银行的股份，减持幅度分别达到73.5%和14.72%。这一操作，或许意味着巴菲特对金融板块持审慎态度，选择在不确定性增加的市场环境中降低风险暴露。
巴菲特暂停抛售苹果的决定，背后有着多重考量。
一方面，苹果作为“数字时代的喜诗糖果”，其用户黏性和品牌壁垒依然强劲，iPhone 16系列销量超预期，服务业务收入同比增长12%，毛利率稳定在45%。
另一方面，伯克希尔的现金储备在2024年激增至3252亿美元，创历史新高。
暂停抛售苹果，或许是为了平衡投资组合的稳定性，避免进一步减持引发市场恐慌，反噬伯克希尔自身股价。
然而，巴菲特的投资决策也引发了一些争议。
尽管第四季度未抛售苹果，但全年减持幅度远超市场预期。
分析人士认为，这背后或许隐含着巴菲特对苹果创新力的隐忧。同时，加码西方石油和消费股，也被视为巴菲特对科技股高波动的防御心态。
展望未来，苹果在伯克希尔的角色已从“增长引擎”转变为“压舱石”。其低波动、高现金流的特性，使其更接近可口可乐等传统消费股，而非颠覆性科技公司。
而伯克希尔高达3252亿美元的现金储备，则暗示着巴菲特对美股高估值的警惕，以及对潜在市场回调的准备。
巴菲特的投资哲学，在苹果这一案例上得到了充分体现。暂停抛售苹果，既是价值投资的坚守，也是防御策略的妥协。
在创新不确定性与估值泡沫间，巴菲特通过灵活的仓位调整，寻找着属于自己的安全边际。
这种“新旧经济”的混搭，或许正是伯克希尔在复杂多变的市场环境中稳健前行的秘诀。
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