我爱免费 发表于 2025-5-13 11:46

关税影响六大行业及相关个股梳理

作者:微信文章
(注:由于平台监管规则,本号内容改版,不涉及思路和个股,以后思路和个股相关的内容在认证过的新号行走的挖挖机上发)




一、消费电子

美国对手机、电脑等产品关税从25%降至10%,叠加AI硬件升级周期,供应链订单加速回流。

相关个股:

立讯精密:苹果AirPods代工龙头,对美出口占比超40%,关税每降10%预计增厚净利润5%-8%。

歌尔股份:北美VR设备市占率第一,关税下调后毛利率或回升至25%以上,Meta Quest 3代工订单占比提升至60%。

工业富联:服务器代工全球龙头,对美出口占比35%,关税降低后云计算设备利润率提升3-5个百分点,英伟达H100 GPU代工订单超200亿元。




二、新能源汽车及零部件

美方对新能源车及零部件关税从127.5%降至10%,特斯拉上海工厂出口配额提升至30万辆/年。

相关个股:

拓普集团:特斯拉轻量化底盘核心供应商,北美订单占比30%,关税下调后,单车底盘组件出口利润提升约800元,墨西哥工厂投产缩短交付周期至72小时。

三花智控:热管理系统全球市占率超50%,特斯拉Model 3/Y热管理组件独家供应商,关税降低后,北美市场毛利率可回升至35%以上,墨西哥工厂产能利用率超80%,直接供应北美市场降低物流成本18%。

旭升集团:精密铝合金零部件龙头,特斯拉Model 3/Y电池组外壳、变速箱箱体主要供应商,北美收入占比42%,墨西哥工厂2025年Q2投产,可覆盖特斯拉北美需求的60%。

均胜电子:智能座舱及汽车电子供应商,特斯拉Model Y中控系统独家供应商,北美收入占比38%。

宁波华翔:特斯拉Model 3/Y内外饰核心供应商,北美收入占比32%,关税降低后毛利率提升2-3个百分点,墨西哥工厂2025年Q3投产。

中鼎股份:空气悬架及密封件供应商,特斯拉Model S/X空气悬架独家供应商,北美收入占比28%。

银轮股份:汽车热交换器龙头,特斯拉Model 3/Y油冷器供应商,北美收入占比25%。关税降低后,热管理部件出口利润提升约15%,墨西哥工厂产能利用率超70%。




三、家具与家居

家具关税从45%降至10%,美国市场依赖度超40%,库存周转率提升30%。

相关个股:

顾家家居:北美市场收入占比35%,关税降低后利润率恢复至18%。

喜临门:床垫出口龙头,美国市场收入占比28%,2025年Q2北美新生产线投产。




四、纺织服装

纺织品关税从91.5%降至10%,美国市场依赖度65%,东南亚成本压力缓解。

相关个股:

华利集团:运动鞋制造龙头,美线收入占比50%,越南工厂产能占比超80%,关税下调后净利润率有望提升至15%。

鲁泰A:高端衬衫出口龙头,美国市场收入占比28%。

华孚时尚:全球最大色纺纱企业,美国市场收入占比25%,越南基地产能占比40%。

盛泰集团:全产业链纺织龙头,拥有从棉花种植到成衣制造的完整链条,美国市场收入占比30%,关税下调后毛利率提升2-3个百分点,墨西哥工厂投产缩短交付周期至72小时。

江苏阳光:高端毛纺面料出口龙头,美国市场收入占比22%,关税降低后利润率恢复至18%,2025年Q2北美新生产线投产。

百隆东方:全球最大色纺纱供应商之一,美国市场收入占比18%。



五、跨境电商与物流

核心逻辑:关税降低叠加通关效率提升,跨境电商企业成本下降5%-8%。

相关个股:

华贸物流:中美航线运力占比超30%,特斯拉上海工厂出口物流主要服务商。

安克创新:北美市场收入占比50%,海外仓布局完善,充电设备龙头地位稳固,关税降低后海外毛利率提升至40%。




六、家电与高端制造

核心逻辑:空调、智能家居关税下调,龙头企业通过海外仓抢占市场份额。
相关个股:


海尔智家:高端家电全球化龙头,美国市场收入占比28%,旗下GE Appliances在北美本土产能占比超90%,高端冰箱、洗衣机在美市占率已突破15%。

新宝股份:全球小家电ODM龙头,美国市场收入占比30%,主要代工摩飞、Nespresso等品牌,墨西哥工厂一期投产,缩短交付周期至72小时,直接供应北美市场降低物流成本18%。

小熊电器:创意小家电出口增速连续三年超30%,北美渠道库存补货需求强烈,越南基地二期扩建完成,产能提升50%,可覆盖美国市场60%需求。

苏泊尔:外销收入占比33.45%,智能电饭煲、空气炸锅等新品通过FDA认证,北美市场渗透率从8%提升至15%。

九阳股份:Shark品牌北美市场表现强劲,扫地机器人、洗地机市占率超15%。

莱克电气:吸尘器出口龙头,美国市场收入占比25%。

飞科电器:个人护理小家电出口增速超25%,北美市场收入占比18%。

奥佳华:按摩器具出口龙头,美国市场收入占比22%。

德昌股份:小家电电机核心供应商,美国市场收入占比20%。

(以上内容来自市场公开资料的收集整理,非官网信息,仅供参考。投资有风险,入市需谨慎)
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