125%对等关税取消,特朗普服软了?中国务必注意这个危险信号
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本期要点：究竟是一次喘息，还是完全逆转？
你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。
5月12日，中美两国在瑞士日内瓦结束了高级别经贸会谈，达成了一项削减关税的协议。
美国财政部长斯科特·贝森特接受采访美国方面同意取消此前对中国商品加征的高达125%的所谓“对等关税”，暂缓执行对中国商品加征的24%附加从价关税；作为回应，中国方面也取消了对美加征的报复性关税，并暂停剩余24%关税90天。并且，双方同意在暂停期内继续就双边经贸关系进行磋商。在关税暂停消息后，港股、美股应声大幅上涨，其他各国股市表现也有所好转。可以说，此次的90天缓冲期，无疑为持续紧张贸易关系下的两国企业带来了一丝喘息之机。然而，我认为，这次美国的让步并没有表面看起来那么简单，只是一场“停战协议”，是美方的一种短期策略调整。中国方面、特别是中国的外贸企业千万不能因此掉以轻心，要警惕未来特朗普在处理完与其他经济体的贸易问题、以及在美国国内经济问题缓和之后，重新利用“关税牌”对中国施压。一定要充分利用当前的缓冲期，做好长远规划和风险应对。缓兵之计首先，如果我们深入剖析此次协议背后美方的动机，就会发现，看似“善意”、实则另有盘算。大家要注意，据目前公开的信息，美国在与其他主要经济体的贸易谈判中，都没取得和中国这样的所谓“显著”进展。美国与传统盟友日本仍在持续纠缠之中，没有出现大幅度的关税减让。在此之前，美国也仅是与英国达成了部分贸易协议，比如降低了英国出口到美国的汽车和钢铝的关税。美国没有优先稳定和核心盟友的经贸关系，反而突然对中国这个所谓的“最大战略竞争对手”最为友好，这明显不合常理。所以，美国的这种“超常规”让步，很难不让人怀疑背后是否存在更深层次的战略意图，不能简单地其解读为特朗普政策的根本性转变，否则只会是过于乐观和一厢情愿。
那么，具体究竟有什么意图呢？正如我此前所说，这和特朗普过于激进的关税政策有极大关系，让他妄图“无牌变有牌”的戏法变成了一场闹剧。4月2日，特朗普宣布对中国在内的各国加征高额关税，让美国平均有效关税高至22.5%，创下自1909年以来的最高水平。而且，要注意，这一高关税几乎没有任何缓冲期，让各国企业、特别是美国企业猝不及防。要知道，美国是全球最大的采购方，本土生产能力不强，老百姓日常生活所需的电子产品、衣服鞋袜、家具玩具等等用品，以及美国服务企业平时运转所需的各种物资，大都必须依赖进口，其中很大一部分来自于中国。因此，高关税下，美国消费者物价必然会在短时间内大幅上升，也让美国GDP增速下降。而且，中国产品还支撑着美国大量的批发零售企业。一旦关税大幅上涨，特别是涨到100%以上的这种近乎于“贸易禁运”的离谱水平，这些企业也只能因为库存告罄而暂停，并进而带来失业等社会问题。要知道，不管是物价还是就业，都对构成特朗普执政基础之一的“白人蓝领”阶层影响尤为显著，很有可能动摇这部分选民的信心。可以看出，特朗普处于一个“骑虎难下”的局面，他必须在关税政策还没造成巨大伤害之前，特别是在通胀没有完全受控、美联储也没准备降息的情况下，通过暂缓执行关税政策来减轻美国国内的经济压力，安抚因自己不合理的贸易政策而受损的本国企业与消费者。治大国如做小生意所以，一定要保持警惕！我想大家也能看到，美国此次明显是有限且可逆的让步，在精心保留关税这一谈判筹码，仍然给自己未来的撕破脸留下借口和退路。别忘了，特朗普是“治大国如做小生意”。他爱翻脸不认账的行事风格，已经世人皆知。对于长期协议，他尚且不愿遵守，更不用相信他会真心对待这份临时协议。此类事情不乏先例，2018年中美双方同意在90天内谈判，不进一步加征关税，然而很快谈判破裂，美国随后就将对中国商品的10%关税提高到了25%。因此，可以预判到，一旦美国在与其他国家的贸易谈判上取得进展，或者其国内的通胀压力和供应链压力得到暂时缓解，比如通过中国商品补充了库存、解决了“燃眉之急”，那么特朗普处理对华关系的姿态就可能变得强硬。对内，他仍然可以声称自己已经努力谈判了，但对方不配合，或是重提国家安全、贸易不平衡等问题，为再次执行强硬措施找理由。对外，也就是对我们中国，他可以随时单方面废止协议、大幅增加关税，或要求重新谈判。追根究底，我认为，是因为特朗普自我感觉极度良好，他误认为自己是“天选之子”，有使命要完成，所以必须推行自认为正确的政策，不太会受到传统规则和道义的约束。除非肉眼可见的威胁，他很难改变自己的一贯态度和惯用手法。
最后，对于企业而言，我建议，务必为未来的巨大不确定性做好准备，合理安排生产和出口，并慎重进行库存管理。长远来看，要做好长期博弈的准备。我们多次强调，在地缘政治动荡下，依赖出口的模式已失效，过度依赖单一市场风险很大。企业若仅具备本土制造优势，而缺乏全球本地化的布局，仍会遭受各国贸易壁垒的威胁。有关如何应对贸易战，我们也在科技特训营进行了多次深入剖析，未来还会持续关注这一重要问题。如果你感兴趣，欢迎扫码加入，和我一起，先人一步，领先一路！以上就是今天的内容，王煜全要闻评论，我们明天见。
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