突发!关税大消息!
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热点评析
NEWS REVIEW
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特朗普：会单方面对许多贸易伙伴设定新的关税税率
当地时间5月16日，美国总统特朗普表示，未来两到三周内，美国可能会单方面对许多贸易伙伴设定新的关税税率。特朗普称，美国缺乏与所有贸易伙伴通过谈判达成协议的能力。
投顾观点
继5月12日中美关税谈判达成共识后，中美之间的贸易紧张关系出现缓和，整体关税关系回到4月8日之前。对于其他国家来说，特朗普没有那么多耐心，目前全球有197个国家和36个地区，一个个去谈判显然并不现实，因此大多数国家，尤其是小型发展中国家，会统一被实行新的关税税率。
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穆迪：下调美国主权信用评级
当地时间周五（5月15日），国际三大信用评级机构之一的穆迪（Moody's）在官网宣布，由于美国政府债务和利率支付比例增加，决定将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1。
投顾观点
2011年，标普将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA+”，原因是美国两党债务上限谈判僵局，财政赤字高企；2023年8月，由于“国会频繁发生的债务上限谈判僵局”，惠誉也取消了美国的AAA评级。穆迪此举标志着美国彻底失去三大评级机构的AAA评级，根据穆迪预测，到2035年美国联邦赤字将持续扩大至GDP的9%，债务负担将上升至GDP的134%。
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证监会：深化上市公司并购重组市场改革
5月16日，中国证监会发布了修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》，建立重组股份对价分期支付机制，提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度，对私募投资基金投资期限与重组取得股份的锁定期限实施“反向挂钩”，建立重组简易审核程序等，进一步深化上市公司并购重组市场改革。
投顾观点
新《上市公司重大资产重组管理办法》主要做出了以下条款修改：第五条“上市公司的董事和高级管理人员在重大资产重组活动中，应当诚实守信、勤勉尽责，维护公司资产的安全，保护公司和全体股东的合法权益”，明确了仅董事和高管为责任主体；第十条“鼓励依法设立的并购基金、股权投资基金、创业投资基金、产业投资基金等私募投资基金参与上市公司并购重组”，明确了私募基金的范畴；第十四条分期发行股份支付机制方面，新增“上市公司分期发行股份支付购买资产对价的，在计算构成重大资产重组相关指标时，应当将分期发行的各期股份合并计算”；第二十一条新增“重大资产重组构成关联交易的，应当经上市公司全体独立董事过半数同意后，提交董事会审议”；第二十二条取消了独立董事意见的强制披露，仅保留“在披露前款规定的文件时一并披露独立董事专门会议审议情况”；第二十八条缩短了审核时间，“采用简易审核程序审核并报注册的，中国证监会在五个工作日内作出予以注册或者不予注册的决定”；第三十七条明确了持续督导的期限，“持续督导的期限应当自完成资产交付或者过户之日起不少于一个会计年度。实施本办法第十三条规定的重大资产重组，持续督导的期限应当自完成资产交付或者过户之日起不少于三个会计年度”；第四十七条新增了私募基金的差异化锁定期。
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后市观点
MARKET ANALYSE
本周市场波动加大，指数冲高收复失地后回落，在前高重压区遇阻。上证指数前半周呈现上涨态势，周四周五开始回落，截至周五收盘上涨0.76%。深证成指和创业板指也呈现上涨后回落的态势，与大盘不同的是周二出现微跌。市场情绪方面，本周日均成交额较上周有所缩量，换手率显示情绪有所降温。两融方面，周内融资买入占比均值较上周有所下降，杠杆资金风险偏好回落。
本周宏观消息面有不少利好，中美达成联合声明，关系边际缓和，我国降准落地等，对市场情绪起到了一定支撑作用，也是促使周一到周三出现上涨的重要原因。不过，这一系列利好都在前段时间的消息中有所体现，尤其是在关税暂缓期内仍存在诸多不确定性的背景下，资金情绪更倾向于保持谨慎、控制风险。下半周的指数走低，或与关税利好落地对股市影响边际减少，资金在指数来到新的相对高点后，继续上攻的意愿并不强烈有关。
单从技术面看待市场，整体上或依然处于高位宽幅震荡，高位回调属于技术性调整。虽然最近几天部分资金在可观的回报下选择了落地为安，但是市场偏暖的基调仍在。
本轮A股的反弹核心因素已获得兑现，行情继续往上需要新的宏观叙事和增量资金，市场博弈方向将更多聚焦于国内经济、政策及流动性等情况。
四月出口方面的情况是市场较为关心的，从数据看，出口虽小幅下滑，但保持了可观的增速、顺差维持高位，表现出了较强韧性；同时随着关税战降级，出口方面有望迎来报复性修复。
流动性方面，中国人民银行宣布自5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。
【投顾姓名及其登记编号】
鞠希佳S1160624040005
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