AI风投专家Elad Gil的下一个大赌注:AI驱动的整合
作者：微信文章Elad Gil在大多数人注意到之前就开始对人工智能（AI）进行投资。当投资者开始理解ChatGPT的含义时，Gil已经向像Perplexity、Character.AI和Harvey这样的初创公司写下了种子轮支票。现在，随着AI浪潮的早期赢家逐渐明朗，这位著名的“独行”风险投资家（VC）越来越关注一个新的机会：利用AI重塑传统业务并通过整合实现规模化。
其想法是寻找机会，收购成熟的、人力密集型的公司，如律师事务所和其他专业服务公司，通过AI帮助它们实现规模化，然后利用改善后的利润率收购其他类似企业，并重复这一过程。他已经从事这项工作三年了。
“这看起来太明显了，”Gil在本周早些时候的一次Zoom通话中说。“这种生成式AI非常擅长理解语言、操纵语言、操纵文本、生成文本。这包括音频、视频，也包括编程、销售推广和不同的后台流程。”
如果能够“有效地将这些重复性任务转化为软件”，他说，“你可以显著提高利润率，并创造出完全不同的商业模式。”如果完全拥有业务，这种数学计算尤其有说服力，他补充道。
“如果你拥有资产，你可以[转变它]的速度比仅仅作为软件供应商要快得多，”Gil说。“而且因为你将公司的毛利率从，比如说，10%提高到40%，这是一个巨大的提升。突然之间，你可以以比任何人都高的价格收购其他公司，因为你每家企业的现金流增加了；你在相对基础上对业务有很大的杠杆作用，所以你可以以其他人无法做到的方式进行整合。”
到目前为止，Gil已经支持了两家采用这种策略的公司。据The Information报道，其中一家是一家成立一年的公司，名为Enam Co.，专注于提高员工生产力，其支持者包括Andreessen Horowitz和OpenAI的Startup Fund，该公司估值已超过3亿美元。
尽管Gil表示他不能讨论这些私人交易的具体细节，但他暗示这种方法代表了某种新事物。“10年前就有过这些技术驱动的整合，但大多数最终并没有真正使用太多技术，”他说。“这有点像是为了提高公司估值而涂上的一层薄薄的外衣。我认为在AI的情况下，你可以真正彻底改变这些公司的成本结构。”
这种计划是否像他的其他一些投资一样有利可图，还有待观察。Gil曾成功投资了许多知名品牌，为投资者带来了丰厚的回报，包括Airbnb和Coinbase，这两家公司如今都已上市，还有私有公司Stripe，其估值曾有所波动，但据报道今年早些时候已稳定在约915亿美元左右，当时其早期投资者购买了更多股份。
整合的挑战之一是找到合适的团队组合——理想情况下包括一位强大的技术专家和一位“在私募股权投资方面非常出色”的人——而“这两者很难兼得”，Gil指出。他说，到目前为止，他已经见了“大约二十多个这样的团队”，但大多只是略过，不是因为他们“不够出色”，而是因为他们“还需要解决一些问题”。
另一个更遥远的挑战？模仿者。Gil与硅谷的许多公司有着深厚的关系，他可能会发现自己与这些经常合作的伙伴竞争，因为越来越多的公司，比如Khosla Ventures，正在考虑是否要追求AI整合。
无论如何，感觉Gil此时此刻并不是为了钱，如果他曾经是为了钱的话。他说，他比大多数人更早发现趋势的能力反而来自于内心。“我喜欢技术，我喜欢进步，我喜欢与从事重要、有趣事情的人以及技术本身进行互动。”
例如，当GPT-3推出时，Gil已经在试验它的前身了。“当GPT-3推出时，它比GPT-2有了巨大的飞跃，你可以直接推断出技术曲线。你会想，‘天哪，如果这继续发展和扩展’——所有的扩展规律都很明显——‘那么这将是变革性的’。”
这种动手实践的方法一直延续到今天，Gil组建了一个小团队，其中包括“具有深厚工程背景的人”，他们“定期与所有AI前端公司打交道。我们团队中有人编写了许多脚本，我们运行它们，查看性能，查看工具，这非常动手。”
正是因为这种不断的尝试，经过多年的AI市场不确定性，Gil看到了明确的赢家正在出现。“六个月前我还在说，我了解的AI越多，我就越觉得自己知道得少，因为市场和技术都太动态了，”他说。“我觉得在过去几个月里——也许是过去两个季度——一些市场已经真正明朗化了。”
在法律领域，“我们大概知道一两个主要的赢家可能是谁。在医疗保健领域也是如此。在客户成功和支持领域也是如此，”Gil说，他显然认为这些包括他自己的投资组合公司，他在我们的对话中提到了这些公司。
其中就有Harvey，该公司为律师事务所和内部法律团队开发大型语言模型，据报道正在洽谈以50亿美元估值筹集新资金；Abridge是一家医疗保健AI公司，旨在改善医生的临床文档工作流程（其2.5亿美元D轮融资由Gil在二月份联合领投）；还有Sierra AI，由著名运营商Bret Taylor联合创立，帮助公司实施客户服务的AI代理。（该公司在成立之初就被估值数十亿美元。）
尽管如此，Gil还是谨慎地不宣称游戏已经结束。“我不是想描绘出游戏已经结束或者事情已经完成的画面。我认为，之前有二十多家公司看起来都很有趣，也许现在每个垂直领域只剩下三到四家。可能的赢家地图已经确定。”
与此同时，在对话中可以清楚地感受到，对他来说，这一刻不仅仅是一个投资周期。他说：“我只是觉得这是一个非常有趣的时期，因为变化如此之多，所以有很多事情要做。”处于两个转型的交汇点——不仅仅是押注AI的未来，而是押注AI将如何重塑其他一切——这简直太“令人兴奋”了。
页:
[1]