AI算力新引擎
作者：微信文章十二月风口特刊
今日盘面
受到内外宏观利好因素影响共振，今天市场一改昨日的震荡回调重燃升势；其中沪指与创指均在早盘快速小幅下探的基础上，旋即大幅单边震荡走强。值得注意的是，目前沪指仍旧处于5日、20日与60日线下方（主要是均线黏合的缘故）；创指在均线与MACD金叉共振的基础上，今天旋即收复5日线。市场流动性上，今天央妈通过短期逆回购净回笼193亿，较昨日回升429亿，12月共计净回笼8433亿。资金面上，今日市场量能共计约20922亿，较昨日放量2351亿。
热点方面，因新近宏观利好加速兑现，今天量能止跌回升2351亿，以及市场的多头转由中小盘股主导（创指尾盘则再度转由权重主导），因此今天市场人气明显回升。受到量能大幅回升的带动，近期资金青睐的商业航天，以及昨日刚冒头的绿电/新能源电力（由核电、风电扩散至火电、水电、智能电网、储能与光伏等），今天进一步进行大面积地爆发并掀起壮观的封板潮。此外，存储芯片、有色、船舶与油气等，在分化的同时也有较为亮眼的市场表现。
今天市场放量反弹的背后，是因为新近宏观利好加速兑现，再加上量能大幅放量的综合影响。新近宏观利好主要有：11月11日，美联储如期降息25个基点，宣布12月进行400亿美元净资产购买（扩表）；1210经济工作会议结果落地，其中明确灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕；持续深化资本市场投融资综合改Ge与推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模等。
近期11月出口、CPI与PPI等内部宏观因素出现了向好之势，但盘后央妈公布的11月宏观经济数据较为疲软，主要有：11月M2同比增长8%，M1同比增长4.9%，较10月分别减少0.2个百分点与1.3个百分点，M2-M1剪刀差较10月增加1.1个百分点；1-11月社融新增33.39万亿，同比增速8.5%，和1-10月持平；11月存款同比增长8%，较10月减少0.3个百分点；11月Dai款同比增长6.3%，和10月持平。
公募基金销售行为规范、商业银行托管业务监Guan、险企多项业务风险因子下调、上市公司Jian管行政Fa规与基金公司绩效考核指引等融资领域利好密集来袭，随着今天A50止跌大幅震荡走强，因此今天市场一扫昨日震荡回调的市场阴霾，旋即放量反弹。
操作上，在控制好仓位（5层仓）的基础上，可以继续秉持重方向、题材与轻指数的理念，聚焦1210会议方向（以人工智能+为代表的科创、绿色发展、扩内需与统一大市场），和155规划方向基本吻合，挖掘其中技术形态较好的个股机会。1.科创（主线方向）：主要是主线题材商业航天（含太空算力）、新主线题材绿电/AI电力与准主线题材算力硬件；对于AI应用、机器人、消费电子与医药等，也不要掉以轻心。2.顺周期(线方向）：主要是绿色发展方向中的新能源绿电领域（核电、智能电网、风电、储能与光伏等）；支线则是有色、煤炭乃至油气与钢铁等周期资源领域。3.大消费（支线方向）：主要是在轮动中有所走强的商贸零售、新零售概念、旅游酒店/冰雪经济与食品饮料等。 4.地区概念（主线方向），即主线题材福建概念（海峡融合发展），稍弱的有时不时走强的海南概念（海南自贸港封关）。
热点上，随着美联储降息与1210经济工作会议结果2大重磅利好接连落地，再加上A50、7日逆回购等宏观短期流动性均出现了向好之势，直接导致今天量能大幅放量，并出现了喜人的结构性普涨行情。回到今天的盘面，昨日（12月11日）是市场转折的关键一天，契合1210会议方向的商业航天与绿电（即新能源电力/AI电力）今天随着量能大幅放量，双双掀起喜人的板块封板潮。符合此前的观点，即资金青睐+市场逻辑较硬的商业航天（包含太空算力），与AI产业链上游的AI电力，两者均和人工智能+方向密切相关。操作上，鉴于1210会议结果落地，聚焦契合会议方向的商业航天、绿电/AI电力这2大主线题材，稍弱的还有涨价驱动、同属人工智能+的算力硬件。对于此外等题材，则继续警惕个股诱多，但可以挖掘其中技术形态较好的个股机会。一旦其中个股技术形态走坏，要及时离场，不要逗留。
机会板块
基于消息面、政ce面与资金面的综合考量，今天我顺势挖掘绿电，下面我将以AI电力为重心，来讲解绿电行业的发展概况。
随着算力芯片性能提升放缓，人工智能发展愈发取决于数据中心规模，考虑到电力消耗占到数据中心运营成本一半以上，中美AI竞争开始转向电力竞争。与此同时，人工智能与数字技术正同电力系统加速融合，成为构建新型电力系统的关键驱动力。我国电力行业在数字化转型方面已取得显著成就：建成多个行业级新能源调度运行管理平台，实现新能源运行、监测与分析全覆盖，据9月份科技日报，日预测准Que率超过80%。
AI技术应用已深度渗透电力全链条，从发电到用电的各个环节都能看到AI的身影。在发电侧，AI大模型有效提升新能源消纳能力，南方电网通过 “AI+气象”融合技术，实现了100万平方公里尺度的秒级供需匹配，今年以来的新能源消纳率稳定在97%。抽水蓄能大模型的投用，让84个智能巡检场景替代九成以上人工线下巡检，7座抽水蓄能电站实现智能化管理，状态预警与检修效率大幅提升。
产业链上，以和AI电力密切相关的智能电网（新型电力系统）为例。上游主要包括智能传感器、芯片、通信设备等核心元器件供应商，为智能电网提供“神经末梢”和“信息通道”。中游涵盖电网自动化、储能系统、虚拟电厂平台、配网故障预警系统等解决方案提供商，是整个产业链的核心环节。下游涵盖智能计量、智能调度、虚拟电厂、用户侧能源服务等领域，是智能电网技术的最终应用场景。
市场空间上，据国际能源署发布的《能源与人工智能》报告，大规模数据中心建设推动全球电力需求大增。2024年，数据中心约占全球电力消耗的1.5%，达到约415太瓦时。在过去5年，全球数据中心占全球电力消耗量的比例以每年12%递增，按照现有速度，到2030年，全球数据中心的电力需求将增加一倍以上，达到约945太瓦时。到2030年，服务人工智能的数据中心用电需求增幅在4倍以上；2035年，全球数据中心电力消耗将攀升至约1200太瓦时。
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免 责 声 明
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