关于农历年最后两个交易日的机构分析
http://blog.hexun.com/img/xiao.gifhttp://blog.hexun.com/img/da.gif 一、本周交易回顾本周在周边市场走软和场内做空力量的共同作用下，以运行大四浪c5下跌主段为主。本周两市分别以4720.56点和17215.05点小幅低开，开盘价既为最高价，周五探低4195.75点和15151.16点后企稳反弹，最终两市分别以4320.77点和15776.87点报收光头下影中阴，周成交金额萎缩3成以上。具体交易情况，周一，以大幅破位开始运行c5为主，各板块全线下跌，没有明显市场热点；周二，下跌中继，早盘旅游酒店、造纸印刷、房地产板块反弹较好，午盘后，供水供气、网游、外贸、教育传媒表现略好；周三，震荡破位，早盘地产、印刷造纸、机械板块走势良好，午盘后农业、旅游酒店、外贸、电力有一定反弹；周四，指数个股分化酝酿下跌，早盘钢铁、旅游酒店、教育传媒有一定的良好表现；到尾盘，只有午盘后反弹的券商及早盘的钢铁硕果仅存；周五，破位探底回升，在权重与个股分化下，盘中再度走出恐慌盘杀跌走势，银行板块略有企稳反弹，个股涨跌方面，163只个股飘红，60只个股收于或封于跌停，成交金额比周四有不到3成放大，但沪市仍在千亿下徘徊。本周关键词：风险快速施放，大盘有望进入筑底阶段。
消息面上：温家宝等国务院领导和各部委的负责同志，1月24日听取对《政府工作报告（征求意见稿）》的意见时，温总理表示，08年恐怕是经济上最为困难的一年，这种困难还不在经济本身，而在国际形势、经济环境有许多不确定的因素，国内经济发展还有许多新的困难和矛盾，所以这就需要我们政府更好地实行科学民主决策。2008年1月28日上午，国家发改委召开2007年全年经济运行新闻发布会，2008年工业经济运行形势与主要问题有三个方面：第一，工业增长持续间快，节能减排形势仍然严峻；第二，煤电油运结构性矛盾突出，保证稳定供应难度加大；第三，部分要素价格持续上涨，企业生产经营的外部环境不容乐观。证监会上市部明确简化监管条款，强化服务意识。券商个人专户理财业务即将放行。在昨日公布的《证券公司定向资产管理业务实施细则（暂行）》征求意见稿里，自然人明确可以成为券商定向资产管理业务客户。业内人士表示，这意味着继基金公司专户理财之后，券商也有望正式介入一对一的民间资金理财市场，私募市场将逐渐迎来正规军的大量加盟。美北京时间29日上午10点，美国总统布什在国会发布他任内最后一份国情咨文。布什提出各项快速振兴措施，以因应迫在眉睫的不景气危机，但新意有限。国参议院财政委员会主席MaxBaucus周一公布了一项1,560亿美元的经济刺激计划，其中包括向每位工人退税至多500美元的内容。中央政治局今天上午召开会议，专门研究当前雨雪冰冻灾情，部署做好保障群众生产生活工作，总书记胡锦涛主持会议。中国银行全球金融时市场部最新发布的一期研究报告预计，1月份CPI同比增幅将可能再创新高，央行上半年仍有2次左右加息的可能性，下次加息的时间窗口有可能在2月份。国家统计局前天发布的宏观经济景气指数报告显示，受到CPI（居民消费价格指数）等关键经济指标高位影响，去年12月，中国经济再度亮起"黄灯"，且已连续5个月处于经济趋热区域。国家外管局局长胡晓炼在日前召开的全国外汇管理工作会议上表示，2008年将继续有序推进资本项目可兑换，积极支持境内企业和个人境外直接投资，稳步推进实施合格境内机构投资者制度，更好满足居民个人财产性收入增长和多元化投资的用汇需求。美联储降息50个基点，基准利率降至3%；香港金管局跟风降息50个基点，以保持联席汇率的稳定。国家主席胡锦涛表示，中国政府应当分析全球经济形势，必须采取适当的宏观经济调控措施，来维持经济在尽可能长的时间内稳定快速地增长。财政部的提示关注上市公司净利润净资产非和规波动和国资委监管重点转向上市公司国有股。3大证券报分析胡锦涛总书记“把握调控节奏力度”讲话，《上海证券报》货币政策要廓清“正利率规则”真义；《中国证券报》评论科学把握调控节奏和力度。上市公司2007年整体业绩再创新高。
二、下周交易策略
随着周五收盘鸣锣，大四浪c5浪的下跌也宣告基本完结。虽今天盘中放量幅度不足单日反转量的水平，预示后市筑底还有一定的反复，但节前逢低加仓，迎接节后的大五浪上扬已经成为下周的操作主基调。需要提示的是，艾略特的波浪理论主要是以幅度为基础的，在运行时间和成交量上，不像江恩理论来得严谨。有些朋友说大四浪调整中c浪运行的时间过短的问题，其实不必太执着，前期博客中已经在大四浪运行b浪反弹时，对c浪可能采取的急挫方式进行了判断，从时间上来说，在节前结束大四浪的调整没有问题。
我们看沪综指周K线的走势，大四浪调整中，a浪运行7周，下跌1346点，跌幅21.97%，以5浪推动下跌方式进行；b浪运行6周，上扬744点，涨幅15.57%，反弹以3浪推动反弹方式进行；c浪运行3周以5浪推动急挫方式进行，至今天低位下跌1327点，跌幅24.03%，从幅度来看，基本达到大四浪c浪的下跌幅度（综合跌幅31.49%，同时也基本满足了大四浪的调整幅度），虽说周五的成交量不足预示筑底还有反复，是否形成c5的低点还有待判断，但继续下挫的空间极为有限，60周均线下周将运行至4150点一线，对股指将构成有力支撑（在沪综指日K线走势中，将对极限低点加以分析）。总体c5的运行将在节前结束。
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沪综指周K线走势图
接着看沪综指日K线走势，今天盘中下探的低位4195点，以距离5.30高点连线仅一步之遥（目前在4090点附近，可以作为如果近期还有反复时可能探低的极限位置），探及或在目前位置成交量放大企稳，均可判断为大四浪c浪下跌的结束。目前位置可视为底部区域。未来一段时间的走势，将以运行大五浪一子浪的上扬为主，高度将突破大四浪反弹的高点5522点，是否能创出历史新高，以运行时间的多少定（前期博客对一子浪运行的时间做过一定分析，可能在两会后推出创业板和股指期货时完成）。指标方面，MACD和KDJ都有即将筑底的迹象。
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沪综指日K线走势图
再看深综指的走势，今天如昨天博客预计，走出了对1290点破位后反抽的走势。虽成交量配合还不理想，但今天的低点附近与前期1212点一带呼应，构成双底形态的可能性极大。指标方面，MACD虽还运行空头走势，但KDJ指标已有筑底迹象。
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深综指日K线走势图
综上所述，下周是节前的最后两个交易日，既然是大四浪c5浪运行的尾段，再做割肉清仓操作不足取，反而是耐心选股加重仓位的良机。前期博客中对持股过节的仓位做了一定的建议，总体在60%左右把握，最后两个交易日中，两市成交量放大时，仓位可增加至70%至80%之间。
清泉老师分析 两周以来的一系列情报表明，“抢粮、抢钱、抢地盘”，这句俗不可耐的“三抢教育”是否蕴涵了新一年的投资主题，这个问题没有人能够回答。
多家国际投行的看好和两会的召开在即，则使农业板块被看作节后板块行情的首选。这些成了春季万物复苏的前兆。
虽然中国政策面对于农产品价格一直高度敏感，且政策性压制农产品价格，但是国际环境的改变还是被认为有可能刺激相关上市公司股价上扬。
投名状的寓意
纵观市场近期热点，国际投行的研究报告纷纷将农产品放置于很高的位置。
农产品相关板块岁末年初也确实率先走强。但是随后随着农产品期货交易发生下跌和市场本身调整的情况而一度走弱。
而以创投概念为核心的相关公司则无疑问成了“抢钱”的代表。比创投更值得投资者注意的金融机构放开直投业务，因为他们可以拿出的钱动辄十亿、百亿。至于“抢地盘”，如果从1月29日的交易情况看，或许作为超跌地产类中的核心上市公司，可能走出反弹情况。而“抢”字本身又蕴涵着代表国防行业的军工板块。
相关板块恰恰是市场近一个月来资金一直在关注的几个热点。
其中，农业及相关板块之所以被放在第一位，是有其深层次原因的。
从2003年开始，全球主要的产粮国家，如澳大利亚、乌克兰、加拿大等国连续遭受自然灾害，粮食产量下降。全球最大的小麦出口国——澳大利亚正在与一个世纪以来最严重的干旱作战，主要农产区墨累－达令流域面临空前的缺水危机，专家说小麦产量也大幅削减了六成左右。旱灾还波及了欧盟、美国、加拿大、阿根廷、印度、印尼、泰国、南部非洲等其他世界粮仓。
同时，作为基础消费产品类概念，农产品牛市的趋势没有变，供应趋紧仍是其主要基调。渣打银行商品研究中心主管Helen Henton表示，“随着全球粮食和食用油库存降低，今年任何作物歉收都将推动价格走高”。
包括德意志银行、渣打银行、雷曼兄弟、高盛、美林在内的多家投行也不同程度地关注着粮食安全和农业问题。
1月9日，世界经济论坛公布了2008年世界危机报告，在这份与花旗、MMC保险公司、瑞士再保险、沃顿商学院危机中心和苏黎世金融服务集团合作撰写的报告中，粮食安全被列在仅次于系统性金融危机的位置。
飙升的粮价
标准普尔和荷兰国际集团（ING）则上个月不约而同地发布了各自最新的评级报告：“粮食短缺的情况很严重，目前的谷物库存水平已经跌到了24年来的最低点。”国际集团在报告中说。而且国际集团和标普均预测食品价格的上涨趋势在2008年将越演越烈。
有关国际粮食价格对于中国相关上市公司的影响，西南证券的周到认为，全球农产品价格的提高最简单地看，至少会从进口和出口两个方向影响市场未来走势。具体来看，一部分上市公司确实可能获利。但是总体看，价格上涨又可能导致高端消费的减少和低端消费开支的增加。农产品价格的飙升，至少和全球粮食歉收及美国的燃料乙醇项目有关。
申银万国也认为：“全球农产品价格上涨是趋势性走势而非阶段性波动。影响全球农产品价格波动有两个关键因素：全球粮食库存处于低位和美国燃料乙醇玉米消耗需求持续增加预期，而这两个因素短期内并不能有效改善。”
如果石油价格不能有效控制、全球粮食库存在短期内不能有效增加，则全球农产品价格上涨就不是阶段性而是趋势性的。
新的农产品基准价格2008年将重新设定在更高水平，申银万国认为世界将迎来第二轮食品价格上涨。
而更令人们担心的是，这股涨价风会扩散到其他主要农作物。由于耕地面积减少以及生物燃料需求的增加，大豆可能在2008年成为价格领涨的非能源产品。
申银万国赵金厚认为， 农产品价格上涨，相关行业和公司将收益。但由于各农业上市公司经营模式的差异，以及“季产年销”特征，产品价格上涨与公司业绩增长并不完全同步，农业上市公司更多地体现在阶段性趋势投资机会。
2008年农林牧渔行业投资主题是：价格上涨加业绩增长。在价格上涨中收益、业绩增长类公司将是关注的重点。具体分为两类：
一是产品价格上涨直接收益者。主要有种植业：棉花价格上涨：新赛股份(600540)（600540）、新农开发(600359)（600359）；养殖业：海参价格上涨：好当家(600467)（600467）、獐子岛（002069）农产品加工：中粮屯河(600737)（600737）、国投中鲁(600962)（600962）、新中基（000972）。
二是价格上涨间接收益者。主要有：北大荒(600598)（600598）、通威股份(600438)（600438）、新希望（000876）、中牧股份(600195)（600195）、金宇集团(600201)（600201）。
申银万国看好“具有核心竞争力，业绩持续增长”的公司。
● 相关资料：申银万国农业板块上市公司点评 ●
★北大荒（600598）
公司主要从事粮食生产（包括大豆），是中国规模最大、机械化程度最高的农业上市公司，年粮豆作物总产量380万吨左右，约占中国粮食总产量的1%。公司经营模式主要为“土地转包”（俗称“地主”），即公司从北大荒集团无偿获得土地承包经营权，再转包给家庭农场（农工）经营，公司获得租金收入。
★新赛股份（600540）
公司主要从事棉花生产和食用油加工，2007年公司棉花种植面积16万亩，公司棉花经营模式为“土地转包”。目前棉花价格处于低位，公司新产棉花大多结转在2008年销售。棉花、食用油价格上涨，公司将受益。
★新农开发（600359）
公司主要从事棉花生产、乳业等业务，棉花生产模式与新赛股份类似，公司业绩波动与棉花价格波动有一定的相关性。预计公司此项目棉浆粕、粘胶丝项目在2009年获得较好收益。
★好当家（600467）
公司主营围堰海参养殖，现有海参养殖面积约3万亩。2007年10月，公司下属34个单位获得了威海苏山岛以南未开发利用海域6773公顷(101595亩)使用权。该海域与大连獐子岛相望。
★獐子岛（002069）
公司主营虾夷扇贝（底播）、鲍鱼、海参等海珍品养殖、加工。其中，虾夷扇贝底播养殖面积可达60多万亩，是中国最大的底播虾夷扇贝养殖企业。
2007年虾夷扇贝可采收面积有23.58万亩，同比增加75%，但上半年在“风暴潮、暖冬、香港贝毒事件”等非常态事件影响下，实际采收量“约为三分之一”。
★东方海洋(002086)（002086）
公司主要从事水产品加工出口，冷冻鱼片加工能力居相关上市公司之前茅。
★农产品（000061）
公司主要从事农产品批发市场经营，正处于外延扩张之中。2008年潜在非经常性损益可能达到4亿元，成为公司业绩大幅增长的主要动力。
★敦煌种业(600354)（600354）
公司主营杂交玉米制种和棉花加工。公司地处中国主要制种基地——甘肃酒泉，拥有种子生产所需的良好自然条件。公司持有5000万股东海证券（占4.95%）。
★中牧股份（600195）
公司是中国兽用生物制品行业龙头。预计公司2008年非口蹄疫疫苗销售额增长明显。但2008年猪蓝耳病疫苗由国家调拨转为地方政府招标采购，由于生产企业多达19家，竞争导致疫苗价格走低似成必然。同时，公司饲料原料贸易盈利波动较大，存在一定的不确定性（也是公司关联交易点所在）。
★中粮屯河（600737）
公司主要从事番茄酱、糖生产销售，国际市场上，番茄酱价格不断上涨。公司番茄酱出口销售主要采用“长单”，即在番茄酱开工之际，主要客户根据原料状况、产品要求下“订单”。2008年1-9月，公司大部分产品销售价格已经锁定。因公司拥有40万吨糖产量，糖价上涨，公司也将受益。综合看，公司2008年业绩增长可期。长期竞争优势在于大股东中粮集团的综合实力的体现。向大股东定向增发完成后（公司以股抵债），公司财务费用幅减少1亿元左右。
★新中基（000972）
公司主要从事番茄酱生产销售，包括大桶装和小包装。为了降低资产负债率、扩大主业生产规模，公司2008年存在融资需求。
★国投中鲁（600962）
公司是中国苹果汁出口加工龙头企业之一。公司主业正处于扩张之中，通过购并和新建等举措，苹果汁加工产能持续增加。公司定向增发正在进程中，有关“高科技资产注入”仍在市场预期之中。 猜想一：大盘会否有反弹行情
概 率：70%
点评：本周末A股市场虽然一度急挫，但盘口显示金融股、地产股等权重股已有企稳的迹象。而且目前沪深300指数的动态市盈率只有30倍，已进入到合理估值区间。
如果再考虑到当前周边市场已有趋稳的特征，不排除在周一出现反弹行情的可能性。
猜想二：轮胎股出现投资机会
概 率：65%
点评：目前汽车行业的快速发展扩大了轮胎行业的市场容量，而轮胎龙头企业纷纷提价也有利于提升盈利能力。此外，次贷风波使得天然橡胶、合成橡胶等大宗商品价格有回落的压力。所以，轮胎股具有成长性以及盈利能力大幅提升的预期，短线内或将成为市场新的投资机会。
猜想三：房地产股企稳弹升
概 率：65%
点评：房地产股在近期面临着较大的投资机会：美联储两次降息封闭了央行加息的空间；人民币升值的趋势也助长了人民币资产股上涨的欲望；部分地产股在急跌后跌幅超过50%，估值优势有所显现。所以，建议投资者对2008年业绩有望大幅增长的品种低吸持有。
猜想四：电网设备股或面临新契机
概 率：65%
点评：近期雪灾考验我国电网行业，业内人士预计，开春之后，我国或将大力投资电网改造，从而为电网设备行业带来新的投资机会。尤其是中高端的电网设备及电网基础设备产业。所以，国电南瑞、许继电气、五洲明珠等可关注。
猜想五：金融设备股将现强势股
概 率：65%
点评：金融股虽然在近期震荡盘落，但金融行业的市场容量却在不断拓展，尤其是银行业的经营网点规模的提升意味着对金融设备业的需求也同步提升。故近期金融设备股频频走出强势股，其中广电运通、南天信息等品种可低吸持有。(渤海投资 秦洪)
李荣融：雪灾不会影响上市央企业绩 股民不必担心股市
◎CCTV经济信息联播
国资委主任李荣融周六表示，尽管这次雪灾使中央企业也遭受不小的损失，特别是一些上市公司，因为能源运输不畅，生产受到影响。但这并不会影响到上市公司的业绩，广大股民不必担心。
李荣融说：“这个不必担心，这点损失我们一定会补回来的，对于股市，股民不必担心…”
李荣融表示，目前根据中央的有关部署，国资委对于中央企业的生产经营已经作出了统一安排。
李荣融说：“现在第一，中央企业要做好自己的生产。。。。。”
对于由于雪灾给企业带来的进一步影响，国姿委也做出了相对中长期的打算。
李荣融说：“我们做一个中长期的安排。。。。” 我还以为楼主是要说那个“红烧猪尾巴给咱庆新春”呢！
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