金融海啸余生 华尔街华人重新定位(组图) 世界周刊

weder

2008年9月，华尔街爆发的金融危机袭击美国，导致市场萎缩，经济增长下降。图为危机发生时纽约证券交易所内一片混乱。 （美联社）
过去一年是华尔街最动荡的一年，金融风暴重创华尔街，许多投资银行、基金公司裁员，华人精英在这波风暴中遭遇如何？
全美华人金融协会（TCFA）主席翁涌透露，华尔街华人大都受到影响，保住工作的人占多数，离开的也不少。有人换了公司，有人创办基金，也有许多回到中国大陆。 2008年9月开始的金融风暴将华尔街抛入谷底。老牌投资银行李曼兄弟公司破产，美国四大投资银行一周内被迫改为商业银行。除了华尔街「卖方」（sell-side）投资银行受到重创外，包括共同基金和避险基金在内的华尔街买方（buy-side）也损失惨重。许多基金公司裁员，关门走人。 过去一、二十年，大批华人留学生毕业后进入华尔街就业。风暴掠过，这些华人精英安然无恙吗？全美华人金融协会（TCFA）主席翁涌透露，华尔街华人大都受到影响，保住工作的人占多数，被迫或主动离开的也不少。有人换了公司，有人创办基金，也有许多回到中国大陆。「他们主要去了中国的基金公司、证券公司和政府管理机构，有人纳入中国招聘人才的千人计画。」 过去一年是华尔街最动荡的一年，各个金融公司多少都受到影响。翁涌透露，协会在今年做过一个问卷调查，77%的人回答「工作稳定」，23%表示「工作不稳」和「寻找工作」。业内人士估计，金融风暴失业的华尔街华人要占20%左右。 ▋风暴过后 多人失业 金融风暴对各地华裔金融从业人员影响程度不同。业内人士透露，纽约华人受影响最重，「失业和回国的最多」。华人金融协会芝加哥分会主席章光佳说，芝加哥华人受到金融风暴影响不大，当地期货公司众多，且期货业去年「赚钱」。华人金融协会华盛顿特区分会主席王进表示，除了房利美和房地美亏损严重、解雇员工外，世界银行和国际货币基金不仅没有裁员，甚至增加人手。但是，金融协会前董事会成员王宏欣表示，波士顿共同基金业受到的影响较大，许多华人失业。华人金融协会加州分会主席张自力表示，从事证券化工作的华人大多失业，但是私募股权和创业风投则影响不大，因为他们早就转移到中国去了。 华人另一金融专业人士组织「华尔街人」（WSR）主席陈迅勇说，来自中国大陆留学生不断涌入华尔街后，至今「沉淀」六、七百名董事总经理以上的金融专家。这场金融风暴让华尔街重新洗牌。华人除了大多留在美国外，有人去了新加坡，有人在中东杜拜（Dubai）找到工作，也有人到日本求职，更多的人回到中国大陆发展。他们认为，这次金融危机使华尔街华人真正走向世界。 瑞士银行（UBS）基金经理翁涌表示，华尔街很「势利」，要的是能力。「只要能干活，你就有饭吃。只要能赚钱，你就有钱分。」华人都是靠实力进入华尔街，因此许多人工作稳定。在联邦政府全力拯救下，市场正在恢复过程之中。但他认为，市场恢复需要一段时间，只能说市场短期稳定。「这就像生了一场大病，需要调养一段时间。」 波士顿阿凯典资产管理公司（Acadian）基金经理王宏欣说，在金融公司裁员上，华人和其它族裔同样「待遇」，但是华人也有自己的特点。华人做数量分析的多。在金融风暴时期，「数量分析的有效性没有那么强，受到的冲击大」，管理的资金下降多，失业的多。 他把华尔街分为三大板块：投资银行、共同基金和避险基金。各个板块赚钱的方式不同，投资银行主要靠交易赚钱，交易越多赚钱也越多；共同基金（资产管理）看长期业绩；而避险基金要靠短期业绩，短期不赚钱投资者就要提走资金，因此压力更大。 他说，金融风暴对资产管理影响很大，许多公司裁员，但也有的公司增加人手。他表示，市场今年回来了，现处于暂时稳定状态，但人们还是感到紧张。他认为，金融行业就是一个高风险行业，有好年景，就有坏年景，「不能好事都让你占了」。 ▋水平高超 躲过一劫 知情者透露，在金融危机中，许多华人基金经理和华人创办的基金受到影响，「不过现在都慢慢回来了」。也有的人顶风而上，在金融风暴过后创办自己的基金公司。纽约千禧年避险基金公司（Millennium）基金经理居雄伟就是其中之一。 他透露，他管理的基金多年来一直保持稳定的收益率，「不论市场如何，没有一年亏钱」。2008年，许多避险基金都遭受重大损失，而他管理的基金却上扬。这位伊利诺大学金融学博士称，他很早就打算创办自己的公司，今年正好趁著机会完成自己的夙愿。不久前，他脱离原来的公司，成立自己的基金。 他把自己创业说成是「水到渠成」。他说，在金融风暴过后，投资者如同惊弓之鸟，大环境对成立新基金非常不利。他认为，创办基金从短期看没有什么大不了的，实际上挣的钱与过去差不了多少。「而且，过去我把主要精力放在投资上，现在却要关心营运等杂事。」但从长期看，自己创办基金将会有更大的发展空间。 目前，他的基金公司有十多人，一半在纽约市，一半在北京。他表示，自己创办基金的一个主要原因想把重点往亚洲转移。「世界上的主要市场都在东半球，而在西半球的主要市场仅有美国。」在美国做全球投资，要管好亚洲和欧洲的组合，交易员都要夜间工作。「从交易时区上讲，公司在大陆或香港比较方便。」如果在大陆或香港做投资，交易员白天可以做亚洲市场的交易，连续做到下午欧洲市场开盘。 现在，世界中心在向亚洲转移，亚洲新兴市场发展最快。他估计，不要几年中国大陆的市场将具有和美国一样的规模。「现在，许多中国公司在排队等上市，而美国则没有这种情况。」亚洲新增的有钱人也比美国多，是避险基金未来重要的客户来源。在美国，金融从业人员过剩，而中国仍然有很多人才缺口。 ▋离开原因 多种多样 居雄伟于1999年博士毕业后进入避险基金行业。他说，那时在这类机构工作的华人不多，因此比较容易成功。但由于金融机构收入较高，导致其它专业留学生纷纷加入，而市场机会就那么多，因此现在成功很难。 他说，有的华人基金经理在这次金融风暴中安全无虞，但却遭受「流弹袭击」，不幸受到影响。例如，不久前美国政府起诉帆船集团内幕交易事件，使得投资者撤资。有的华人在该公司担任基金经理，尽管做得很好，也不幸受到波及，只得出来另寻出路。 有的华人基金经理失业是因为其它原因。例如，有的公司与其它公司合并，合并后的公司存在两个投资管理团队，必须走一个。他认识一个华人基金经理，其公司合并后，一个团队必须离开。这位华人的投资「业绩较好」，而另外一个队伍「更有力量」，最后是「更有力量」的团队留下。 许多华裔金融专业人员离开是公司的战略转移。现在，许多基金公司转移到亚洲，以便投资全球股市。为了个人的业务发展，他们随著公司转移。有的华人看到中国的发展前景，主动地回到中国发展。 ▋李曼倒闭 有惊无伤 纽约基金公司纽柏格公司（Neuberger Berman）梁周洋表示，她八岁随家人移民美国，在李曼兄弟公司工作一周后恰逢公司倒闭。幸好公司管理层出资将该投资部门买下，改换回公司被收购前的名称，重新在华尔街站稳脚跟，她也保住了工作。 她于2002年去华盛顿特区乔治华盛顿大学读政治科学本科，后来改读商学院。2006年毕业后，她在大都会保险公司交易衍生产品的投资部门找到工作。两年后，她跳槽到李曼兄弟公司。 她说，2008年8月北京举办奥运会，北京出生的她高兴地回到北京观看运动比赛，回来后在李曼公司一避险基金部门工作。「我的工作是向销售部门解释产品，有时也和客户直接交谈。」谁知刚上班一周，李曼兄弟公司宣布倒闭。 当时，公司员工都认为政府会伸出援手，没有人想到政府「见死不救」。她说，在李曼兄弟公司内部，营利也不一样。「我所在的资产管理部门是赚钱的。」该部门有15名员工，包括部门主管在内有5名华人。该部门过去是李曼公司收购的基金公司。李曼倒闭后，公司主管出钱将该部门买下，并搬到另外一个地方办公。 她说，她现在的工作和过去一样，主要是推销公司产品。公司的员工也和过去一样，没有变化。但是，原公司有些华人「投亲靠友」。有人去了避险基金，有人到私募基金，有人回到中国，有人前往英国，有人回到学校读工商管理硕士，也有人出来自己开公司。 ▋寻找机会 躲开风暴 刘军说， 金融危机对他的影响主要是心理上的。图为他与两个女儿在一起。（ 刘军／ 提供） 康州避险基金公司「导航基金」（Rangemark）董事总经理刘军说，他在2008年初离开摩根公司，找到一家初创的两人小公司，顺利渡过这次金融危机。现在，这家小公司已经发展壮大，成为一家大型保险公司一资产管理部门。他也从一个普通员工成为董事总经理（managing director，简称MD）。 他于1998年毕业于纽约州立大学，获得金融专业本科学历。他说，当时高盛公司（Goldman Sachs）到学校招聘雇员，他就递上自己的简历。但是，招聘人员告诉他，公司仅招收该校的计算机专业学生，而金融专业只要常春藤学校的毕业生。但是，高盛公司最后录取了他。 他在高盛公司交易部门工作，但是每周都要加班，常常是是24个小时连续工作，有时是36个小时。他说，金融圈比较难进，但是一旦进去，就会有许多机会。因此，人们总是在这些大投资银行之间跳来跳去。他也跳到其它投资银行专门销售次贷债券。 他说，在大公司只能给别人打工，而小公司反而存在机会。2007年初，他到一家只有两个人的初创公司。两位创始人过去都是大投资银行主管，一人出资1000万元创业资金。当年2月，公司已经筹资10亿元。他说，由于投资模式好，公司很快赚钱。 2009年7月，一家大型保险公司的控股公司看到他们投资模型很好，就将其买下，专门为该保险公司投资。创始人变成执行长。他说，收购合同上规定，两年内不能炒人，因此他的工作很稳定。他说，金融危机对他「主要是心理影响，因为工作不稳定，整天担心」。 ▋市场动荡 宝贵一课 波士顿阿凯典基金管理公司的华裔女基金经理曾琪说，2008年的金融风暴超过1997年的亚洲金融风暴和2001年恐怖分子袭击纽约造成的影响。金融危机到来时，许多金融专业人士发现，教科书上教导的投资策略和原则不再适用。她管理基金使用的系统方法也受到影响。 她说，在2008年9月，李曼兄弟公司突然倒塌，使市场完全处于混乱状态，专业人士感到手足无措。「我们从中学习到一课，即心理因素可以把市场推到人们控制的范围之外。」但是，他们公司还是挺过来了。 在这一时期，她的工作内容也发生变化。投资者对市场信心发生动摇。「我花费大量的时间去拜访客户，帮助他们分析市场和他们的投资决定。」她承认，当时与客户的互动相当困难，「只能让他们眼光放远」。 她说，过去的一年是她在职业上收获最多的一年。从中文角度来说，危机就是危险和机会。「因此，我们必须利用这次机会，深入了解和学习市场。」她表示，这次金融危机并未改变她对金融投资原则的信心。 她从中学到一课，就是在市场极端混乱情况下，基金经理必须考虑市场的心理状况。在这种压力下，基金经理要设法保持生活和工作的平衡。「我坚持练身体，保持与朋友和家庭的联系，业余时间去旅游和读书。」 石溪集团（Rockcreek）是华盛顿特区一家资产管理公司。公司副总裁王进说，自从金融危机发生后，避险基金的透明度增加很多。他说，过去那些避险基金根本不愿意透露自己的投资模式和交易情况。「现在，他们愿意详细向我们介绍。」 2001年，王进于从中国来到华盛顿特区乔治华盛顿大学攻读工商管理硕士，第二年毕业后进入世界银行工作，投资固定收益的产品。后来，投资部门两位负责人离开世界银行，独立创办基金，把他「带出来了」。 该公司主要为机构投资者管理资产，投资于避险基金，属于「基金中的基金」（fund of fund）。他说，这次金融风暴对他的影响是「工作更加繁忙了」，「对避险基金审核更严了」。他说，在华尔街巨骗马道夫（Bernard Madoff）暴露后，他们对基金详加审查，以防止受骗上当。 芝加哥法国避险基金「信用资产管理公司」（Credit Agricole）风险管理部副总裁章光佳也这样认为。他说，「现在避险基金的透明度高了，投资者声音也比较大了」。他负责审核公司投资的避险基金风险。他在审核基金公司设计的产品时，能够提出「有力度的问题」。他说，如果在几年前提出这样的问题，别人会认为你「胡说八道」。 ▋教训之一 防范风险 章光佳说，他从2001年起担任避险基金的经理，但在2007年8月时感到市场不对，于是在2008年初离开经理职位，到该公司从事基金风险管理工作。现在，他对基金的风险认识得更加清楚。 2001年，他到瑞士银行在芝加哥的「奥康诺避险基金」（O’Connor）担任数量交易高级分析师，用量化模型买卖股票。2005年8月，他转到「然赛避险基金公司」（Ransey）担任基金经理。但在2007年8月8日至10日三天中，数量交易大幅振荡，让业内人士感到心惊。 他说，有人在2007年就发现美国房贷市场存在问题，其中最著名的是纽约避险基金公司的鲍森（John Paulson）。「我们把资金投资到鲍森的基金上，最后的获利是400%。」他发现，鲍森的眼光最精准。在当时，房贷利率低，房价天天涨，住房不如买房。但是，鲍森看到了危机。 他感到，房价不可能这样无休止的涨下去，「但当时美国人没有这个概念」。他说，如果和其它基金经理谈这个问题，「别人会笑话你」。经过这次金融风暴，人们开始关心风险了。 洛杉矶基金公司「美国世纪」（American Century）基金经理张自力表示，自从联邦政府介入市场后，对基金现有的选股标准产生冲击。以前选股要按照市场规则操作，现在要考虑政府的政策，如政府政策刺激何种行业。「以前选股主要看基本面，现在要把信用、外汇和政策连在一起。」 他说，根据李伯证券分析公司（Lipper）评鉴，美国世纪公司的业绩排在第一位，但资产从1000亿元降低到850亿元，目前该基金尚未恢复。他认为，这次金融危机对美国基金业影响很大，很多基金都严重亏损。 美国世纪受的影响较小是公司管理层提前采取措施。在李曼公司破产前后，公司预料要发生问题，因此提前解雇一批人。他说，他本人受到的「影响不大，只是干的活比过去多了」。金融危机对投资者的影响很大，很多投资者「把钱投向固定收益的证券，都去买债券去了」。 他说，该公司现在是逆势操作，对销售战略进行调整，在伦敦和香港设立办公室，加强对欧洲、中东和亚洲的销售。同时，他经常回到中国，寻找合作伙伴，帮助他们管理资金。他认为，「美国基金」已经有几十年的历史，在技术上比较成熟，在中国应该有市场。 ▋影响程度 各地不同 章光佳说，美国第二大金融中心芝加哥集中几家美国主要的期货和期权交易所，大大小小的期货公司无数，同时又有「基金的基金」。当地从事与金融有关的华人超过千人，失业要比纽约轻的多。没有工作的不多，回国的也很少。 波士顿是美国共同基金的重镇，有美国最大的几家共同基金公司。曾琪说，她的一些朋友就在金融危机中失去工作。大部分人生活没有受到影响，但是也有一些人情绪很低落和焦虑。她说，有的失业人士相当聪明，曾是成功人士，但他们失业不是自己的错，而是公司没有渡过危机。也有人改变职业规画，回到学校重新学习教师和工程专业。有些人想进入金融行业，但是没有经验，面临进入障碍。 王进说，华盛顿特区与纽约市不同。当地的资产管理公司与政治比较接近。当地有许多大型金融机构，如世界银行（World Bank）、国际货币基金（IMF）、房利美（Fannie Mae ）和房地美（Freddie Mac）等。前两个国际金融机构在金融风暴中没有影响，但「两房」受到的影响最大，许多华人离开了。 张自力说，与纽约相比，加州受到的打击没有纽约那么大。同时，金融危机对不同的行业影响也不一样。把金融产品打包销售的工作都走了，故一些华人失业。他说，洛杉矶有共同基金和避险基金，旧金山有一个英国的巴克莱银行（Barclay bank），因为投资失败卖给美国的黑石公司（Blackrock），公司裁员很多。 在加州商业银行中，从事风险管理的华人很多。华盛顿互惠（Washington Mutual）在次级贷款上损失很大，最后卖给摩根大通银行（Morgan Chase）。现在，许多华人留下在做收尾工作。当地从事私募股权（Private Equity）和风险投资（Venture Capital）的华人很多，早就前往中国发展。因此，金融危机对他们影响不大。 ▋身分受限 离开美国 王进说，影响最大的是那些去年5月以来从美国大学或研究所毕业的金融专业华人留学生。他们一出校门就遭遇金融危机，有的人只好再回学校，用读书维持学生签证。有的华裔金融人士回国是因为身分问题。例如，两房被政府接管后，不再担保工作签证和工作绿卡。因此，许多华人无法解决身分，回到中国大陆发展。 他说，不久前，他们公司要招聘一个大学本科毕业生。招聘广告放到市场后，大批的硕士毕业生申请，许多人还是名校的硕士。他说，现在美国的工作机会太少，工作签证现在还没有用完。现在，工作很难找，新毕业的金融专业毕业生更难。 许多华人留学生回国。他说，对刚刚毕业的留学生来说，回国找工作也不太容易。有的人回国自己创办公司，有的人现在还在找工作。他说，人们现在听到的都是好的例子，但是还有很多尚未找到工作的留学生。 他说，有的华裔金融人士拿到绿卡后，回到香港也面临双重纳税问题。因为做金融的收入比较高，这些华人打算放弃绿卡。但美国驻香港领事馆的答复是，如果放弃绿卡，还要再交几年的税，「帮助美国政府偿还债务」。 许多华人金融人士表示，华尔街华人幸运的是，中国经济发展给他们提供好的机会。刚从北京回美的居雄伟表示，金融危机造成华尔街人才大量回流到大陆。他回去见到一些人，发现他们「很开心，在中国发展很好」。 他说，这次金融危机对华人来讲，正好是个机会。「如果是早几年发生，华人无路可走。」但是，现在正值中国市场大发展时期。他举例说，中国金融管理机构「一行三会」即中国人民银行、中国证监会、中国银监会和中国保监会都在招聘人才。许多人进到这些管理机构。中国国家主权基金「中国投资公司」（CIC）也在华尔街招了不少人。 同时，中国国际金融公司（CICC）、中国许多证券公司和基金公司也在招人。他说，至于工资待遇，各个机构不同。政府机构工资较低，但是中金公司的工资向美国金融机构看齐，而证券公司和基金公司的工资位于两者之间。 他发现，纽约的华人比波士顿和芝加哥的华人更愿意回国。他说，最近他进行一些招聘工作，应聘者来自纽约、波士顿和芝加哥。「如果要问他们愿意不愿意回国，纽约的应聘者有一半的可能，但是其它两个城市的要低得多。」 张自力也认为，华人最幸运的是他们可以回到祖国发展。「这边发生危机，那边存在机会。」而其它国家的金融从业人员就没这样幸运了。他们表面上的工资下降了，但是发展的空间扩大了。 王进说，对在美国有过工作经历的人来说，回国也有一个适应过程。他本人在中国的银行中工作十年，来美国将近十年。但是，他回国后发现，中美两国之间存在著差异。「重新适应中国的国情也是一个挑战。」 他现在工作稳定，没有想到回国。「但是，你如果两个月后打电话给我，我也有可能回国了。你如果两年后打电话给我，我可能仍在这里。」他说，这是一个生活方式的选择。如果要回国，可能会得到一些东西，也不得不放弃一些东西，「所谓鱼和熊掌不可兼得」。 ▋回国发展 成为潮流 陈迅勇说，过去一、二十年中国留学生在华尔街升到董事总经理的有六、七百人。金融危机对这些高层的人影响不大。但是，有人还是选择回国，因为回国可以有更好的发展。他说，这次金融危机让华尔街华人重新选择自己的位置。有的人选择退休，因为过去十多年太累了，正好休息。有人去学校读书，充实自己，还有的人回国写剧本，「打算把华人在华尔街的故事搬上银幕」。 过去，华尔街的猎头公司生意清淡，因为华尔街公司基本不招人。但是现在生意很红火，因为中国金融公司需要人才。「有的招聘公司说，最近三个月工作太忙。」有的人专门做中间人，把美国的投资者带到中国。也有的人在美国帮助中国的中小企业来美国上市。也有的人帮助美国公司买卖中国股票。 王宏欣认为，中国大陆为这些华尔街的华人才提供机会。目前，中国在大发展中，非常需要人才。而美国因为金融危机，没有工作。这是一个大趋势，既对国家有好处，也为个人的发展提供机会。他透露，美国华人金融协会前几任主席都回到中国工作。 他说，这些离开的人情况不同，有的是自己退休，有的是被解雇，有的是自己离开。他对华尔街未来的预期是，华尔街需要进行大的调整，其融资功能仍然存在，但交易需要严格监管。「这次金融危机是一次最大的调整，证明华尔街模式存在问题。」（本报记者／韩杰）