如何卖出外汇期权？

chang baby · 发表于 2012-5-7 10:29

马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。

您需要登录才可以下载或查看，没有账号？注册

×

最近做了几笔外汇期权交易，但基本上都是和做股票差不多，先买看跌或者看涨期权，如果方向买对了，期权价格上升后再卖出。

不过听说期权可以不必先买，可以自己直接卖出，作期权卖方。具体情况没太搞懂。有没有了解这方面的朋友帮忙解释解释？多谢多谢

老湿不给力 · 发表于 2012-5-7 12:24

你先买进，等到高位卖出叫“做多“，就是你看涨某种货币
你先卖出，等到低位买进叫“做空”，就是你看跌某种货币

chang baby · 发表于 2012-5-7 13:12

本帖最后由 chang baby 于 2012-5-7 13:15 编辑

期权不同于期货，也不同于外汇保证金交易，看跌某个货币也不一定要做空某个期权，期货可以随意双向开仓，但期权卖方的风险理论上是无限大的，所以要做期权卖方听说交易所好像要求先存入一笔押金，才允许你按比例卖出期权，各个交易所要求的押金比例不同。之所以要卖出期权是因为如果做期权投资组合，只能买涨买跌没意义，必须也能卖跌卖涨才可以组合。我是想问卖出期权如何具体操作？

bradycheng1 · 发表于 2012-5-23 11:04

据我所知，只有机构才可以short option, 因为做空option的风险很大，基本上都是otc (over the counter) 业务

chang baby · 发表于 2012-5-24 09:41

嗯，我也觉得应该是这样。只不过那天看到一个文章，说买期权的都是投机客，卖期权的才是高手们。期权是高手们用来做投资组合的主要手段之一。所以想了解一下高手到底如何利用并且用哪些交易平台做投资组合。

酸菜 · 发表于 2012-5-24 10:49

这个到没听说过? 卖CALL??不太逻辑. 还是卖PUT??看涨? 那直接买CALL好了? 搞不懂. 楼主详解.

酸菜 · 发表于 2012-5-24 10:50

这里说的卖?是真的买卖,还是指发行??

qwycd · 发表于 2012-5-24 23:15

卖期权是market maker的事情，个人根本无法参与，除非你自己开家投行，否则怎么对冲你卖出的头寸。期权投资组合也不是这么做法，你书上的东西看得太多了。

酸菜 · 发表于 2012-5-24 23:37

qwycd 发表于 2012-5-24 23:15
卖期权是market maker的事情，个人根本无法参与，除非你自己开家投行，否则怎么对冲你卖出的头寸。期权投资 ...

我猜也是这么回事.

chang baby · 发表于 2012-5-25 00:47

qwycd 发表于 2012-5-24 23:15
卖期权是market maker的事情，个人根本无法参与，除非你自己开家投行，否则怎么对冲你卖出的头寸。期权投资 ...

不会的当然要看书了，再不明白就去问内行，了解了理论再来实践。难道有人会不请自来好为人师吗，我又不是富n代，能拿钱直接作练习。你做过期权投资组合就给大家讲讲，想听的人不只我一个。

转个知识帖：

外汇期权（foreign exchange options）也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。外汇期权是期权的一种，相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说，外汇期权买卖的是外汇，即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利，即期权买方在支付一定数额的期权费后，有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币，同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。个人外汇期权业务实际是对一种权利的买卖，权利的买方有权在未来一定时间内按约定的汇率向权利的卖方买进或卖出约定数额的某种货币；同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约，为个人投资者提供了从汇率变动中保值获利的灵活工具和机会。具体分为“买入期权”和“卖出期权”两种。“买入期权”指客户根据自己对外汇汇率未来变动方向的判断，向银行支付一定金额的期权费后买入相应面值、期限和执行价格的外汇期权（看涨期权或看跌期权），期权到期时如果汇率变动对客户有利，则客户通过执行期权可获得较高收益；如果汇率变动对客户不利，则客户可选择不执行期权。 “卖出期权”则是客户在存入一笔定期存款的同时根据自己的判断向银行卖出一个外汇期权，客户除收入定期存款利息（扣除利息税）外还可得到一笔期权费。期权到期时，如果汇率变动对银行不利，则银行不行使期权，客户有可能获得高于定期存款利息的收益；如果汇率变动对银行有利，则银行行使期权，将客户的定期存款本金按协定汇率折成相对应的挂钩货币。对于外汇期权来说，执行价格就是外汇期权的买方行使权利时事先规定的汇率。执行价格是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。执行价格确定后，在期权合约规定的期限内，无论价格怎样波动，只要期权的买方要求执行该期权，期权的卖方就必须以此价格履行义务。如：期权买方买入了看涨期权，在期权合约的有效期内，若价格上涨，并且高于执行价格，则期权买方就有权以较低的执行价格买入期权合约规定数量的特定商品。而期权卖方也必须无条件的以较低的执行价格履行卖出义务。外汇期权业务的优点在于可锁定未来汇率，提供外汇保值，客户有较好的灵活选择性，在汇率变动向有利方向发展时，也可从中获得盈利的机会。对于那些合同尚未最后确定的进出口业务具有很好的保值作用。期权的买方风险有限，仅限于期权费，获得的收益可能性无限大；卖方利润有限，仅限于期权费，风险无限。

酸菜 · 发表于 2012-5-25 09:03

chang baby 发表于 2012-5-25 00:47
不会的当然要看书了，再不明白就去问内行，了解了理论再来实践。难道有人会不请自来好为人师吗，我又不是 ...

看来外汇真的可以卖出妻权啊, 涨知识了, 不过感觉是机构玩的.

qwycd · 发表于 2012-5-25 11:25

chang baby 发表于 2012-5-25 00:47
不会的当然要看书了，再不明白就去问内行，了解了理论再来实践。难道有人会不请自来好为人师吗，我又不是 ...

LZ火气好大，如有冒犯，我先赔不是。你少安毋躁，期权我懂一些，给你讲一讲为什么个人不要去玩火。

market maker在市场上发行期权（不算OTC）因为有维持市场流动性的需要，而且投行有大资金/销售渠道/作为一级交易商的资格/快速的交易系统，而且有短时期操控市场的能力。这些是个人所不具备的。在OTC市场都是大型投行玩的dark pool，即便你有钱他们也不带你玩，原因不说了。

个人做期权主要是为了对冲自己的多头头寸的风险，也可以为了放大利润对某个underlying赌一下。这个是买期权，卖期权的话，你得考虑有无需求，定价，销售渠道，清算，对冲风险的资金等等，这无异于一家投行的主营业务。

你贴出来的那种向你的broker出售期权的业务，等于你收入一比premium，和他对赌。你不要忘了不止你一个人人和broker对赌，还有其他的个人，假设有100个人在欧元美元上和broker对赌，50个卖空，50个卖多，相同的strike price，你说谁赢？人家可能都不要对冲风险。对个人有意思吗？说不好听的，你都没法正确对期权定价，市场剧烈波动怎么办？等于送钱给人家。

书上的理论固然不可少，不可全信，书上还说市场是完全竞争的，你信吗？

账号		自动登录	找回密码
密码			注册

萍聚头条

[汇市风云] 如何卖出外汇期权？

马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。

点评