巨亏62亿欧元 德银会沦为“第二个雷曼”吗？

cookieswaffel

网易财经 10月8日：
2008年9月10日，雷曼宣布三季度财报巨亏39亿美元，五天后申请破产保护，一代华尔街巨擘轰然倒地。

七年之后的本周三，德国最大的银行德意志银行意外宣布三季度将出现62亿欧元巨亏，全球市场一片哗然。有人开始担忧，德意志银行会成为第二个雷曼吗？

雷曼第二？

大幅减记是此次亏损的主要原因，监管对资本的更高要求、处置零售业务分支邮政银行、小幅减记所持华夏银行股权、12亿欧元法律诉讼，使德银大幅减记。德银还称，考虑减少或取消2015财年普通股分红。

除去一次性减记外，德银在三季度的亏损约为4亿欧元。

惨淡的财报后，德国正在考虑减少甚至取消2015财年普通股的分红。在过去六年里，德银给普通股的分红为0.75美元/股。

德银在声明中称，月底将正式公布三季度财报，届时将宣布战略上的重大变化。

德银是德国最大的银行。但近年来，在盈利能力、股价、资本充足率等方面，都落后于同行。德银一直在努力增加零售银行分支邮政银行的收入，希望从整合中获益。然而新的银行规则、极低的利率环境、激烈的竞争，使德银在零售银行上的计划难以实现。

前车之鉴

也许很多人会奇怪，只是一个季度的巨亏而已，有必要“上纲上线”到“雷曼第二”的程度吗？要知道，雷曼在倒闭前其实也并没有明显迹象，其帝国的崩塌似乎是骤然而至。当年，雷曼在宣布巨亏39亿美元后的一星期内，就申请了破产保护。

首先，先看看2007-2008年的背景：一些早期指标可以描述当时的困境。不过，业内人士都心知肚明：在2007年年底，高盛对雷曼大规模做空，在内部这个头寸被称为“大空头”。这是一个单向赌注，一旦发生危机，会产生巨大利润。

2007年夏天，次级贷已开始在市场上表现萎靡。截至2007年8月，商业票据市场流动性迅速蒸发，各类资产支持证券已经很难融到钱。但即使在2007年年底，仍然没有公开迹象表明雷曼兄弟会陷入死亡螺旋。

雷曼走向下坡的第一个公开迹象是2008年6月9日，惠誉下调雷曼兄弟的评级至AA-，前景展望为负面。讽刺的是，7年后，标准普尔削减了德意志银行的评级。

而“负面展望”表示又一次降级的可能性。在这种特殊情况下，这种评级仍然有所保留。仅仅3个月后，在短短一个星期的过程中，雷曼兄弟宣布发生39亿美元的重大损失，并申请破产。3天后的9月13日，美联储提出了紧急流动性方案，9月14日，英国监管层否决了巴克莱银行的救助申请，9月15日，雷曼提交破产保护方案。

麻烦不断

如果仔细梳理，不难发现德意志银行在过去15个月麻烦不断，处境每况愈下，三季度出现巨亏也许并非偶然：

2014年4月，德意志银行被迫提高一级资本15亿美元，以支持它的资本结构。1个月后的2014年5月，流动性问题继续困扰德银，于是其宣布了80亿欧元的股票销售计划，折扣高达30％，此举让财经媒体大跌眼镜。德意志银行对外的平静形象似乎没有反映出他们流动性的紧迫感。

2015年3月，德意志银行未能通过银行业的“压力测试”，并被给予严厉警告，银行需继续增加一级资本以支撑其资本结构。

4月，德意志银行在美国和英国监管当局关于其LIBOR操纵的联合指控中认罪，该银行背负着巨额负债——21亿美元需要支付给美国司法部。

5月，德意志银行的联席首席执行官安舒·詹被董事会赋予的新权力能够支配巨大数额的资金。我们猜测，这是一个“危机的举动”，在危机时期行政权力往往增加。

6月5日，希腊没能按时支付IMF本息，该国的债务违约风险非常严重，这对德意志银行有很大的影响。

6月7日，德意志银行的两位CEO宣布离职。

6月9日，标准普尔降低德意志银行评级至BBB +，距离“垃圾”级只有三个缺口，而最新的BBB +级甚至低于雷曼崩溃前的评级。

风险敞口

问题出在哪里我们不知道，也不会被允许知道，但这些都不是一个健康的银行应该有的状态。

那么，德意志银行的风险敞口有多大？德意志银行的问题在于其传统的零售银行业务不是利润中心。为了保持利润，德意志银行被迫进入风险较高的资产类别。

截至2013年底，德意志银行坐拥超过54.6万亿欧元（按照当时汇率折合75万亿美元）的衍生品赌注——数额比德国GDP大20倍。JP摩根在金融衍生品上的5万亿美元风险敞口已是惊人，但却被德意志银行一击秒杀。

有了这样的风险敞口，相对较小的事件就可诱发灾难性的损失。

值得一提的是，德国是希腊债务的主要债主，远超法国、意大利等国。虽然希腊局势目前稍有缓和，但希腊违约的风险依然存在。希腊犹如一颗隐形炸弹，随时令德国人忧心忡忡。

飞天玉米

赶快倒，赶快倒！钱存在那里每次去好像是欠他们钱一样。就这样还收月费！！
什么德银， 汗杀, 打死Auto倒一个是一个，服务态度这么差还能挺这么多年也是醉了。

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飞天玉米 发表于 2015-10-8 15:20
赶快倒，赶快倒！钱存在那里每次去好像是欠他们钱一样。就这样还收月费！！
什么德银， 汗杀, 打死Auto倒 ...

支持

Prony

不想亏那可以去死啊

D-Bilk

德国国企，哪有竞争力。不死才怪。

yuzao

飞天玉米 发表于 2015-10-8 15:20
赶快倒，赶快倒！钱存在那里每次去好像是欠他们钱一样。就这样还收月费！！
什么德银， 汗杀, 打死Auto倒 ...

顶服务差~
有时候真心觉得自己是去花钱找抽的~

daiquiri

不仅私人用户服务不好，公司用户服务也极差！不倒闭才怪！

并非如此

D-Bilk 发表于 2015-10-9 08:51
德国国企，哪有竞争力。不死才怪。

德国国企???
deutsche bank 是私企， 德国没有国有银行吧

fiona_chen

弱弱的问如果deutsche bank真的倒闭了，政府负责托底储户的存款吗？我是不是应该把钱从里面拿出来啊。

watch

fiona_chen 发表于 2015-10-9 13:04
弱弱的问如果deutsche bank真的倒闭了，政府负责托底储户的存款吗？我是不是应该把钱从里面拿 ...

德国政府会保10w欧

sales_NMG

不是吧，我們的家底可都定存德银了

飞天玉米

fiona_chen 发表于 2015-10-9 13:04
弱弱的问如果deutsche bank真的倒闭了，政府负责托底储户的存款吗？我是不是应该把钱从里面拿 ...

个人储蓄担保额每人每银行10万欧

"Die Europaeische Union erliess nach der Finanzkrise 2008 eine Richtlinie, wonach jede Bank in der EU pro Anleger 100.000 Euro an Spareinlagen gesetzlich garantieren muss. Dazu zaehlen Guthaben auf Girokonten, Tagesgeldkonten, Festgelder, Sparbriefe, Fremdwaehrungskonten, die auf Euro lauten. In geringem Umfang sind auch Wertpapiere von der Regelung erfasst. Nicht abgesichert sind Verbindlichkeiten, über die eine Bank Inhaberpapiere ausgestellt hat, zum Beispiel Inhaberschuldverschreibungen und Zertifikate."

rabit

倒了我的房贷不用还了

OSSI

fiona_chen 发表于 2015-10-9 13:04
弱弱的问如果deutsche bank真的倒闭了，政府负责托底储户的存款吗？我是不是应该把钱从里面拿 ...

sparkasse 是。