欧元惊闻欧银内部所传“噩耗” 逾20年未现局面将重演？

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　FX168  11月10日讯 欧元多头眼下可谓“内外交困”：强劲的非农数据以及官员鹰派言论令美联储(FED)12月加息预期飙升，而欧洲央行[微博](ECB)却考虑“双管齐下”——扩大QE和降息。



　　周二(11月10日)亚市午盘，欧元/美元小幅下滑至1.0742，欧元兑美元上周五大跌至1.0705，创4月中以来最低水准。美元指数涨约0.1%至99.04，朝着上周五触及的4月中以来高点99.35回升。

　　自欧洲央行暗示可能扩大资产购买计划规模，并可能进一步下调存款利率以来，欧元/美元在两周内重挫近6%。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，11月3日当周，期货市场投机客持有的欧元空头头寸约为13.4万口，规模为6月来最大。

　　欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)11月5日称，将在12月的下次会议决定是否需要扩大购债计划的规模。

　　欧元区9月消费者调和物价指数(HICP)终值较上年同期下滑0.1%，远逊于央行略低于2%的目标，因此有人呼吁欧洲央行扩大或延长其每月600亿欧元的资产购买计划。欧洲央行今年3月启动该计划，以扶助通胀率重回欧洲央行目标。

　　但分析师指出，假如欧洲央行希望令欧元进一步贬值，则需要力度更大的宽松举措。周一最新出炉的消息无疑大大提升了市场对欧洲央行12月采取更加激进举措的预期。

　　四位欧洲央行管委会委员周一表示，欧银内部正在形成共识，将进一步下调本已为负的商业银行在该央行的存款利率。

　　降低存款利率旨在鼓励银行不再将资金存放在欧洲央行，并开始贷款以刺激经济增长。因资金将离开欧元区寻找更佳的回报，这能让欧元走弱，与此同时，由于进口将变得昂贵，此举也能提振通胀率。

　　欧洲央行在2014年9月将存款利率下调至负0.2%，并称不能再调低了。但其它央行进一步调低了利率，包括瑞士和丹麦央行都将央行存款利率进一步调降至负0.75%，这表明进一步下调是有可能的。

　　欧洲央行的三位政策制定者表示，目前的争论焦点在于调降利率的幅度，一些人认为下调0.1个百分点已经被市场纳入预期，因此产生的影响将很小。还有两位政策制定者称，欧洲央行应该采取更大胆的行动，与其近期货币政策行动均超过预期的传统相一致。

　　一位要求不透露姓名的管委说道：“让我们来一次大的降息吧...短期内存款利率没有底部，仍可能会大幅度下调，必须有一个底部，但这个底部距离目前的水平还有一段距离。”

　　State Street Global Markets驻东京外汇主管Bart Wakabayashi称：“许多人认为这是欧元相较于其他货币重挫的原因。美国经济‘一枝独秀’，其他经济体却越来越糟。在这种情况下，如果利率成为关注焦点，仓位部署将非常关键。”

　　与欧洲央行形成鲜明对比的是，由于上周五出炉的非农就业报告乐观，美联储目前很有可能考虑在下月实施近十年来的首度收紧货币政策。上周五美国报告强于预期的非农就业数据后，美联储12月加息的概率升至68%。

　　美银美林(BoA Merrill Lynch)指出，假如欧洲央行在美联储加息的同一个月采取降息举措，则将会是至少20年多来首次出现这种情况。美联储加息与德国央行降息同月出现要追溯至1994年5月(德国央行曾是欧洲央行前身)。

　　苏皇证券(RBS Securities)驻康涅狄格州斯坦福的外汇策略师Brian Daingerfield：欧元/美元下跌的理由还是很有说服力；可供选择的宽松措施很多，他们还没达成共识，但是目前可以相当肯定的是，欧洲央行会扩大宽松措施。

　　高盛集团(Goldman Sachs)分析师们认为，欧元/美元存在大量下行空间。高盛报告显示：“我们依然预计，欧元/美元将在欧洲央行12月会议前触及1.05，并在年底前达到平价。”

　　高盛并称，欧元/美元可能在未来12个月内跌至0.95水平；假如实现这一预期，则表明欧元/美元还要自当前1.0745水平再下滑约11%。

　　根据全球第三大外汇交易商巴克莱(Barclays Plc.)的调查，在每日交易额近1.3万亿美元的欧元/美元市场，交易员已开始从欧洲央行而不是美联储的措辞中寻求线索。

　　巴克莱在10月22日-29日期间对冲基金、货币基金经理和交易员等651位客户进行了调查。调查显示，约一半的受访者表示，欧洲央行的政策是本季度驱动欧元/美元走势的最重要因素，该比例较9月份调查时的近30%有明显上升。

　　巴克莱指出，欧洲央行将美联储踢下“冠军宝座”，仅30%左右的受访者认为美联储是决定欧元/美元走势的最关键因素，9月15日发布的调查显示该比例为40%以上。
　　美元多头的“敌人”也来自美联储？

　　尽管欧洲央行宽松倾向令欧元显著承压，但分析师指出，美元多头可能也需要做好面临美联储警告的风险。

　　上周五公布的数据显示，10月美国非农就业岗位增加27.1万，远超接受路透调查经济学家预期的增加18万。

　　美国10月份非农就业数据提升了美联储12月份加息的机率，并推动彭博美元指数刷新今年高位。

　　但值得注意的是，就在美元上次出现类似强劲升势时，美联储强调美元强势已成为出口商的负担和通胀上涨的阻碍，美元汇率应声创下2009年来的最大跌幅。

　　上述3月份的一幕眼下正令投资者和策略师保持警惕。美元飙升可能导致美联储官员拉响警报，提醒市场即便他们于下个月把基准利率从2008年保持至今的近零水平调高，但美元走势将限制2016年的加息空间。

　　Standish Mellon Asset Management Co.高级基金经理Brendan Murphy说：“美联储想要大幅度加息将并不是件容易的事，一旦美联储开始加息，美元一路猛涨的势头可能会接近尾声。”

　　Murphy表示，他一直在押注美元兑欧元和兑大宗商品出口国货币上涨，但从今年初以来已削减了看涨头寸。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师在一份报告中称：“我们认为美元涨势会持续，但由于美联储也对汇率强势带来的阻力比较敏感，所以我们认为涨势可能有限。”