巴菲特的90岁“寿礼”：300亿美元逆势押注日本贸易

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作者：时代财经
作者：时代财经 刘沐轩

由于近期首相安倍晋三因病辞职的消息，日本再次成为了世界的焦点。而在大洋彼岸，“老当益壮”的“股神”巴菲特似乎也表示出对日本经济的看好。



现年90岁高龄的“股神”巴菲特是伯克希尔公司的创始人和首席执行官。（图源：CNBC）

据CNBC报道，巴菲特在他的90岁生日当天宣布，他所创立的伯克希尔哈撒韦公司在过去一年的时间里，通过在东京证券交易所的定期购买，分别收购了伊藤忠商事、丸红商事、三菱商事、三井物产和住友商事每家超过5%的股份。



伯克希尔持有的这五家公司，每家5％的股份价值约为62.5亿美元。（图源：CNBC报道截图）

按照上周五的收盘价计算，伯克希尔持有每家公司5％的股份价值约为62.5亿美元，总价值超过300亿美元。

8月31日早盘，这五家企业的股价均一度上涨10%左右。

曾多次参加巴菲特股东大会的前海开源首席经济学家杨德龙在8月31日接受时代财经采访时表示，尽管经历了日韩贸易冲突和新冠疫情的打击，但巴菲特相信，日本在电子和制造等行业的优势仍然能够为其在贸易方面带来恢复的潜力。

巴菲特押注日本贸易



秉承着巴菲特一贯的价值投资理念，伯克希尔表示打算长期持有这些企业的股份，并可能将任何一家公司中的持股量增加至最多9.9％，具体情况将取决于价格。除非获得董事会的允许，否则伯克希尔不会收购任何一家公司超过9.9%的股份。

据时代财经梳理，这五家日本贸易公司的主要业务涉足能源、金属、食品、纺织和化工等等领域。

·伊藤忠商事

纺织；机械；金属；能源与化学；食品；房屋生活；信息与金融；

·丸红商事

食品；生活；物料；能源和金属；电力；运输；金融；

·三菱商事

环境基础设施；工业金融部门；能源；金属；机械；化工；生命工业；

·三井物产

矿产和金属资源；机械；基础设施；运输；化工；能源；食品；生活；医疗保健；信息技术；

·住友商事

金属；运输和建筑设备；基础设施；数字媒体；人寿与房地产；矿产和能源

在解释投资的意图时，伯克希尔重申了其长期持有可口可乐、美国运通和穆迪的历史：伯克希尔持有可口可乐的主要股份达32年，持有美国运通的股份达29年，持有穆迪的股份达20年。

“我很高兴让伯克希尔哈撒韦参与构建日本和这五家公司的未来，这些贸易公司在全球拥有许多合资企业，将来可能会有更多互惠互利的机会。”巴菲特说。

对此，杨德龙指出，巴菲特一直重视投资有实业背景的传统行业公司，而这几家日本贸易公司在这方面上有着独特的优势。“此外，巴菲特投资实业也是对其持有其他科技股股票的一种对冲，因为科技公司更多讲的是未来，而贸易公司现在就有业绩。”

日本贸易的韧性和潜力



长期经济增长缓慢的日本，为何能吸引巴菲特对于其贸易增长有所期待？

“只要日本一日不倒，贸易就一日不停，贸易是日本的立国之本，”上海外国语大学日本研究中心主任廉德瑰在8月31日接受时代财经采访时指出，从日本的国情来看，日本自身资源匮乏，因此只能靠“大进大出”的贸易来发展经济，到现在几乎九成的经济增长都依赖贸易，甚至可以说是贸易和国家共存亡。

事实上，自二战以来，尽管遭遇了诸多困难，但日本贸易仍然挺了过来。

据日本财务省8月19日发布的7月贸易统计显示，日本7月进口额为53572亿日元（约合3468亿元人民币），同比减少22.3%，时隔3个月再次出现顺差。

其中，由于中国经济持续复苏，日本对中国的出口同比增长8.2%，时隔7个月转为正增长，非铁金属、半导体制造设备和汽车出口增幅明显。中国海关发布的数据也显示，今年前7个月中日贸易总值为1.22万亿元，同比增长1.1%，占中国外贸总值的7.1%。



日本贸易大港横滨港的集装箱。（图源：美联社）

而与此同时，日本对欧盟和美国的出口依旧低迷，出口总额仅达53689亿日元（约合人民币3504亿元）。其中对美国出口同比减少19.5%，对欧盟（EU）出口同比减少30.5%。

目前，日本三大贸易伙伴分别是中国、美国和韩国，而廉德瑰认为，中日贸易仍然是核心。

相比之下，自2019年开始的日韩贸易摩擦至今，而美国则经常会打压日本，迫使其降低成本。“如果日本在美国的压力下选择收缩和中国的贸易，本身对日本不利。因此，日本目前还是只能继续‘走钢丝’，尽量不把中日关系搞僵。”廉德瑰说。

此外，值得注意的是，关于下一任日本首相将带来的影响，廉德瑰认为，目前的几位日本首相候选人基本上都是日本前首相田中角荣和大平正芳的“接班人”，会比安倍更加重视中国，选择破坏中日关系的可能性不大。

但与此同时，廉德瑰也担忧，美国会否在11月大选前对日本施压是目前中日关系最大的不确定性。