“妖股”分析——南极电商

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作者：财经演绎
大家好！感谢大家的关注和点赞！近年来，传统的线下服装行业越来越难做，传统企业发展线上业务的趋势明显。今天就来聊聊一家比较知名、也是比较有争议的做服装起家的公司---南极电商。

公司业务

南极电商成立于1998年，原名叫南极人，主要是做保暖内衣起家的，在国内知名度还是比较高的。公司旗下有南极人、卡帝乐鳄鱼和精典泰迪等品牌。公司目前的商业模式是进行品牌授权，并通过线上电商渠道进行销售，同时提供产业链相关服务。公司的产品也不再局限于内衣，而是向床上用品、童装、健康生活等多品类扩展。公司的愿景是成为世界级的消费品巨头。

来源：南极电商2020年半年报

主营业务占比：

来源：东方财富终端

公司要点

目前，传统的服装行业竞争较为激烈，行业增长空间有限。而品牌授权和电商服务则存在一定的增长空间。

公司手握南极人等国内知名品牌，具有一定的品牌优势。目前公司主要是做品牌授权以及电商相关产业链的服务，这种商业模式的好处是可以轻资产运营，不好的地方在于产品质量难以控制，对公司品牌形象会有一定影响。在阿里电商平台，公司内衣、家居服、床上用品等多个品类市场占有率居行业第一。公司目前已经不宜再看做是一家服装公司，而应该看做是一家品牌授权、电商运营和营销公司。

结论

从行业来看，传统的服装行业增速放缓，而服装的品牌授权和电商服务增长前景较好。公司作为传统的内衣制造企业，积极转变发展思路，进行商业模式创新，目前在品牌授权、电商运营等方面增长量化，虽然目前在发展中也体现一定的品控等问题，但总体还是值得肯定的。

公司风险：1、市场竞争加剧导致毛利下降；2、产品质量控制。

对于南极电商，大家有什么看法呢？欢迎大家留言！

（重要声明：本文仅供学习交流使用，不作为投资建议。投资有风险，入市需谨慎。）