小券商也想融大钱！粤开证券抛150亿定增计划，募资额度直追公司总资产

新闻

作者：界面新闻
记者 | 王鑫

小券商也想融大钱！

4月15日晚，总部位于广州的粤开证券发布定向增发计划，拟融资不超过150亿元，这一募资额度可与头部券商相提并论。

粤开证券成立于1988年，注册资本31.26亿元，前身为惠州证券，2003年更名为联讯证券，后又于2019年12月更名为粤开证券。2020年3月底，粤开证券总部由惠州迁至广州经济技术开发区。数据显示，广州开发区控股集团有限公司为粤开证券的第一大股东，持股47.24%。

定增说明书显示，粤开证券拟发行不超过83.3亿股新股，每股定价为1.8-2元，拟募资不超过150亿元。粤开证券表示，此举为进一步补充公司的资本金，优化公司财务结构。

本次发行新增投资者合计不超过35名，现有股东不享有优先认购权。

定向增发的的定价主要参考二级市场价格，粤开证券2020年度归属于母公司股东的每股净资产为1.59元，截至本次股票发行董事会决议前20、60、90个交易日，粤开证券股票在二级市场的平均收盘价为1.8010元/股、1.8262元/股和1.8673元/股。

资金用途方面，募集资金不超过60亿元用于投资与交易业务，不超过40亿元用于融资融券业务，不超过10亿元用于资产管理业务，不超过40亿元用于偿还次级债和其他债务。

投资与交易业务的投资方向主要为提高固定收益类自营业务投资规模、权益类自营业务中的量化交易规模，其中募资额不超过50亿元资金用于固定收益业务、10亿元用于权益类业务。

粤开证券的募资额度直追公司总资产，截至2021年一季度末，粤开证券总资产仅163亿元，归属于母公司所有者权益为50亿元。

粤开证券的大手笔可在业内可媲美头部券商。据界面新闻记者统计，2017-2020年共有13家券商实施定向增发，粤开证券拟募资额仅次于华泰证券（255.1亿）海通证券（200亿），与国信证券证券持平。



不过，从实际完成情况来看，粤开证券或无法按预期募满。上述13家券商中，仅有国元证券、申万宏源、中信证券、海通证券和国信证券等5家券商募满了预期额度，剩下的8家券商实际融资不及预期，其中华泰证券拟募资255.1亿元，实际募资142.08亿元，中信建投拟募资130亿元，实际募资38.84亿元，实际融资额与预期相差甚远。

粤开证券对于资本的渴望是券商重资产化发展趋势的映射，2020年，券商通过IPO、定增、配股等权益方式融资近1500亿元，全行业通过债权方式通融资超8600亿元。

截至4月17日，已披露2020年度财务数据的28家上市券商的杠杆率（又称权益乘数，总资产/净资产）为3.5倍，2019年则为3.4倍，大型券商杠杆率则由2019年的4倍提升至2020年的4.4倍。

同日，粤开证券发布了2020年报，报告期内实现营业收入9.5亿元，同比增加14.5%，实现归母净利润1.5亿元，同比增长34.2%。



从营收结构来看，经纪业务和利息收入是营收支柱，两者分别实现净收入3.1亿元，占营收的比重为32.6%。自营投资、投行业务和资管业务分别实现净收入1.5亿元、0.8亿元和0.3亿元，营收贡献度分别为15.8%、8.4%和3.2%。

从增速来看，经纪业务净收入同比增长63.2%，一马当先，利息净收入同比增长6.9%，亦保持正增长。资管、自营和投资增速不乐观，同比增幅分别为-25%、-11.8%和0%。

同日披露的2021年一季度财务数据显示，粤开证券2021年一季度实现营业收入2.3亿元，同比上升5.87%，其中投资收益同比增加1218.99%，手续费及佣金净收入同比减少8.87%，主要因投资银行业务及资产管理业务手续费收入减少；利息净收入同比减少15.04%，主要是因为融资规模上升，利息支出同比增加。

一季度实现归属母公司所有者的净利润4728.62万元，同比下降9.86%，主要因营业收入同比上升5.87%、营业成本同比上16.79%，收入增幅小于成本增幅所致。