德国前两大上市房东宣布百亿级合并 被指增加焦虑情绪

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作者：财联社
财联社（上海，编辑 史正丞）讯，随着德国市值最高的两家上市房东Vonovia和Deutsche Wohnen本周宣布合并，这笔价值180亿欧元（约220亿美元）的交易又一次在大选前唤起了德国民众对于房屋租赁市场的焦虑，同样也引发了反垄断方面的质疑。

作为德国市场年内最大规模的并购案，两家公司在欧洲范围内共有55万间公寓，价值约800亿欧元，合并后市值也将达到480亿欧元。根据合并条款，Vonovia将向Deutsche Wohnen股东支付每股52欧元的对价，且后者能够保留每股1.03欧元的分红。这一定价也较Deutsche Wohnen上周五收盘价溢价18%。

市场上前两大房东合并势必会激化近年来对于德国租房价格上升的担忧，柏林市议会的绿党议员Fabio De Masi公开呼吁反垄断部门否决这一并购。Masi表示，住房市场的供需已经被破坏，而且由于较长的建设周期和有限的土地供应，调节房地产的供需关系并不像土豆那样简单。

考虑到市场的负面情绪，两家公司也承诺未来三年柏林市场的房租年涨幅不超过1%，且之后两年的时间里按照通胀调整。同时两家公司表示合并也是为了更好地帮助政治家们供应经适房，已经提出了向柏林市政府出售两万套住宅的要约。Deutsche Wohnen首席执行官Michael Zahn表示，在这笔交易中没有租客的权益会受到伤害。

早在2016年，Vonovia曾经向Deutsche Wohnen发起价值99亿欧元的敌意收购，但未获后者股东的认可，最新的并购案仍需要至少50%的股东投票同意。

根据两家公司公布的数据，合并后至2024年底前平均每年能节省1.05亿欧元的开支，主要由共用技术服务和房地产管理节约。投行杰富瑞对这笔交易评价称“战略上可行，但协同效应很低”。信用评级机构Scope表示目前Vonovia占德国住宅市场的份额仅为0.9%，但任何并购协议仍将面临反垄断担忧。

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没有垄断嫌疑吗？