8家外资控股券商到位！大和、星展证券手握牌照，券业硝烟再起

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作者：时代周报
本文来源：时代周报 作者：雷晨



券业江湖格局重塑的时代来临。

北京市地方金融监督管理局最新信息显示，6月10日，大和证券（中国）正式获得证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》，标志其可以正式对外开展业务，业务范围包括证券经纪、证券承销与保荐、证券自营。

作为国内唯一一家拥有投资银行牌照的日资证券公司，大和证券（中国）是不是搅动国内券业一池春水的又一条鲇鱼？

日前，大和证券（中国）董办相关负责人在接受时代周报记者采访时表示，公司将紧紧围绕“跨境+聚焦”（聚焦机构客户和消费、医疗、高端制造等重点行业）这两大特色来开展业务，特别是在为客户提供跨境资产配置等业务上发挥自身优势。

不单单是大和证券（中国），一周前，星展集团也宣布，其合资证券公司——星展证券(中国)有限公司（下称：星展证券）同样获得证监会放行，可正式对外开展业务。

据时代周报记者了解，目前，证监会已核准批复8家外资控股券商，其中瑞银证券、高盛高华证券、瑞信方正证券、摩根士丹利华鑫证券是外资股东通过提高持股比例实现控股，新设立的外资控股券商包括星展证券、大和证券、摩根大通证券和野村东方国际证券。此外，还有外资券商正排队等待进入中国市场。

在业内看来，外资券商在中国本土化进程中，仍有资本金不足、客户基础薄弱等困难需克服，但他们在合规意识、创新业务能力和经营管理模式等方面，拥有长期而丰富的经验，有望在国内产生“鲶鱼效应”，倒逼整个行业转型升级。

外资控股券商队伍壮大

从申请至展业，大和证券（中国）历时不到21个月。

公开资料显示，2019年9月24日，该公司设立申请被证监会接收；2020年8月底，证监会核准设立；同年12月18日，该公司正式获得营业执照。

天眼查显示，目前，大和证券（中国）公司董事长为冼楚平，法定代表人为总经理耿欣。股权结构方面，该公司三位股东分别为株式会社大和证券集团总公司（持股比例51%）、北京国有资本经营管理中心（持股比例33%）、北京熙诚资本控股有限公司（持股比例16%）。

其日方股东株式会社大和证券集团总公司创立于1902年，总部位于东京，是日本五大证券公司中唯一一家集经纪业务和网上银行业务于一体的证券公司。大和证券集团于1983年首次进入中国内地，相继在北京和上海设立代表处，并积极参与境内多个企业H股的IPO。

近日，大和证券集团总公司中田诚司社长在接受媒体采访时表示，作为亚洲最大的经济体，中国的发展潜力毋庸置疑，证券行业的发展前景依然广阔。大和证券集团将继续发挥其全球人才及网络优势，以“跨境”业务为内核，扩大在中国的投融资服务与交易并购等业务。

时代周报记者从大和证券（中国）方面获悉，该公司在国内当前的在职人员将近一百名。

如此规模在同行之中并不算多。东方财富Choice数据显示，截至6月12日，从有数据可查的129家证券公司（包含子公司）从业人员数量来看，低于100人的有5家，包括华信证券、金通证券、甬证资管、高盛高华证券和安信资管，人数分别为1、6、38、71和94人。

此外，时代周报记者浏览招聘网站发现，大和证券（中国）正在“招兵买马”，锁定招聘清算岗、交易员、审计经理、法务经理等多个职位。

大和证券（中国）告诉时代周报记者，“目前人员配置已经能够满足公司展业初期的需求。不过，根据公司展业后的发展规划，需要不断的优化和补充人员配置，会继续通过多种渠道招聘优秀人才。”

京师律所刑事诉讼法律事务部主任张立文对时代周报记者表示，以大和证券为典型代表的外资证券公司进入中国，是中国投资银行业务发展的一个重要标志。

目前证监会核准批复的外资控股券商数量已有8家，而排队等待进入中国市场的外来资本比比皆是。证监会4月27日信息显示，法国巴黎银行递交的《证券公司设立审批》材料被接收，后者为欧洲头部全球性银行及金融服务机构。此外，渣打银行（香港）有限公司、美国华平投资拟设立的券商正在审查过程中。

张立文认为，与世界各国相比，我国的投行业务起步较晚。现在正逢IPO注册制伊始，外资投行进入后，必将促进我国上市保荐工作规范化，从而优化和提高上市公司实质质量，这是与注册制相匹配的利好趋势。从保荐到上市整个过程将出现优胜劣汰的市场选择，这对中国资本市场走向成熟起到重要的促进作用。

兼并重组时代不会太远

北京看懂研究院研究员王赤坤告诉时代周报记者，经过多年发展，本土证券公司已呈现高度市场化，但市场灵活性稍显不足。而外资证券运营较国内券商成熟，运营优势明显。外资券商的进入，必然改变行业竞争格局。

为落实新证券法、完善证券公司股权监管，3月19日，证监会发布《关于修改的决定》，以及《关于修改的决定》，自2021年4月18日起施行。

对此，王赤坤表示，监管对股东机构和股东背景做出调整，意味着证券公司的设立和变更批准放宽。政策调整+市场需要降低证券公司的准入门槛，将推动行业变革。

王赤坤指出，我国券商行业已经整体进入成熟阶段，行业发展红利消失。由于金融市场的流动性和资本市场的高偶发性，券商行业是需要高度灵活、高频高强变更的行业。

“同时，互联网、大数据、人工智能等技术的发展会随时改变券商优势，如果不能抓住变革，躺赢的券商优势很快就消失。”王赤坤表示，一些地方国资实控的券商资金实力、人才吸引、市场灵活度等方面没有优势，可能率先不适应，部分券商甚至可能被淘汰。

伴随着证券行业竞争的加剧，为推动行业高质量发展，证监会5月28日公布首批证券公司白名单。

对纳入白名单的公司，证监会不仅大幅简化其监管意见书获取流程，同时规定仅白名单企业可申请创新试点业务。此外，后续证监会也会逐步将更多的监管事项纳入管理，将有限的监管资源集中到重点领域。

据时代周报记者了解，首批白名单涉及公司29家，不仅包括中信证券、中信建投、中金公司、国泰君安等大型券商，以及中航证券、华宝证券等中小券商，还包括了北京高华、高盛高华、瑞银证券等外资券商。

华福证券研报认为，白名单证券公司在未来行业竞争中将具备更多先发优势。白名单将直接关系证券公司未来竞争力的培育，有望夯实券商内控合规主体责任，倒逼行业高质量发展。

王赤坤表示，在行业红利消失，市场竞争非常激烈的情况下，大家在有限的存量市场拼杀，此消彼长。单靠运营已经无力推动主营业务增长，券商纷纷在战略层面展开角逐，多元技术迭代、多元创业和多元并购，“券商行业兼并重组的时代不会太远。”