美国印钞6万亿美元，通胀指数“爆表”！现美联储站在了加息关口

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作者：金十数据
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根据纽约联储局的公开市场操作数据，自5月以来，美联储隔夜逆回购操作量持续上升，自5月25日以来，操作量均超过4000亿美元，6月9日，操作量更是首次超过5000亿美元，达到5029亿美元。

隔夜逆回购操作量屡创新高，是否意味美联储即将收紧超级宽松货币政策？




放水6万亿，通胀指数“爆表”！美联储终于要加息了？

与中国央行通过逆回购“放水”不同，美联储的逆回购是从市场回笼资金。而隔夜逆回购操作量持续创纪录，意味着市场美元流动性泛滥，且这些流动性已远远超过实体经济和金融系统所需，美联储不得不加快回笼资金。

市场美元流动性泛滥与美联储宽松的货币政策、美国积极的财政政策有关。

2020年3月初，美联储宣布紧急调降联邦基金利率50个基点至1%-1.25%区间；3月中旬，联邦基金利率已被下调至0-0.25%之间。不久后，美联储正式宣布按照“实际需要”购买资产，开启了事实上的无限量化宽松操作。

货币政策从宽松到超级宽松，美联储的负债表规模也不断攀升——从2020年3月11日的4.3万亿美元，到2021年5月19日的7.92万亿美元，猛增了3.62万亿美元。




统计数据还显示，自现任掌舵人拜登上任以来，已先后提出了1.9万亿美元的“美国拯救计划”（ARR）、2.3万亿美元的“美国就业计划”（AJP）、1.8万亿美元的“美国家庭计划”（AEP），累计总额达到惊人的6万亿美元。

但可惜的是，美联储与美国财政部门“联手”，不仅没能刺激经济快速复苏，反而造成了金融资产价格泡沫、金融系统性风险增加和通货膨胀压力上升等副作用。也因如此，美联储的“压力”越来越大。

以通胀情况为例，美国劳工部门的数据显示，美国5月CPI同比上涨5%，超市场预期的4.7%，增速创2008年8月以来最高；核心CPI同比增长3.8%，超市场预期3.5%，增速创1992年以来新高，通胀再次“爆表”。


美联储站在“加息关口”，俄罗斯等3国已加息！中国跟不跟？

有声音指出，在全球疫情已明显缓解、美国疫苗接种进展加快、美国就业情况持续改善以及通胀压力持续增长的情况下，美联储或许已站在了调整货币政策的关口，要做的第一件事就是通过上调利率，回收市场上过量的流动性。

EvercoreISI的分析师预期，6月，美联储很可能上调逆回购利率和超额准备金利率各5个基点，使其分别升至0.05%和0.15%的水平。




另外，美国财长耶伦在4月接受采访时候也曾透露，为了保证经济不会过热，利率可能不得不一定程度上升。虽然过后，她为了安抚市场情绪改口称“并不是在预测加息”，但市场纷纷解读称，耶伦此番言论意味着，从财政的角度看，美联储宽松货币政策面临调整的压力。

实际上，由于去年经济遭受疫情冲击，全球多国央行都下调了利率水平，但自今年3月以来，为了防止资本外流、遏制本币贬值和高通胀，巴西、土耳其、俄罗斯三大央行已宣布加息，其中俄罗斯已加息3次。

那么，中国跟不跟？根据中国央行行长易纲6月10日的讲话，目前国内利率总体保持在适宜的水平，各市场的稳定健康发展有望延续。

文|李银苏 题 | 曾艺 图|卢文祥 审 |曾艺