基金投顾火了！这些券商拿到批文，行业格局又要生变？投资者规模已超200万户 #热点复盘#

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作者：证券时报
6月26日，券商中国记者从多家券商处了解到，至少有6家券商已于6月25日收到第二批基金投顾业务试点资格批文。

据了解，至少有6家券商和8家基金公司此次获批了基金投顾试点资格，分别是：中信证券、招商证券、国信证券、兴业证券、东方证券、安信证券6家证券公司，以及博时基金、广发基金、汇添富基金、银华基金、兴证全球基金、工银瑞信基金、招商基金、交银施罗德基金8家公募基金公司。

值得注意的是，券商中国记者还了解到，本轮基金投顾试点资格申请的反馈进度并不一致，部分反馈较早的已经获得监管批文，而包括东方财富证券、国金证券在内的部分机构还在反馈阶段，待材料合格后方能拿到批文。也即是说，预计不久之后或许将有更多券商拿到这一试点资格。

多家券商获批基金投顾试点

券商中国记者6月26日获悉，此次至少有中信证券、招商证券、国信证券、兴业证券、东方证券、安信证券6家证券公司获批了基金投顾业务试点资格，这也是第二批获得这一资质的券商。

加上此前2020年初，首批7家获批基金投顾试点资格的券商：国泰君安、申万宏源、中金公司、中信建投、银河证券、华泰证券、国联证券，目前试点券商将扩容至13家。

需要注意的是，本轮基金投顾试点资格申请的反馈进度并不一致，有参与过4月现场答辩的券商人士表示，目前拿到批文的6家券商应该是反馈得比较早，还有一些机构仍处在反馈阶段。

据券商中国记者了解，包括东方财富证券、国金证券在内的部分机构还在反馈阶段，待材料合格后方能拿到批文。也即是说，预计不久之后或许将有更多机构拿到这一试点资格。

此外，拿到试点资格并不意味着已经万事大吉，相关机构还需进行现场检查后方可展业。有拿到试点资格的券商人士向券商中国记者透露，“估计还要段时间，我们还在开发。”

“经过一年半的精心策划，6月25日，兴业证券和兴证全球基金收到证监会的批复函，正式获得证监会基金投顾业务试点资格。”据兴业证券介绍，自2019年10月证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》伊始，该公司有关部门和兴证全球基金第一时间成立跨部门专项工作小组，历时18个月终于双双获得此资格。

兴业证券还表示，公募基金投顾试点标志着中国“买方投顾”时代来临。依托基金投顾业务的试点，兴证财富和兴证全球基金将继续协同集团相关单位，尽快做好业务正式上线前的各项筹备工作，以专业能力、专业特色、专业优势，为高质量发展拓展更广阔的空间，推动财富管理业务模式转型升级。

此次放榜有何不同？

从2019年10月5家基金公司率先获得基金投顾试点资格，到如今又有一批券商和基金公司获得资格，截至目前，至少有32家机构先后获准进入这一蓝海市场。如今1年多时间过去，新一批入局者相比之前的探路者有何不同？

“经过这一年多的试点，不管是机构还是监管，都对基金投顾业务相当熟悉了。”有上市券商财富管理部人士表示，此次第二批基金投顾试点申请工作进行地相当迅速，从今年3月初上报资料到如今6月底正式获批，只用了不到4个月时间。

今年3月8日，多家基金公司和证券公司向证监会上报了《基金投资顾问业务试点方案核心内容表》，其中涉及了关于基金投顾业务开展的100道问题。4月21日开始，多家基金公司在当周进行现场答辩；4月26日起，10多家券商也相继进行了为期两天的现场答辩。

“甚至我们自己都想不出这么多的问题！”上述券商财富管理部人士告诉记者，从这“100问”来看，经过前期的摸索前行，监管已经对基金投顾业务越发熟悉，对于业务中的重点、难点了解非常透彻，显示出了较高的水准。原则上，只要机构能想通这100道题，那么基金投顾业务不熟也熟了。

值得注意的是，按照目前相关业务试点的扩容速度（1年多时间从0到30余家试点机构），监管机构似乎正在加速推进基金投顾业务的规模扩张。

而在今年6月初的首届基金投顾业务峰会上，证监会机构部八处处长李莹也曾表示，在居民财富管理需求旺盛、人口老龄化趋势加速、产品多元化程度和复杂性不断提升等多重因素下，基金投顾业务面临难得的发展机遇。通过一年多试点，行业机构在业务实践和理论研究方面进行了深入的探索，基金投顾在发展中前进、在摸索中成长，取得了较好的示范效应。

基金投顾规模约500亿元

据证监会机构部八处处长李莹介绍，截至今年4月底，首批试点金融机构合计服务资产规模近500亿元，服务投资者超过200万户；基金投顾客户中保有三个月以上的客户复投率超过40%，投资者认同感不断增强。

试点证券公司服务资产规模中银证净转入资金占比近九成，充沛了市场源头活水。行业部分优质基金产品中，通过投资顾问配置的份额已超过产品总份额的1/3，探索了投资者所有权与投资权分离的双层投资者结构，提升了投资端的专业化水平。

李莹还表示，基金投顾规范化发展内生机制初步形成，制度体系正加速完善。试点机构差异化的探索，拓展了可行投顾业务商业模式，围绕投资、顾问、财富、管理、客户、账户、买方中介、智能和科技等业务关键词进行深度挖掘，形成了宝贵的试点经验。对业务规律认识的深化，也为行业发展提供了有力的理论基础。

2020年初，首批七家券商获批基金投顾试点资格，从国联证券2020年4月21日首家券商展业到2020年10月22日华泰证券展业，7家券商均上线了基金投顾业务。

其中，根据国联证券4月发布的最新数据，其基金投顾业务已获得近9万名客户签约，总保有规模近90亿元，居全市场第一。2020年11月，杭州银行与国联证券合作推出“神机营”基金投顾业务，首次实现券商“输出”基金投顾服务落地。

国联证券还表示，正在洽谈多家银行、第三方代销机构，2021年内有望力争达成与20家以上的机构合作。“希望进一步借助银证合作的双赢模式，快速扩大基金投顾业务规模，稳固行业领先地位”。

与此同时，中信建投6月3日成为首家在京东金融上线基金投顾的券商。据悉，“蜻蜓管家”累计签约客户近6万户，实现大部分客户盈利；此时距离5月份累计签约客户近5万户，累计签约规模近20亿元，仅过去了一个月左右的时间。

中信建投证券表示，该公司自基金投顾业务上线以来，一方面增强投研科技赋能，目前集宏观、大类资产研究、基金分析于一体的“投资大脑”平台已初步上线，大大提高了投资决策效率；另一方面以客户为中心，持续提升“蜻蜓管家”服务能力，尤其在普惠型服务和高端定制服务方面，近期将推出更适合定投场景的微服务及其高端客户个性化定制服务。

与此同时，中信建投证券还加强“蜻蜓管家”服务输出以及品牌宣传能力，近期已与部分大型商业银行、城商行以及第三方基金销售平台达成合作意向，将会通过投研共享、策略共享、服务共享等方面的紧密合作，大力推广买方投顾业务。

国泰君安证券也向券商中国记者表示，截止5月，其基金投顾签约客户数超8万人。业务上线以来，国泰君安在基金投顾业务制度、流程、策略、系统平台、交易营运等模块不断升级优化，目前的进度符合预期，目前也在探索与外部机构基金投顾业务合作空间。

国泰君安证券称，近半年来，基金投顾业务伴随投资者需求的增长和市场环境的助推热度日益提升，各家头部公募基金、独立销售机构、证券公司以及银行均投入大量资源全速推进。基金投顾业务为国内金融机构深度开展资产配置服务、提升客户粘性带来创新性历史机遇。公司将在挑战与机遇并存的买方投顾时代保持定力、塑造巩固竞争优势，坚定实施财富管理转型。

2021年5月14日，中国银河证券公募基金投顾业务“财富星-基金管家”上线已满一周年。中国银河证券告诉券商中国记者，其内部营业部试点范围经过四轮稳步扩张，已覆盖全国近500家营业部以及2家分公司营业中心，委托客户近6万名，累计委托资金超30亿元。

在功能丰富及服务优化方面，2020年上线的“财富星-基金管家”定投功能已有近20000人体验过，同时实现了银行自动转账功能。参与基金投顾的客户中，盈利客户占比约70%，复投率超过60%，远超独立购买公募基金的客户。客户体验良好，扩张速度符合预期。

华泰证券则在回应券商中国记者采访时表示，其基金投顾业务规模发展速度符合预期。业务上线以来，不断优化策略组合与场景匹配，积极引导客户改变传统的单一产品配置模式，逐步接受资产配置理念。从客户反馈来看，具有固收+特性的策略组合较受欢迎，反映出客户对战胜通货膨胀等稳健理财的需求非常大。同时，券商客户群体风险承受能力相对较高，业绩表现优异的权益组合也受到欢迎。

“银证合作可以发挥彼此的优势，我司也在积极寻求基金投顾业务领域的银证合作机会，输出公司的专业投研能力。”华泰证券表示，随着资管新规的实施，银行理财产品面临净值化转型，基金投顾业务将是重要解决方案，未来应该会有更多的机构参与进来。预计未来，基金投顾业务的竞争是投资研究能力和综合服务能力的竞争，各大机构会围绕“投”和“顾”的领域发挥各自特长，通过优质的策略表现，加上投资顾问的陪伴服务，与客户共同达成投资目标。

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