欧洲央行提高通胀目标，预计负利率政策在 2023 年之前不会改变方向

袖底香

欧洲央行（ECB）已经制定了新的通胀目标：未来央行的目标是使欧元区的年通胀率达到 2%。比目前的“低于但接近 2%”有所提高。欧洲央行希望在其货币政策中创造更多的回旋余地。但是专家认为，负利率的货币政策在 2023 年之前不会改变方向

央行的目标是未来通胀目标不低于 2%，同时，未来应该容忍“适度”超过这一新目标值。也就是如果通胀率暂时略高于或低于这个目标百分比，央行不再需要直接做出反应。为了在中期确保 19 个欧元区国家的价格稳定，欧洲央行正在创造更多的回旋余地。

自去年以来，美联储也一直在推行类似的策略，就是通过所谓的“平均通胀目标”，可以将利率保持稳定，欧洲央行最初对这一策略持保留态度。

自 2013 年以来很难达到通胀目标
更改后的通胀目标是自 2019 年以来上任的欧洲央行行长Christine Lagarde发起的货币政策战略审查的核心结果。过去 18 个月，欧洲央行的工作重点是维持价格稳定、制定货币政策以及和各国中央银行的沟通。欧洲央行行长当时在一次会议上表示，欧洲央行应该制定一个可信且公众容易理解的通胀目标。

自 2013 年以来，尽管欧洲央行多年来一直向市场注入大量廉价资金并将利率保持在历史低位，但经常达不到到目标。然而，最近欧元区的通胀率已达到目标范围：5 月份的通货膨胀率为 2%，而 6 月份为 1.9%。

经济学家预计今年的通胀率会显著上升，但不能确定这种增长将持续多久。据德媒报道，Lagarde则认为最近的物价上涨只是暂时的。欧洲央行预计 2021 年全年通胀率为 1.9%，但 2022 年通胀率下降到 1.5%。


基民盟政治家Friedrich Merz指出了对消费者的负面影响
基民盟政治家Friedrich Merz批评欧洲中央银行 (ECB) 应对通胀的做法。提到了对消费者的负面影响：“所谓的新货币政策并没有透露中期通胀预期。另一方面，消费者每天都会感受到价格的上涨：在购物时、在加油站时、在租房和购买房地产时。”Merz同时 怀疑改变路线是否仍能成功：如果重新定义通胀目标，那么即使通胀率在更长的时间内高于 2% 大关，管理委员会中的大多数人也更有可能继续近年来宽松的货币政策。

负利率的终结取决于通胀和经济增长
新通胀目标的设立，意味着宽松的货币政策还将继续。多年来，欧洲央行一直试图以低利率刺激经济增长。其目的是为公司和公民提供投资机会并促进技术进步和生产力的积极发展。负利率期何时结束在很大程度上取决于通货膨胀和经济发展的进程。专家认为，欧洲央行在 2022 年不会偏离其宽松的路线。欧洲央行的货币政策只会在一段时间内而不是一两个月内出现更高的通胀时才会变得更加严格。如果冠状病毒大流行的结束或减弱使经济复苏并且公民被压抑的资本流入市场，那么欧洲央行可能是时候采取大胆步骤并再次收紧货币政策了。但是目前来说还看不到这个迹象。


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