金融, 货币和银行: 多角度分析俄罗斯受到的经济制裁

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近期，俄罗斯乌克兰冲突持续恶化，美国以及欧盟纷纷对俄罗斯实行经济制裁。欧盟将冻结俄罗斯在七国集团国家所持有的外汇储备的大约一半。美国扩大对俄罗斯中央银行的制裁，冻结俄罗斯央行在美国的一切资产，且严禁美国任何实体与个人与俄央行进行交易。

欧盟以及美国计划将俄罗斯排除出SWIFT国际金融系统，而俄罗斯严重依赖SWIFT，因为其通过SWIFT系统以美元计价的石油和天然气跨国交易收入达数十亿美元。针对俄罗斯的经济制裁将从金融、货币及银行业三个方面打击俄罗斯经济。

DCBC德中商务服务中心带您从股市、货币以及银行三个方面多角度分析俄罗斯受到的经济制裁。

欧美对俄最新经济制裁

2022年2月28日，美国政府宣布扩大对俄罗斯中央银行的制裁，冻结俄罗斯央行在美国的一切资产，且严禁美国任何实体与个人与俄央行进行交易。美国财政部表示，这项制裁同样适用于俄罗斯财政部和俄罗斯国家财富基金。美国将采取措施，禁止俄央行进行任何美元交易，并全面阻止俄罗斯直接投资基金，以防止俄通过“应急基金”或“紧急储蓄账户”来减轻制裁产生的影响。

英国财政部及英国央行28日宣布，将与美国及欧盟一起，对俄罗斯中央银行实施制裁，禁止任何英国的实体与俄央行、财政部或俄国家财富基金进行交易。

按照欧盟外交与安全政策高级代表博雷利(Borrell)说法，本轮限制措施将冻结俄罗斯在七国集团国家所持有的外汇储备的大约一半。

多角度分析对俄经济制裁

股市方面

俄罗斯股市于2月28日开始休市，并且3月1日宣布将继续休市，在制裁阴霾笼罩下，俄罗斯企业在国外上市的股票于3月1日再次出现暴跌。

在伦敦证交所，国有天然气巨头俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)的存托凭证跌幅高达32%，而俄罗斯最大银行俄罗斯联邦储蓄银行(Sberbank of Russia PJSC)则下跌了23%。在前一交易日，这两家公司分别暴跌了53%和74%。据悉，壳牌(SHEL.US)周一表示，计划退出与俄罗斯天然气工业股份公司的合资企业。

据莫斯科证券交易所称，此次为期两天的休市是自1998年10月以来，在特殊情况下休市时间最长的一次。俄罗斯央行在其网站上表示，是否在周三开市的决定将于当地时间明天上午9点宣布。

货币方面

在2022年2月26日，美欧等国发布联合声明，决定对俄实施经济制裁，公布将俄罗斯部分金融机构排除在环球银行间金融通信协会（SWIFT）系统之外等举措后，全球货币市场随之震动。

2月28日，欧洲股市开盘下跌；石油、天然气等能源商品暴涨；俄罗斯卢布面临贬值压力，卢布兑美元离岸汇率暴跌近30%。

如果卢布不再是一种可以在国际上使用的货币，这也可能会极大地动摇人们对俄罗斯金融体系的信心——结果可能导致该国发生严重的银行危机。欧盟和美国对某些俄罗斯主要银行的针对性制裁已经对其外国子公司产生了重大影响。欧洲央行银行监管机构夜间宣布，总部位于维也纳的 Sberbank Europe AG 及其在克罗地亚的两家子公司 Sberbank dd 和斯洛文尼亚的 Sberbank bankad 可能不再可行。该银行可能很快将无法偿还其债务。Sberbank 是俄罗斯最大的银行。与 VTB 银行一样，它迄今为止与西方金融体系密切相关。

银行方面

俄罗斯拥有约6,300亿美元的外汇储备——主要来自该国的天然气和石油出口业务，包括作为买家的德国。然而，这些储备中有很大一部分位于西方国家——包括美国、德国、法国、英国和奥地利。制裁旨在从俄罗斯中央银行撤出资金，使其无法再通过出售美元或欧元等外币来支持本国货币卢布。

俄罗斯当局迅速应对卢布暴跌，当地时间2月28日，俄罗斯央行宣布将基准利率从9.5%大幅上调至20%。俄央行发布的声明称，俄罗斯经济的外部环境发生巨大变化，上调关键利率旨在维护金融和物价稳定、保护公民储蓄免受货币贬值影响。在俄罗斯央行采取加息举措后，美元兑卢布汇率有所下降，最新收盘时汇率达到94.6，回撤幅度达到13%。俄罗斯公告推迟交易所开盘时间，财政部也对企业实行强制性外汇销售。

英国首相鲍里斯·约翰逊表示，七国集团领导人已达成共识：让普京为他的行动付出最大的经济代价。约翰逊还指出，未来，有可能将俄罗斯从SWIFT国际金融系统中剔除出去。

SWIFT不是传统意义上的银行，而是一个全球金融合作机构。俄罗斯严重依赖SWIFT，因为其通过SWIFT系统以美元计价的石油和天然气跨国交易收入达数十亿美元。数据显示，2021年，SWIFT平均每天记录4200万条消息，俄罗斯占1.5%。这意味着，一旦将俄罗斯从SWIFT中剔除，会立刻切断俄罗斯与大多数国家的金融交易，包括正在进行的石油和天然气交易。这部分收入占俄罗斯全国总收入的40%以上。因此这也被认为是对俄罗斯最立竿见影的一项经济制裁。

世界投资者选择中断与俄商业往来

对乌克兰的战争和俄罗斯在国际上的孤立，包括在金融市场上的孤立，已经引起了几家西方大公司和投资公司的反应。能源公司BP宣布将出售其在俄罗斯国有石油公司Rosneft 20%的股份。挪威主权财富基金——世界上最大的养老基金之一——宣布将冻结对俄罗斯资产的所有投资，并退出与该国的业务往来。

在乌克兰战争的背景下，丹麦集装箱航运公司马士基已经暂停了大部分往返俄罗斯的运输。总部位于哥本哈根的集团表示：“由于我们业务的稳定性和安全受到制裁直接和间接的影响，马士基往返俄罗斯的海上和陆路新预订将暂时中止。” 俄罗斯港口将不再被称为“直至另行通知”。