虽然能源价格下降，德国7月通胀率仍然意外上升

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7月消费者意外地为商品和服务支付了更多费用。



德国7月的通胀率意外上升。据联邦统计局报告，与去年同期相比，消费者价格平均上涨了2.3%。尤其是服务价格上涨，而能源价格则有所不同。

根据联邦统计局的初步估计，德国7月的通胀率意外上升。与去年同期相比，商品和服务价格平均上涨了2.3%。路透社调查的经济学家原本预计通胀率会保持在6月的2.2%。从6月到7月，价格上涨了0.3%。

服务价格显著上涨，例如餐饮业或汽车修理厂，平均上涨了3.9%。经济学家解释说，这与显著增加的工资有关。许多企业将更高的人工成本转嫁给了消费者。此外，6月冷租金也继续上涨。

消费者在购物或外出就餐时仍然感受到显著上涨的物价水平。根据联邦统计局对2020年1月至2024年5月期间的特别统计，食品价格在过去几年中平均上涨了30%以上。

核心通胀率接近三个百分点
能源价格则下降了1.7%，食品价格较2023年7月平均上涨1.3%。所谓的核心通胀率（扣除波动较大的能源和食品价格）维持在2.9%。

鉴于工资大幅上涨，私人消费仍然是德国经济放缓中的主要希望。在第二季度，德国经济意外萎缩了0.1%。德意志银行研究部的经济学家马克·沙滕伯格指出，其他经济情绪指标显示下半年经济活力不足。“因此，最关键的将是私人消费在实际购买力增长情况下的发展。”

Ifo研究所认为即将出现转折

德意志银行研究部的经济学家预计2024年全年平均通胀率为2.2%。到2025年，预计将降至2.1%。去年，德国生活成本平均上涨了5.9%，主要是因为食品价格上涨。根据Ifo研究所7月的调查，尤其是工业领域，比上月更多的企业计划提价，而与消费相关的领域则较少计划涨价。因此，Ifo经济专家萨沙·莫尔勒认为，未来几个月通胀率可能会下降。

如果通胀率在今年内在德国和整个欧元区都下降，这将为欧洲中央银行（ECB）在年内进一步降息提供空间。欧洲央行在6月首次自通胀潮以来将基准利率下调了0.25个百分点。7月，央行保持利率不变，并为9月中旬的会议可能进一步降息保留了余地。

养老金也显著增加

欧洲央行认为2.0%的通胀率能维持价格稳定。较低的通胀率甚至是物价下降（通货紧缩）则可能导致企业和消费者推迟投资和购买，因为他们预期价格会进一步下跌。这会对经济增长产生负面影响。

然而，较高的通胀率则会削弱消费者的购买力。这会抑制私人消费，而私人消费是德国经济的一个重要支柱。工会则试图通过高薪酬协议来弥补价格的飞涨。此外，最近养老金也显著增加：自7月1日起，德国2100多万退休人员的养老金提高了4.57%。