久违的萎缩：德国经济陷入下行漩涡

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德国私营经济正在持续萎缩。



消息不容乐观：据金融服务机构S&P Global报告，德国经济在9月份的萎缩程度达到了七个月以来的最大值。7月至9月的国内生产总值（GDP）甚至可能再次出现小幅下降。

根据一项调查显示，9月份德国经济的萎缩进一步加剧。涵盖制造业和服务业的私营经济采购经理指数下降至47.2点，进一步远离50点的增长临界点。S&P Global在其月度企业调查中指出：“9月份，德国私营经济更深陷入衰退区间，萎缩程度达到了七个月来的最大值。”此前，经济学家预计该指数仅会降至48.2点，而8月份的数值为48.4点。

工业领域的指数显示，制造业情况愈发糟糕：从8月份的42.4点降至40.3点。汉堡商业银行（HCOB）的首席经济学家Cyrus de la Rubia表示：“制造业的衰退进一步加剧，任何关于近期复苏的希望都已破灭。”

虽然服务业仍在增长，但增速微弱：9月份服务业指数从8月份的51.2点降至50.6点。经济学家de la Rubia指出：“制造业持续的衰退开始影响本来较为坚韧的服务业。”服务业活动连续四个月放缓，逐渐接近停滞状态。德国央行认为，德国经济目前处于“艰难的局面”。

因此，德国7月至9月的GDP可能会停滞不前，甚至再次略有下降，而春季时GDP已经萎缩了0.1%。如果连续两个季度出现负增长，经济学家就会称之为“技术性衰退”。de la Rubia表示，这种情况似乎“已成定局”。

欧元区经济同样萎缩

德意志银行的Marc Schattenberg认为，这些数据“再次令人失望，甚至未能达到触底的预期”。他进一步指出：“总的来看，越来越多的信号表明，今年全年德国经济可能只能勉强维持停滞。”

来自德国商业银行的Vincent Stamer表示，高利率仍然抑制着投资活动，私人消费也仅有适度增长。外贸的贡献也显得不确定。他预测，欧洲央行（ECB）将会“更加关注疲软的经济形势。我们预计，今年欧洲央行将再降息25个基点。”

根据一项调查，欧元区经济9月份首次在七个月内出现萎缩。采购经理指数下降至48.9点，跌破了50点的临界线。经济学家此前预计指数只会下降到50.5点，仍在增长的临界点之上。

S&P Global表示，最大的拖累因素依然是制造业。制造业连续第18个月的产量下降，幅度是自年初以来最大。服务业明显降温，增长放缓至自2月份以来的最低水平，仅实现了微弱的扩张。由于奥运会带来的8月短暂增长，法国9月份的增长再次放缓，与德国表现一致。汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示：“欧元区正走向停滞。”