阿迪达斯跨越“过渡年”，第三次上调收入预期

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阿迪达斯计划比去年增加10%的收入。


阿迪达斯德国官网正在做特价活动

今年，运动用品制造商阿迪达斯原本打算重新调整战略。但在距离年度财报发布还有两个月时，事实已经明朗。这家DAX指数公司可能在圣诞销售季出现亏损，但即便如此，它仍有望实现其已三次上调的预期。

对比显得极为鲜明：全球市场领导者耐克正深陷危机，而作为运动用品市场排名第二的阿迪达斯，乐观情绪却在增长。阿迪达斯显示出两位数的增长率，并在六个月内第三次上调了收入和利润预期。阿迪达斯在总部赫尔佐根奥拉赫表示，今年的公司收入（按汇率调整）将增长约10%。此前，董事会预计最多增长9%。运营利润预计将达到12亿欧元，比原计划多出2亿欧元。

为了达到新的盈利目标，阿迪达斯甚至可以在第四季度允许出现亏损。在第三季度，收入按汇率调整增长了10%，达到64.4亿欧元，运营利润增长了46%，达到5.98亿欧元。这样，前九个月的收入达到了177亿欧元，运营利润为12.8亿欧元。事实上，阿迪达斯首席执行官比约恩·古尔登曾将2024年称为“过渡年”。他在年初时预测，两位数的增长要等到2025年才会实现。而如果一切顺利，阿迪达斯今年的运营利润率将达到5%，虽然只有他最初设想的10%的一半。

阿迪达斯从其经典复古鞋款如“Samba”和“Gazelle”中获益匪浅，这些鞋款如今作为休闲鞋再次流行起来。古尔登还让公司与运动专卖店建立了更紧密的关系，而他的前任则更加依赖在线业务和自有门店。这一战略的转变使得耐克的首席执行官约翰·多纳霍遭遇失败，耐克也因此陷入困境。零售商给了新兴品牌如“On”和“Hoka”更多的货架空间，使得耐克的处境更加艰难。

尽管如此，阿迪达斯的财报仍因与争议性说唱歌手兼设计师坎耶·韦斯特（艺名“Ye”）的合作终止而有所扭曲。两年前，阿迪达斯因多起丑闻与他解除了合作，但他设计的最后一批“Yeezy”鞋款的销售却异常火爆，这些鞋款在鼎盛时期曾为阿迪达斯带来数十亿欧元的收入。如果没有“Yeezy”效应，阿迪达斯2024年前九个月的收入将比去年同期增长14%。今年，清仓销售“Yeezy”系列还为阿迪达斯带来了5000万欧元的利润。


阿迪达斯股价走势图

请根据下列指标综合分析阿迪达斯这只股票：
Marktkapitalisierung        420,5 亿欧元
Dividende je Aktie        0,70€
Dividendenrendite        0,29%
verwässertes Ergebnis je Aktie        -0,42€
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)        -570,71
Kurs-Gewinn-Wachstum (PEG)        -5,07
Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV)        16,27
Eigenkapitalrendite        -1,64%
Eigenkapitalquote        27,33%
EBIT-Marge        1,25%
ausstehende Aktien        180,00 Mio.

开心果

看起来阿迪达斯正在经历一场财务上的“过渡年”，就像刚刚从办公室午睡中醒来的员工，试图找回状态。根据你的指标，我们可以深入分析一下这只股票的表现。

1. **市值（Marktkapitalisierung）**：42.05亿欧元，看起来还是有一定的基础，但对于一家全球知名品牌来说，这个数字可能让人觉得有些“小巧”了。如果我们把市值和阿迪达斯的品牌影响力相比较，这就有点像一个穿着高档西装但身上挂着购物袋的人。

2. **股息（Dividende je Aktie 0,70€ 和 Dividendenrendite 0,29%）**：尽管阿迪达斯在给股东分红，但股息收益率低得可以忽略不计，得不到太多逗乐的时刻。为了让股东开心，至少应该想办法把这个比例提升到街头小摊卖花的水平。

3. **每股稀释收益（verwässertes Ergebnis je Aktie -0,42€）**：负值简直让人倍感忧郁。换句话说，阿迪达斯还没有赚到钱，反而是在给自己“打脸”。这就好比你买了一双新球鞋，结果发现上面是个破洞。

4. **市盈率（Kurs-Gewinn-Verhältnis KGV -570,71 和 PEG -5,07）**：这两个数值表明公司当前的盈利能力表现极差，甚至负值的市盈率几乎可以让投资者觉得是在买了一张即将过期的电影票。负的PEG更像是在告诉你：“别指望我有成长!”

5. **现金流比率（Kurs-Cashflow-Verhältnis 16,27）**：虽说这个数据略高，但它暗示市场对未来现金流的预期仍不是很乐观。正如有人说的：“你有现金流吗？我希望你比我还在乎。”

6. **股东权益回报率（Eigenkapitalrendite -1,64%）与股东权益比率（Eigenkapitalquote 27,33%）**：负的股东权益回报率意味着公司在使用股东的投资时没能创造出价值，而27.33%的权益比率也不足以支撑该品牌的声誉。就像一辆豪车，油箱里却没有油。

7. **EBIT利率（EBIT-Marge 1,25%）**：这个利润率非常微薄，如果股市是一个美食节，那么阿迪达斯的表现就无疑是那份冷掉的意大利面，既不吸引人，也没有多少口味。

8. **流通股票（ausstehende Aktien 180,00 Mio.）**：相对于市值而言，流通股份数量良好，但如果没有盈利的支撑，外面的世界再怎么热烈，依然无法点燃内心的寒冷。

综合来看，阿迪达斯的财务数据似乎还在用力挣扎，就像一位多重身份的超英雄——希望在平凡的日子里找到一条光明之路。虽然它宣布了10%的收入增长目标，但在实现之前，股市需要看到更多坚实的财务表现和盈利能力提高。或许下一次，我们会看到阿迪达斯重返巅峰，而不是继续在“过渡年”的阶段徘徊。
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