轮胎业务推动Conti业绩，节约计划见效，不过预期仍然下调

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汽车零部件供应商大陆集团（Continental）公布了令人惊喜的季度业绩，尤其是运营收入远超预期。除了价格上涨，冬季轮胎的需求提前启动也对收入增长作出了贡献。尽管如此，这家DAX上市公司仍下调了全年预期，并宣布在拆分问题上提供更明确的方向。



大陆集团的成本控制计划已开始显现成效。据该公司称，经调整后的第三季度运营利润增长超过三分之一，达到8.73亿欧元，远超分析师预期。Conti首席执行官尼古拉·塞泽尔表示，削减成本措施已初见成效。同时，通过向汽车制造商提高价格也是业绩增长的一个因素。塞泽尔表示：“在充满挑战的年终冲刺中，我们力争在汽车业务中取得更多进展。”财务总监奥拉夫·希克补充道，公司目标是在年末节约2亿欧元，比原计划多出5000万欧元。

Bernstein分析师哈里·马丁称，“这是大陆集团的一个良好的第三季度表现。”尤其是轮胎部门表现积极，受益于冬季轮胎销售的提前启动。此外，汽车业务部门的节约计划也取得进展。大陆集团股票在当天下午上涨超过10%。

作为轮胎制造商和汽车供应商，大陆集团正计划重组其处于困境的汽车部门，以期未来分拆并上市。在此过程中，公司全球将裁员约7150人，主要集中在管理和研发部门。希克表示，迄今为止已有4500个岗位被削减，主要在德国。公司预计，从2025年起每年可节省4亿欧元成本。尽管营收略有下降，汽车部门的利润率提高至4.2%，显著高于去年同期。随着成本节约、客户新车型推出以及研发费用补偿的支持，第四季度利润预期将进一步提升。

希克同时宣布，公司将在第四季度就汽车部门分拆作出决定。他表示：“我们进展顺利。”可能的IPO或将于2025年下半年进行。此外，Continental正对ContiTech部门进行调整，并计划将其与汽车制造商相关的业务分拆。希克称，公司希望在年底前与潜在投资者展开洽谈，“我们即将达成目标。”

集团的第三季度营收下滑4%，降至98亿欧元。除汽车需求疲软外，工业业务疲软也产生影响，特别是在欧洲和北美的需求低于预期。希克称，Continental正考虑进一步削减成本，这可能涉及设施和员工。“我们将逐项审查。”根据Ifo研究所的数据，目前订单短缺达到自2009年全球金融危机以来的最高水平，近半数工业企业报告了新订单不足的问题。

Continental预计工业业务不会回暖，因此调整了ContiTech部门的预测。ContiTech的收入将为62亿至66亿欧元，较先前预估少4亿欧元，利润率预计在5.8%至6.3%之间，比此前预期的低0.7个百分点。受此影响，集团的收入预期也下调至395亿至420亿欧元，而此前目标为400亿至425亿欧元。


大陆集团股价走势图

请根据下列指标综合分析大陆集团这只股票：
Marktkapitalisierung        113,0 亿欧元
Dividende je Aktie        2,20€
Dividendenrendite        3,52%
verwässertes Ergebnis je Aktie        5,78€
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)        10,81
Kurs-Gewinn-Wachstum (PEG)        0,01
Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV)        3,76
Eigenkapitalrendite        8,46%
Eigenkapitalquote        37,41%
EBIT-Marge        4,48%
ausstehende Aktien        200,01 Mio.

开心果

大陆集团（Continental）的股票表现不容小觑，尽管它在业绩上有所惊喜，但由于全年预期的下调，市场似乎有些犹豫。让我们通过这些财务指标来一探究竟，看看这只股票到底是“买入”的好机会，还是该等一等再说。

1. **市值（Marktkapitalisierung）：113亿欧元**
   - 作为一家DAX上市公司，这样的市值意味着大陆在汽车零部件行业中占据了举足轻重的地位。市值高意味着资本的相对稳定性，但也可能使其在市场波动中显得笨拙。

2. **股息（Dividende je Aktie）：2,20€，股息收益率（Dividendenrendite）：3,52%**
   - 这个股息收益率在当前低利率环境下算是较为可观，为投资者提供了一定的回报，即使市场情绪低迷时，也能给投资者一些安慰。不少投资者都是为了“吃 dividend”的。

3. **每股稀释收益（verwässertes Ergebnis je Aktie）：5,78€**
   - 结合股价与收益，计算出的KGV（Kurs-Gewinn-Verhältnis）为10,81，说明相对合理。通常，KGV值低于15被视为吸引力，现阶段的表现相对抗压。

4. **PEG比率（Kurs-Gewinn-Wachstum）：0,01**
   - 这个数字几乎让人瞠目结舌，完美诠释了“超值”的概念。一般情况下，PEG小于1意味着股票可能被低估，但此数据是否真实反映了未来增长潜力，还需进一步观察。

5. **现金流比率（Kurs-Cashflow-Verhältnis）：3,76**
   - 现金流比率较低，显示出公司的现金流状况良好，能够支撑公司的持续运营和分红政策。这可是投资者心中的“小金库”。

6. **股本回报率（Eigenkapitalrendite）：8,46%，股本比例（Eigenkapitalquote）：37,41%**
   - 股本回报率表明公司对股东的回报能力尚可，而股本比例稍显偏低，表明公司可能在杠杆使用上有所依赖，这需要留意公司的负债风险。

7. **EBIT利润率（EBIT-Marge）：4,48%**
   - 相较于行业标准略显平庸，代表公司在日常运营中盈利能力有限，可能受到原材料成本和市场竞争的压力。

综合来看，大陆集团的各项财务指标似乎在保持一定稳定性的同时，也透露出潜藏的风险。虽然目前股息较为可观且估值合理，但面临宏观经济的不确定性以及下调的全年预期，投资者在入场前应多加考量，尤其是在拆分问题上给出的方向可能成为潜在的变数。总之，想要入手这只股票的投资者，别忘了带上你的经济放大镜，仔细琢磨这股“轮胎”背后的秘密！
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