段永平浙大干货分享:畅谈投资哲学、苹果和AI,力挺拼多多

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作者：微信文章
近日，知名企业家和投资人，被誉为“中国巴菲特”的段永平罕见露面，回到了母校浙江大学，和同校师生进行了两个小时的提问交流活动。段永平在现场分享了许多“干货”，其中包括投资方法论、对苹果、拼多多、抖音等市场热点话题的独到见解。笔者摘录如下：



投资哲学：

1、如何快速判断一家公司是否值得长期投资

段永平给出的回答是，很难快速地作出“判断”。“即使是像巴菲特与芒格这样的高手，他们的投资节奏也很慢。他们不怕错过一些机会，最重要的是不要踩雷。”“有人可能会说，有钱不需要快赚，缺钱就想快赚。我想说，这可能正是你缺钱的原因，因为一直想着快速赚钱。但是，秩序不可违很重要，还是要踏踏实实做该做的事情。”

2、如何平衡高风险和高回报

投资人或者风投做高风险高回报的事情也是合情合理的。但是，当你有大笔资金时，就比较困难。不能用自己的必需资金去赌一个不需要的钱。“我一年赚10%到25%就挺好的，搞一个500%回报，但可能会亏得一干二净，那我为什么要去做呢？所以我一般不会碰这样的事情。”

3、如何发现好的赛道

好赛道是不会进入低毛利的。低毛利的都是商业模式比较差、产品差异化很小的产品，这样的赛道不建议投资者进入。他认为，投资也好，创业也好，其实都是要很认真地去思考商业模式，找到自己的“有感觉的点”。“你不能只是想做一个能赚钱、能出人头地的事情，而不知道自己想做什么。”

4、信息差对于投资和选择的影响有多大

段永平表示，信息差对炒股没有太大影响，投资不是零和游戏，而信息差就是零和游戏，用信息差提前赚钱，或许有点不道德。量化投资有点这种味道，但如果你不做别人也会做，只是生意而已，无可厚非。

投资苹果的故事



段永平表示，从2011年开始投资苹果，至今有14年时间。“如果对苹果生意理解不了，对文化理解不了，对生意模式理解不了，我早就跑了，不可能持有到现在。”

段永平回忆，巴菲特晚餐时曾聊到可口可乐和苹果的商业模式，巴菲特说到他小时候曾经是喝百事可乐的，因为那时百事的价格只有可口可乐的一半。

“我觉得苹果的商业模式比可口可乐要好。原因在于，百事可乐价钱只有可口可乐的一半时，你就选择喝百事可乐，但安卓和iPhone比价钱差了多少，你看真正的苹果用户没有人在乎。他说，i got it！那顿晚餐我们再没聊过苹果。”

如何应对AI时代变化

时代一直在变，工具也在变，但基本的东西仍然一样。不论你是在学习方法还是创业上，每一个决策不能仅着眼于当下，而应该考虑到五年、十年甚至二十年后的影响。我们需要有长远的眼光。“要养成思考事物本质的习惯”。

谈及未来AI到底会怎么样？段永平表示，我的简单说法叫不明觉厉，我确实觉得觉得它厉害，但确实不是很懂。学院的人肯定比我们更靠前，更看得清楚嘛。我今天还在问，就是你对NVIDIA（英伟达）怎么看的，它的芯片有没有可能被替代等等，我确实不懂。

谈拼多多和黄峥



1、投资拼多多小插曲

说起投资拼多多的决策时，段永平回忆道，做拼多多的时候，是我投了他。但我投他并不是事先知道的，有一天通电话，我问他在干嘛，他说在做这个。我说这不就是以前的拼好货吗？

他说对，但是现在有一点不一样，做的东西多一点。他希望我能投他们，我就问他能挣钱吗？他说不知道，但用户成长非常快，很多人喜欢用，供应商也很开心，原来不好卖的东西卖出去了。尤其是农产品，你想，农民的橘子卖不动就会烂掉，所有水果都是一样，通过他们的渠道就能卖出。

段永平说道，“他让我加入，我问能赚钱吗？他说不知道。我听了成长的速度后说，好吧，我就把它当公益做吧。然后我给他提了个条件，说你想让我投多少，你就再投多少。他其实并不是因为缺钱找我，而是为了把我拉进去做投资人。”

段永平称：像黄峥最早开始商业的时候，比如说拼好货的时候，他是非常关心农业，就是想把农产品发出去。他真的做了很多事情，包括他现在做的很多基础建设都是与农业相关。

2、一些对拼多多的质疑

段永平表示，看过网上很多各种各样的说法，但是事实上，他确实厉害，对吧？营业额、用户量等等一直在往上涨。这些不喜欢的人也没试过，很多人从来没用过，就是觉得那就是坏的，我觉得很难理解这种事情。

我觉得黄峥不是一个趋利的人，很多人不理解这一点，我非常理解。他不是为了挣钱，他也不会蒙你。

前段时间听说狂掉的时候，很多人质疑这是不是一个骗局，我说别的我不知道，但这一点我很确定，他不是骗人的。他们说那些东西是真的，但是你喜不喜欢那件事，那是你的问题，这是你的选择。

3、拼多多的全球化

早年我刚到美国的时候，我就觉得，超级碗是一个特别好的做广告的地方，我们要有合适的产品，我一定把这个地方打透，我们一直没有做到，我们一直没有找到一个合适的产品进入这个市场，今天也没有，黄峥做到了。

黄峥那次问我说，你觉得temu这个广告效果怎么样？我现在在美国问所有人，我说你们知道temu吗？知道啊，几乎所有的人！然后我家里工作的那些很多人都用temu，它上面我要买的东西不多，但是有些东西它确实有很多人在买，它最后还是要靠产品的，而且它们这个模式还是有点厉害的，它的质量是一点点地在往前走。

段永平认为，现在中国算是做好了全球化的，可能就一个拼多多，一个抖音（TikTok）。其他的，好像都是局部的全球。

“所谓全球化，就像一个伪命题，其实你并不需要去追求它，你到了该去的时候，你自然就去了，你根本没有那个实力，也没有那个需求的时候，你走不出去的。”