AI玩具火起来了

多客科技

作者：微信文章
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大盘回顾与分析

大盘回顾：1月21日，沪指跌0.05%，收报3242.62点；深证成指涨0.48%，创业板指涨0.36%。沪深两市成交额超1.2万亿元，较昨日小幅放量223亿。上涨股票数量接近2000只，涨停股票数量超过50只。

板块方面：半导体板块表现活跃，AI眼镜概念股集体走强，AI玩具大涨，芯片股震荡反弹，人形机器人再度大涨。光伏概念股展开调整，教育板块回调。

大盘观点：今天大盘明显是震荡行情，早盘先快速下跌，部分资金获利了结，但是仍遇到做多资金的抵抗，资金流入AI玩具、机器人板块，大盘符合瑞哥预期。即使未来几天有调整，也调整不深，可以积极参与，在现在的震荡行情中存在较多机会，我们及时做好高低切换。邻近财报季，也预防没有业绩的公司，做个风险规避。



市场主线市场中期主线参考：
（1）科技方向：AI算力、AI应用，CPO、高速铜连接、存储芯片、卫星互联网、AI眼镜等。这两天在炒作AI玩具。

（2）“以旧换新”主题。家电设备和消费电子品以旧换新工作持续推进，政策支持下，带动汽车、家电、家居家装等重点消费品销量复苏增长。最新数据显示手机在天猫等电商平台上销量爆发增长。

（3）人形机器人：机器人将是全年板块总龙头，预计产生多只十倍牛谷。

短期主线参考：
（1）AI玩具：
消息：近期豆包语音大模型更新应用于AI玩具，现了语音理解和生成一体化，在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳，并具备低时延与可打断等特性。该模型的进展利好AI情感陪伴类应用、AI玩具等智能终端落地。

应用场景：AI玩具产品定价399左右,定位陪伴+教育幼儿产品（音箱+毛绒玩具+大模型+角色IP），目前销量多的在10万台，AI陪伴产品也可覆盖成年人和老年人，例如Lovot（2万以上），moflin（3000元左右），CES展上的Ropet、Mirumi收获高关注。纯软件的陪伴，Character.ai /Talkie/字节猫箱等已有爆款。

产业链（重点）：

1、通信模组：广和T、移远TX、美格ZN 、有方KJ。

2、SOC厂商：全志、晶晨、瑞芯W、乐鑫KJ、炬芯、恒玄、中科LX等。

3、玩具和角色IP：奥飞YL、盛天WL、上海DY（跃然创新Haivivi合作）、实丰WH（AI玩具魔法星等搭载豆包大模型，即将开售）、中文ZX、掌阅KJ、汤姆M。

通信模组分析：通信模组属于端侧带算力和通信功能，国内龙头三家，广和T、移远、美格。模组厂商绑定高通/Orin，边缘进行数据处理与运算需要用到算力，而智能模组可提供算力能力实现数据处理分析，并按需提供通信功能。

广和T发布融合豆包等AI大模型的AI玩具方案，内置广和通Cat.1模组。支持4G通信，无需外接MCU即可实现音视频智能互动。在互动基础上同时加入语言、数学、编程等知识，增强孩子学习体验。在割草机器人以及具生智能（和PI合作）、AI玩具有较好布局，PI作为家庭机器人海外领军企业，有望需求放量，广和通单机价值量20W。

美格前期持续强调车载大客户智驾下沉以及新客户拓展，同时端侧眼镜布局，近日也发布了机器人解决方案。

移远24年预计业绩复苏强劲，未来三年保持较快增长，布局AI玩具，与Orin联调。
（2）手机国补上线首日，京东、天猫销量大增商务部等5部门办公厅印发了《手机、平板、智能手表（手环）购新补贴实施方案》的通知。方案提到，个人消费者购买手机、平板、智能手表（手环）这3类数码产品，可享受购新补贴最终销售价格的15%，每件补贴最高不超过500元。手机国补在多家电商平台上线，从首日的销售情况来看，京东数据显示，截止1月20日12点，国家补贴上线省市的手机销量环比增长200%；天猫平台方面，截止1月20日24点，手机成交环比大幅增长超300%。机构认为，消费电子补贴对产业链的影响，既体现在缩短换机周期（量）方面，也体现在促进产品高端化升级（价）方面，利好国内安卓机型的换机及份额提升。
手机产业链：奥海KJ、隆利KJ、立讯JM、歌尔GF、光弘KJ、领益ZZ等。

PC产业链：豪鹏KJ、春秋CQ、华勤JS等。

AI眼镜/耳机产业链：福立W、佳禾ZN、创维SZ、漫步Z、国光DZ、龙旗KJ、博士YJ等。

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个人观点，仅供参考

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