AI火力全开!大涨超31%,港股开盘爽翻基金经理!独门股潜力更大?

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作者：微信文章


蛇年春晚各种科技元素的加成以及DeepSeek低成本的技术突破，引爆了港股AI概念股。

今日，港股开市后，公募重仓的人工智能AI品种全线拉升，金山云大涨超31%，股价创历史新高，第四范式大涨15.57%，中芯国际涨超10%，阿里巴巴涨超6%。AI概念股的飙升，有望给一大批相关基金产品净值带来迅猛增长。

值得一提的是，考虑到许多独门股被公募基金首次覆盖后，逐步经历从公司内部边缘品种到核心池品种，从单只基金小买、单只大买、同门基金小买、同门基金大买的趋势变化，预计后续或有更多资金配置。

港股AI赛道大火

港股蛇年首个交易日以公募重仓的AI作为主攻方向，或预示着2025年的基金风格。

今日，港股科技股逆势崛起，30只基金抱团重仓的金山云大涨31.43%；超大型头部公募独门挖掘的第四范式大涨15.57%；在阿里云通义大模型AI技术首次亮相后，重仓阿里巴巴的易方达基金、汇添富基金、平安基金，也享受了该股蛇年首日6.46%的股价涨幅；此外，景顺长城基金、国泰基金、嘉实基金重仓的AI大模型赛道股美图公司、商汤、创新奇智也分别拉升3.1%、4.97%、14.46%。

券商中国记者注意到，由于平安价值成长基金、大成科技创新基金等产品均将金山云作为第一大股票，该股今日大涨31.43%，势必对两只基金产品的净值和业绩排名构成重大利好。尤其是平安价值成长基金，不仅享受到金山云飙升的股价刺激，也受益另一重仓股阿里巴巴大涨6.46%。

根据相关基金经理披露的最新持仓信息显示，许多偏好稳健型赛道持仓的基金产品都在尽可能地加仓高弹性的AI赛道股票。此前买入大量矿业股的平安价值成长基金2024年四季报显示，该基金经理在去年12月末显著减持矿业股，进而加仓高弹性的科技股，特别是以AI为核心代表的信息技术行业公司。

基金独门股或迎同门产品增量配置

值得一提的是，考虑到公募对新品种的覆盖往往呈首次单只产品、同门多只产品的趋势变化，因此，公募基金对AI赛道新品种的成功挖掘，可能使得被首次纳入的一些独门股迎来更多资金布局。

以AI医疗数据公司医脉通为例，该股在去年初被公募基金首次覆盖，最开始只有国泰基金旗下的一只产品重仓持有，在之后一年时间内，国泰基金又陆续出动多只产品先后买入医脉通，截至2024年12月末，仅按照进入前十大重仓股名单数据统计，就有国泰创新医疗基金、国泰价值先锋基金、国泰医药健康基金将其作为前十大股票，其中国泰价值先锋基金更是将医脉通的仓位抬升到约9%，较该第二大重仓股高出约3个百分点。

考虑到国泰基金规模庞大、旗下基金产品数量众多，仅三只规模较小的基金产品将其纳入重仓股，意味着国泰基金对医脉通的挖掘，很可能还处于早期配置状态。但即便如此，医脉通已大涨逾50%。这一现象显然为后续更多公募资金增持AI概念股提供了想象力。

招商基金、宝盈基金首次挖掘第四范式，或意味着后续仍有行动预期，去年末是第四范式登陆港股后，首次出现在公募基金十大重仓股名单，但也只有招商优势企业基金、宝盈创新驱动基金、汇泉臻心致远基金三只主动权益类产品，尽管只有少量基金产品出动重仓，但股价带来的贡献却极为显著，在去年最后一个季度内，第四范式为大涨超80%。

因此，业内人士判断，由于第四范式在去年末首次进入招商基金公司的股票池，在纳入股票池后股价贡献超预期的背景下，招商基金旗下更多科技主题基金产品可能因此进一步加仓该股，截至去年12月末，招商优势企业基金持有第四范式市值约6亿元人民币，意味着其已经进入招商基金的核心股票池，首次覆盖即进入核心池，打开了后续资金配置的想象空间。

或酝酿一批十倍股？

多位超大型公募旗下基金经理已经将仓位集中在AI赛道上，这预示着2025年该赛道可能成为公募资金配置的优先方向。

平安价值成长基金经理黄维判断，在2025年的赛道选择上，坚定看好科技成长和自主可控方向，其核心逻辑包括预期全球人工智能进入应用落地阶段，应用落地需要和硬件做紧密结合，未来人工智能将会嵌入几乎所有硬件产品，这会带来硬件终端的升级迭代，例如大量硬件需要联网、内部数据储存容量需要提升、芯片算力需要增加和内部元器件需要更集成化等，这些都会带来电子制造业的投资机会。

“2025年我们有望看到各类AI终端百花齐放，可能会推动新一轮换机需求，从而带动整体科技行业景气度提升。从产业端我们也看到验证，例如字节跳动2025年大额算力资本开支，以及在智能穿戴和手机终端的布局。”黄维说，端侧AI创新以及国产算力未来的投资机会值得密切关注，自主可控将会加速推进，已经看到部分行业对使用国产供应链的补贴政策，随着上游各类科技制造业的发展成熟，2025年自主可控有望加速，并且体现在相关龙头企业的业绩上，国产龙头企业品牌高端化以及全球市场份额提升逻辑在延续，还有长足的成长空间，未来会有可观的投资机会。

鹏华动力灵活基金经理李韵怡认为，AI带来的投资机会分布广泛，强烈看好国家重点发展的新质生产力，尤其是自主可控方向（包括计算机、半导体等），以及基于公开信息挖掘受益并购重组政策放松的标的，消费在AI科技的推动下已经发生了很大的变化，新品牌、新渠道、代运营等新兴业态崛起，这与2009年阿里和2011年微信的崛起有相似之处。目前这一领域还处于0—1阶段，格局尚不明朗，但这个领域有望诞生一批大市值企业。而现在很多相关上市公司的 市值只有几十亿元附近，这意味着未来这个领域可能酝酿着一批十倍股。因此，2025年将重点在科技和新兴消费领域挖掘个股。

南方创新驱动基金经理骆帅认为，人工智能赋予了电子产品更多的功能性，新产品层出不穷，有望提振消费电子领域的景气；在软件应用方面，在关注创新型应用的同时，现有的互联网公司由于掌握了大量的数据和算力，用户基础也比较牢固，在人工智能转型过程中有望焕发新的活力。

“人工智能是未来相当长一段时间最重要的科技趋势，也是中国的巨大优势，将为各个行业带来重要变革。”骆帅强调，中国在相关人才储备和当前的模型水平上处于国际第一梯队，同时具备庞大的国内应用市场，有望形成“应用—数据—算法迭代”的正循环，不断提高各行业生产效率。




责编：战术恒









校对：刘榕枝












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