暴跌!苹果要被“团灭”了?

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作者：微信文章
全球市值第一的美国苹果公司，股价崩了！昨夜今晨，苹果股价大跌了9.25%，市值损失接近3000亿美元。一个交易日就跌掉了一个茅台，或者一个建设银行。下图是苹果的股价走势图：

过去一个多月，苹果股价已跌去了超过20%，累计损失的市值几乎相当于2个工商银行。昨夜今晨美国三大股指都是大跌的，道琼斯指数跌了3.98%，标普500跌了4.84%，纳斯达克指数跌了5.97%。


下面是美股中市值15强，过去1个交易日的股价跌幅：



可以看到，苹果处于领跌地位。

为什么苹果这么惨？因为它的生产基地几乎都在特朗普“对等关税”重点打压区域，接近于被“团灭”了。

苹果的产品主要是富士康代工，周边有一批企业提供零组件。2018年，特朗普发动第一次贸易战之前，苹果公司的产能曾高度集中在中国内地。

后来，随着CPTPP的出现，以及中美贸易战，各大跨国公司纷纷把出口欧美的产能，从中国转移到东南亚和南亚，主要是越南、泰国、马来西亚、印尼、印度等国。

苹果公司也不例外，它要求富士康及其零配件供应商重新布局产能，以回避“百年未有之大变局”带来的风险。

在印度，苹果产业链布局了班加罗尔等基地，并不断扩大产能。新一代iPhone 16也在印度组装，根据消息人士说法，在2024年里苹果于印度组装了约1200万台iPhone手机。

预计今年苹果在印度的iPhone产量将达到2500万至3000万台。苹果还制定了到2027年，在印度生产25%iPhone的目标。

但苹果公司的如意算盘打错了，根据特朗普公布的“对等关税”税率表，印度将被加征26%的“对等关税”，如果再加上10%的基础关税，在印度生产的商品要进入美国，要被征收36%的关税。

这距离美国对华宣布的“34%+20%”的税率，差距已经不太大了。要知道，印度工人效率明显不如中国工人，素质也比较差，产品合格率比中国低10%左右。考虑到这些因素，在印度生产和在中国生产，已经没有什么区别了。

越南也是苹果产能版图中的核心区域。如今的越南，不仅生产iPad，还生产AppleWatch、AirPods、Mac、HomePod等。

截至2024年，苹果已将越南的供应商数量增至35家，使其成为苹果在东南亚地区的核心供应商中心，同时也是全球四大供应商之一，仅次于中国内地、中国台湾和日本。

分析师预测，到2025年，越南将承担生产所有iPad和Apple Watch的20%、MacBook的5%以及AirPods的65%的重任。

但越南也是特朗普“对等关税”的重灾区，根据最新税率，越南至少将被征收“46%+10%”的关税，前者为对等税率，后者为基础税率，合计税率56%，超过了中国的54%！

这意味着，一帮跑到越南的跨国公司，都成了冤大头，包括苹果。昨天越南股市大跌了接近7%（下图），抹去了今年以来的累计涨幅：



马来西亚、泰国分别被征收了24%和36%的对等关税，再加上基础关税（10%），影响也非常大。

泰国、马来西亚主要为苹果生产Mac产品等，也在苹果产能版图上占有重要地位。

短期来看，苹果公司只有一个选择：提高产品价格，同时降低利润，来消化此次关税大战的影响。

中长期看，增加在美国的产能。

此前，苹果产品极少在美国生产，因为美国工人生产效率低，人工成本高，美国的产业链也不完整。

如果把美国变成苹果的产能中心，至少要把富士康等数十家产业链的核心企业迁到美国，这将是一个庞大的工程，需要相当长的时间。但在美国生产，成本将非常高。

另外一个让苹果头疼的问题是，如果欧洲等主要市场对美国企业实施报复，苹果也将首当其冲。

所以苹果的股价是否见底，未来是不是会继续下跌，还不确定。

特朗普的关税政策不仅仅严重影响到跨国公司，让他们面临巨大的风险，还可能让全球经济陷入衰退。

所以不仅全球股市出现了显著下跌，美元汇率、黄金价格、比特币价格统统大跌，风险资产、避险资产看起来都失效了。

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