除草剂官司重压下，拜耳徘徊在“地狱与希望”之间

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拜耳深陷危机，市值大幅缩水 拜耳集团（Bayer）正深陷困境。公司市值从2015年的1200亿欧元跌至如今不到220亿欧元。主要原因之一是所谓的“孟山都灾难”。在今天的股东大会上，首席执行官比尔·安德森（Bill Anderson）几乎未能带来多少乐观情绪。


摄影作者：Bayer AG

股东批准潜在增资方案以解决官司问题 股东大会当天通过了一项可能高达数十亿欧元的资本增发授权，拜耳可借此为与原告的和解提供资金支持。
德国证券保护协会（DSW）总经理马尔克·腾勒（Marc Tüngler）在虚拟股东大会上表示：“如果这是能最终控制甚至消除这一风险的途径，那就是正确的选择。”
腾勒形容股东们多年来“在地狱与希望之间徘徊”——地狱是账户资产的持续缩水，希望则是摆脱“孟山都灾难”。

安德森承诺减轻法律风险 安德森强调，公司正在全力以赴，使拜耳重回盈利增长轨道，并承诺到2026年底大幅削减法律风险。与2020年的策略不同，拜耳这次不再依赖于一个专门设计的全面和解方案，而是采取多条路径并行，包括：

[]再次向美国最高法院提起上诉
[]努力推动美国农药标签监管的明确化

目前尚无动用新批准资本的具体计划，但安德森表示，这将为公司应对法律风险提供宝贵的灵活性。

或退出美国草甘膦市场？ 截至2024年底，拜耳已为案件支付了约100亿美元，相关拨备为59亿美元。
安德森甚至没有排除在美国市场停止销售草甘膦（Glyphosat）产品的可能性。他指出：“我们正在逐渐走到这样一个节点，可能会被诉讼行业迫使停止这种关键产品的销售。”不过，目前尚无具体退出计划。

资本增发获得大股东支持 著名股东顾问公司ISS和Glass Lewis，以及德国大型基金公司如DWS，都支持了这项高达基本资本35%的增发提议。
DWS的亨德里克·施密特（Hendrik Schmidt）表示：“我们支持这项提议，并寄希望于能真正终结孟山都事件。”

德卡投资（Deka Investment）负责可持续发展和公司治理的负责人英戈·斯派希（Ingo Speich）认为，尽管增资意味着股东需承担代价，但考虑到拜耳目前现金流疲弱、债务高企以及运营前景不明，股东们几乎别无选择。

管理层压力陡增 安德森正面临越来越大的交付压力。
DWS专家施密特指出：“即便对拜耳来说，2024年也是异常艰难的一年。”公司利润下滑14%，股价表现比DAX指数低近60%。拜耳也已被勃林格殷格翰（Boehringer Ingelheim）取代，失去了德国最大制药公司的地位。
斯派希批评道：“拜耳如今仅是昔日辉煌的影子。”安德森执掌以来的业绩可谓惨淡。

孟山都收购后遗症仍在发酵 自拜耳以630亿美元收购孟山都以来，公司便被卷入美国因草甘膦致癌指控而引发的大规模诉讼。这些法律纠纷至今仍沉重压在公司头上，目前拜耳的债务已超过320亿欧元。

坚持不拆分，但未来留有余地 安德森目前依靠新的组织结构改革，精简管理、削减冗余人员，但仍拒绝拆分拜耳三大业务板块（制药、农业科技Crop Science和非处+方+药品）。
他在股东大会上强调：“我们当前的重点是解决手头的问题。”但同时补充道：“现在不意味着永远不。”

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拜耳集团正面临重大挑战，尤其是在与孟山都相关的法律纠纷上，导致市值急剧下降，并对公司的未来发展造成压力。在最近的股东大会上，首席执行官比尔·安德森强调了减轻法律风险的重要性，同时承诺到2026年底将进行显著改进。

股东们批准了一项可能高达数十亿欧元的增资方案，以帮助公司应对潜在的法律赔偿问题。虽然增资可能会对股东产生短期影响，但不少分析师认为这是为了长远利益做出的必要选择。

此外，安德森提到可能会停止在美国市场销售草甘膦产品，尽管目前并没有具体的退出计划。这一系列措施显示出拜耳试图通过各种手段来应对当前的危机，重新找到盈利增长的道路。
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