晨訊 | 關稅政策不確定性之際,美國經濟活動放緩,通脹趨於降溫

多客科技

作者：微信文章


◆ 美股板塊表現：美國三大股指收盤漲跌不一，道指漲0.65%報42322.75點，標普500指數漲0.41%報5916.93點，錄得四連漲，納指跌0.18%報19112.32點。隨着經濟衰退的擔憂開始消退，市場情緒已轉向謹慎樂觀。思科漲近5%，可口可樂漲超3%，領漲道指。萬得美國科技七巨頭指數跌0.86%，亞馬遜、臉書跌超2%。中概股普遍下跌，老虎證券跌超8%，阿里巴巴跌逾7%。
◆ 商品市場表現：國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.74%報3243.90美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.07%報32.79美元/盎司。美聯儲對經濟環境的評估及全球貿易緊張局勢持續，對貴金屬避險資產形成支撐。同時，南非黃金產量下滑加劇供應鏈波動，進一步推動市場情緒。
國際油價大幅走低，美油主力合約收跌2.31%，報61.69美元/桶；布倫特原油主力合約跌2.22%，報64.62美元/桶。



◆ 收市回顧：恒生指數收盤跌0.79%報23453.16點，恒生科技指數跌1.56%，恒生國企指數跌0.97%。全日大市成交2002億港元，較前一交易日有所回落。南向資金小幅淨賣出2.21億港元，騰訊控股遭淨賣出近24億港元。從行業表現看，恒生行業指數日內多數下跌，原材料業跌1.86%，地產建築業跌1.21%，非必需性消費跌1.14%。漲幅方面，電訊業漲0.28%。



●  美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲正在考慮調整貨幣政策指導框架的核心內容，以應對2020年疫情後通脹和利率前景的重大變化。他指出，美國可能進入供應衝擊更頻繁、通脹更不穩定的時期，這對經濟和央行構成艱巨挑戰。而隨着經濟和政策不斷變動，長期利率可能會走高。鮑威爾預測，美國4月PCE同比將上漲2.2%左右。

●  美國總統特朗普表示，伊朗已經同意有關核問題協議的部分條件，他將敦促伊朗在不獲得核武器的情況下達成協議。美國正在與伊朗進行認真的談判，以實現長期和平。伊朗最高領袖高級顧問沙姆哈尼表示，伊朗願承諾永遠不製造核武器，以換取解除經濟制裁。

●　美印貿易談判暗流涌動。美國總統特朗普透露，他已與蘋果CEO庫克進行了交談，明確表示不希望蘋果擴大在印度的生產。他聲稱，作為這次談話的結果，蘋果將「增加他們在美國的生產」。特朗普還表示，印度已提出對美國商品實施「零關稅」。

●　關稅政策不確定性之際，美國經濟活動放緩，通脹趨於降溫。最新數據顯示，美國4月PPI環比意外下跌0.5%，其中服務價格下降0.7%，創2009年以來最大單月跌幅。零售銷售環比僅增長0.1%，明顯低於3月1.7%的強勁增幅。製造業產值環比下降0.4%，出現六個月來的首次下降。5月住宅建築商信心指數也下滑至2023年底以來的最低水平。

●　美國勞工部數據顯示，上周初請失業金人數持平於22.9萬人，符合市場預期。前一周續請失業金人數增加9000人至188.1萬人。

●　歐元區一季度經濟增長下修。歐盟統計局公布最新數據，歐元區第一季度GDP環比增長，低於此前初步估算的0.4%。勞動力市場保持堅挺，第一季度就業增長0.3%，增幅高於去年年底的0.1%。

●　英國今年第一季度經濟增速快於預期，商品和服務貿易逆差較上一季度進一步收窄。數據顯示，英國一季度GDP環比增長0.7%，較前一季度0.1%的增速有所加快。

●　國際能源署（IEA）發布月報稱，受經濟下行和創紀錄的電動車銷量影響，預計今年剩餘時間全球石油需求增速將放緩至65萬桶/日，低於一季度99萬桶/日的增速。

●　國務院召開做強國內大循環工作推進會，國務院總理李強在會上強調，要深刻認識和準確把握當前經濟形勢，把發展的戰略立足點放在做強國內大循環上，以國內大循環的內在穩定性和長期成長性對沖國際循環的不確定性，推動我國經濟行穩致遠，努力實現高質量發展。

●　我國城市更新頂層設計出台。中辦、國辦近日印發《關於持續推進城市更新行動的意見》，提出八方面主要任務，其中包括：推進城鎮老舊小區整治改造，開展完整社區建設，推進老舊街區、老舊廠區、城中村等更新改造，加強城市基礎設施建設改造等。這意味着中國大力實施城市更新按下「加速鍵」。

●　第十次中法高級別經濟財金對話在法國巴黎舉行。國務院副總理何立峰表示，中方願同法方一道，維護開放合作的國際經貿環境，挖掘互利合作潛力。雙方簽署了中法禽肉和種禽種蛋合作文件。

●　央行等四部門召開科技金融工作交流推進會，要求落實落細構建科技金融體制的各項政策舉措，探索構建同科技創新相適應的體制機制，全方位支持科技創新，大力投早、投小、投長期、投硬科技。

●　國家稅務總局最新增值稅發票數據顯示，4月份，全國企業銷售收入增速加快，同比增長4.3%。各地項目建設也在加快推進，建築業銷售收入同比增長6.5%。

●　央行、香港證監會、香港金管局擬進一步豐富「互換通」產品類型，以更好滿足境外投資者管理人民幣利率風險的需求。

數據來源：華爾街見聞，cnbc，廣發証券（香港）經紀財富研究



免責條款

財富研究部為廣發証券（香港）經紀有限公司經紀業務屬下的部門，而非隸屬股票研究部。本文件應被視為市場營銷傳播文件， 而非股票研究部的投資研究。本文件並未根據香港證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人操守準則第16章<<分析員>>而編制。本文件不應被解作向收件人提出購買或出售任何投資或其他特定產品的招攬或要約。本文件僅供在香港分發。

本文件有關證券之內容由從事證券及期貨條例(香港法例第571章)中第一類(證券交易)及第四類(就證券提供意見)受規管活動之持牌法團–廣發證券(香港)經紀有限公司(「廣發証券（香港）」)分發。本文件僅供我們的客戶使用。本文件所提到的證券或不能在某些司法管轄區出售。在香港以外的國家/地區(特別是美國本土)分發本文件是絕對禁止的。本文件並非獨立，不應被依賴作為對本文件主題的公正或客觀評價。利益衝突可能會發生。本文件所載之資料和意見乃根據我們認為可靠的目前已公開的信息，惟廣發證券(香港)並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證，亦不就其準確性或完整性承擔任何責任。本文件反映策略師於發出本文件你的觀點及見解，廣發証券（香港）可發出其他與本文件所載信息不一致及/或有不同結論的材料。本文件內表達之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本文件純粹用作提供信息，當中對任何公司或其證券之描述均並非旨在提供完整之描述，而本文件亦不應被解作為提供明示或默示的買入或沽出投資產品的要約。廣發證券(香港)及其關聯公司或任何其董事、雇員或代理人不對因使用本文件的內容而導致的損失承擔任何責任。本文件中提到的投資產品及建議並非特別為閣下或任何投資者而設，閣下或任何投資者必須仔細考慮自己的財務狀況、投資目標及風險取向與承受能力。閣下於作出投資前、必須充分理解投資產品涉及之風險並（如適用）諮詢閣下的法律、稅務、會計、財務及其他專業顧問。過去的表現不能代表未來的業績。本文件中所載任何價格或水平僅屬參考，可能因應市況變動而有所變化。廣發證券（香港）不對因使用此等市場數據而產生的損失承擔任何責任。證券價格可升可跌，甚至變成毫無價值。買賣證券未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。廣發證券(香港)及其關聯公司、高級職員、董事及雇員可能為本文件中提及的證券發行人提供服務或向其招攬或要約, 亦可能在本文件中提及的證券持有長倉或短倉，以及進行購買或沽售。

版權所有：廣發証券 (香港) 經紀有限公司

未經廣發証券 (香港) 經紀有限公司事先書面同意，本材料的任何部分均不得 (i) 以任何方式製作任何形式的拷貝、複印件或複製品，或 (ii) 再次分發。

香港灣仔洛克道81號廣發大廈27樓

電話: +852 3719 1111   Fax: +852 2907 6176   網站: http://www.gfgroup.com.hk