从光伏到房地产,关税风暴与内需困局

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作者：微信文章
2025年5月21日，美国国际贸易委员会（ITC）对马来西亚、泰国、柬埔寨、越南四国的光电产品加征反补贴和反倾销税，最高税率高达3500%。这不仅针对四国，更直指中国光伏企业通过东盟“转口”规避关税的策略。晶科能源、天合光能等巨头在东盟的数十亿投资，面临巨大风险。

光伏产业是中国出口的明星板块，2024年出口额达680亿美元，其中美国市场占12%。高额关税让企业利润被吞噬，海外订单骤减，东盟工厂面临停摆风险。更令人担忧的是，欧盟、日本等可能效仿美国，全球市场版图或将重塑。中国光伏产业，正迎来一场前所未有的“寒冬”。



内部压力：房地产与银行的双重警报

外部压力尚未消散，内部问题已接踵而至。房地产市场低迷，2025年上半年，部分区域性银行出现“暂停兑付理财”或“限制取款”现象，不良贷款率攀升至3.7%，房贷违约率达14.3%。地方城投平台的逾期债务高达8.1万亿元，金融体系的压力不容小觑。

就业市场同样不容乐观。钢铁、汽车、制药等出口导向型产业受关税冲击，涉及数千万从业者的生计。所谓“就业改善”，更多依赖低收入的灵活就业岗位，年轻人面临的压力与日俱增。内需疲软、消费低迷，经济复苏的动能显得不足。

外交博弈：开放承诺能解困局吗？

为缓解贸易压力，中国在日内瓦会谈中承诺开放网络、电信、金融、石油等领域。特朗普高调宣称“中国将全面开放”，但开放命脉产业的难度可想而知。合资比例、数据监管等“软壁垒”依然存在，短期内难以突破。美方或许并非真要开放，而是寻找理由施加更大压力。

这是一场艰难的博弈。开放，可能触及经济命脉；不开放，可能面临更严厉的关税。中国经济站在十字路口，每一步都如履薄冰。



外汇缺口：经济运转的隐忧

中国经济每年需要约7000亿美元外汇运转，其中近一半来自对美出口。贸易顺差从3500亿美元骤降至1000亿美元，2500亿美元的外汇缺口成为隐忧。外汇短缺可能限制关键原料和技术设备的进口，高端制造面临“卡脖子”风险，人民币汇率和金融稳定也将承压。

真相与假象：繁荣背后的隐患

表面上看，GDP仍在增长，房价似乎止跌，就业数据有所改善。但细看之下，增长靠财政支出支撑，房价靠政策托底，就业靠外卖员、快递员的数字“美化”。没有实体经济的反弹，没有外贸的突破，没有内需的真正复苏，所谓的“稳定”只是把问题往后推。



危机中的转机何在？

中国经济走到今天，既有外部封锁的压力，也有内部结构性问题的积弊。面对挑战，我们并非没有出路：

激活内需：通过减税、补贴等政策，真正提升中产购买力，释放消费潜力。

产业升级：加大对AI、芯片等高附加值产业的投入，摆脱对低端制造的依赖。

凝聚共识：坦诚面对问题，停止“报喜不报忧”，让全社会共同应对挑战。

危机往往孕育转机。光伏产业的寒冬或许能倒逼技术升级，贸易战的压力或许能推动内需改革。
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