美联储内部存在分歧,会议纪要显示其担忧关税、通胀和劳动力市场情况

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作者：微信文章
美联储官员在7月的会议上对劳动力市场和通胀状况表示担忧，但多数人认为现在降息还为时过早，周三公布的会议纪要显示。

会议摘要描绘了央行内部意见的分歧。尽管两位联邦储备委员会理事主张降息，但最终投票结果仍决定维持关键利率不变。

决策者们指出，经济面临不断上升的威胁，需要密切关注，不过他们大体同意目前的政策立场仍是合适的。

会议纪要写道：“与会者普遍提到委员会双重使命两方面的风险，强调通胀上行风险和就业下行风险。” 尽管“大多数与会者认为通胀上行风险更为突出”，但也有少数人认为“就业下行风险更值得关注。”

理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）和米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）投票反对维持利率不变，转而希望联邦公开市场委员会（FOMC）开始下调关键利率。自去年12月以来，联邦基金利率一直维持在4.25%至4.5%的目标区间。

这是30多年来首次有多位理事投票反对利率决定。

特朗普总统的关税政策是讨论的核心部分。

会议纪要称：“关于通胀上行风险，与会者指出关税的不确定影响，以及通胀预期可能出现失锚的风险。” 文件还提到，“今年关税上调的影响在时点、幅度和持续性方面仍存在相当大的不确定性。”

在日益激烈的政治背景下，会议中官员们对经济和政策走向表达了不同意见。工作人员的评估认为，今年上半年经济增长“乏力”，但失业率依然维持低位。

一些与会者对关税对通胀的影响感到不确定，而另一些人担心就业市场已出现裂痕，需要政策支持以避免进一步恶化。

会议摘要写道：“与会者指出，如果高通胀被证明更持久，而劳动力市场前景又在恶化，委员会可能会面临艰难取舍。” 利率决策将取决于“各项变量与委员会目标的偏离程度，以及这些偏离预计弥合所需的不同时间跨度。”

这次会议召开仅在美国劳工统计局发布就业数据的两天前。数据显示，7月非农就业人数增长依然疲软，而6月和5月的数据也被大幅下修。

即便没有掌握这一信息，美联储官员也注意到，“随着经济活动和消费者支出增长放缓，就业下行风险已显著增加，一些新进数据指向劳动力市场状况的走弱。”

会议纪要公布的两天后，美联储本周的重头戏即将登场：主席杰罗姆·鲍威尔将在怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行年度研讨会上，于周五上午发表主旨演讲。

预计鲍威尔将在演讲中表明美联储在利率方面的短期方向，并阐述长期政策展望。

特朗普一直对美联储施加强烈的政治压力，要求其降息。他曾辱骂鲍威尔“愚蠢”、“失败者”，并批评整个理事会。

随着本月早些时候理事阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）的辞职，特朗普将再次有机会提名自己的候选人进入理事会。鲍威尔的主席任期将在2026年5月届满，但如果他愿意，可继续担任理事至2028年。而最新的波折是，特朗普要求理事丽莎·库克（Lisa Cook）辞职，理由是她涉嫌在佐治亚州和密歇根州获得联邦贷款时存在抵押贷款欺诈行为。