全球关税博弈下的“走钢丝”:表面是关税大战,背后是规避博弈——企业如何在灰色地带生存?

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作者：微信文章

在特朗普的第二任期内，关税政策再次成为全球贸易格局的焦点。国内外诸多研究团队似乎都绕不开这样一个话题：企业在多大程度上通过各种手段来规避新一轮关税？关税规避的新与旧

与2018—2019年那一轮中美贸易战不同，这次美国对中国采取的关税范围更广，不再局限于某些特定产品。因此，企业通过“错报品名”来规避关税的空间相对更小。

但与此同时，其他规避路径依然存在：

转口贸易（Rerouting）：货物先出口到关税较低的第三国，再以“原产自该国”的名义进入美国。

低报（Underreporting）：出口商或进口商在申报时故意压低进口货值，从而减少关税负担。

从最新数据看，新的关税措施已开始催生规避迹象。
难以分辨的真相：转移还是规避？

现实中，要分清哪些是真正的供应链转移，哪些是为了规避关税的转口贸易，并不容易。

原因有二：

2018—2019年的关税战确实推动了一些“中转国”生产能力的增长；

但同一时期，利用这些国家进行的转口贸易规模也同步增加。

再加上今年关税上调，制造业外资正在加速向东南亚国家流入。比如，越南的制造业外商直接投资（FDI）在近期出现了明显增长。

然而，出口数据却透露出一些不同寻常的信号：有迹象表明，部分中国货物只是经由这些第三国“换了身份”，再出口到美国。
越南：典型的“中转站”

亚洲新兴市场对美出口的增长，与这些国家自中国进口的增长几乎同步。


合理的解释是：美国需求转向这些国家自产的产品，同时这些国家从中国进口更多原料来满足国内消费。

但这种变化出现得过于迅速，难免让人怀疑其中夹杂着“转口”的成分。


越南外资跨国企业的数据也能佐证这一点。自2025年初以来，这些企业的月度进口和出口同时增加了约60亿美元。历史上，进口和出口走势本就接近，但这次的突然跃升更像是“绕道贸易”的证据。

（左：亚洲新兴市场进出口与对美出口走势；右：越南外资企业进出口同步增长曲线）
数据的“镜像”：进口与出口高度同步

为了更严谨地评估转口贸易是否正在发生，我们观察一下：中国、越南和美国之间更细化的产品流向。

结果发现：

在两位数关税商品分类（HS2）层面，自新关税实施以来，越南自中国进口增速与越南对美国出口增速的相关性显著上升（见 Exhibit 2）；

在更细的四位数关税商品分类（HS4）层面，也得出了相似的结论。

这种相关性的增加本身并不是“铁证”，但与 2018—2019 年贸易战时期的情况高度类似。那时，企业通过越南等国转口来规避关税的现象被广泛报道。


低报：数字里的“猫腻”

除了转口贸易，另一种常见的规避方式是低报（underreporting）：企业在报关时故意少报货值，从而降低关税基数。
1. 中美贸易数据的异常差距

比较中美双方的官方统计数据，就可以发现明显异常：

正常情况下：美国进口统计口径通常会比中国出口统计高出大约 60 亿美元/月（主要因为美国进口数据包含运输和保险费用）。

2018—2019年贸易战时期：这一差额却出现逆转，美国申报的进口额低于中国申报的出口额，暗示有企业在低报货值以减少关税。

2025年的新情况：差额再次扩大，每月大约新增 40 亿美元 的“缺口”。也就是说，美国“看起来”少进口了，而中国“看起来”多出口了，中间的差值就可能是低报行为导致的。

（显示中国对美出口与美国自中进口数据的差异变化趋势）。

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2. 政策变化带来的反常结果

今年 4 月，美国废除了针对来自中国大陆和香港的、单笔价值 800 美元以下包裹的免税政策（即 de minimis 条款）。

按理说，这一政策会使中美统计数据差距缩小，因为企业不能再通过“拆单”钻空子。但现实却相反：差距不但没有缩小，反而在关税生效后进一步扩大。这意味着，低报现象可能比想象中更普遍。
进口单价的异常下跌

除了总量数据的差异，关税规避的另一条证据来自进口商品单价。

研究发现：

在关税正式实施后，美国从中国进口的部分受关税商品，其申报单价出现了显著下滑。

Exhibit 4 展示了这一趋势：与关税覆盖的产品相比，非关税覆盖产品的单价走势相对稳定。

换句话说，同类商品的平均进口价格突然下降，很可能说明企业在低报。



（对比受关税商品与非关税商品的进口单价走势，显示前者关税后明显下跌）。
未来的规避空间有多大？

在分析了当前数据之后，无论是做外贸的企业主，还是消费者都不由得关注到这样一个问题：未来关税规避的潜在规模会有多大？

根据高盛团队的研究，利用模型对贸易流向和产品结构进行了测算，得出了几个结论：

转口贸易空间


如果越南和其他东南亚国家继续充当“中转站”，那么通过转口贸易规避关税的规模，可能高达数百亿美元。

Exhibit 5 展示了一个模型预测：基于现有的进出口结构，如果相关国家的贸易增速维持当前水平，那么绕道进入美国的货物可能进一步扩大。


低报空间


数据显示，目前每月约有 40 亿美元 的中美贸易差额可以被解释为低报。

按此推算，如果未来关税继续存在，低报的规模可能稳定维持在这一数量级，甚至更高。

（展示未来潜在规避规模的测算结果，包括转口贸易与低报两类渠道）。

这样的结果与 2018—2019 年的贸易战时期非常相似。当时：

转口贸易被广泛使用：越南、马来西亚等国对美出口激增；

低报现象也曾引起美国监管机构的高度关注。

这说明：历史经验正在重演，只是规模可能更大。

对于外贸从业者，可深入挖掘此类中转模式，节约成本。