【大师风采】巴菲特的真实故事

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巴菲特的真实故事--有望接班的儿子霍华德(47)

霍华德干过几份工作，他开过推土机，在喜饴糖果公司工作过，这是他父亲手下的其中一个公司，在农场耕种过，此后，霍华德认为他应该在政界找一份安定的工作。于是，在1988年，他竞选道格拉斯县理事会中监督奥马哈区的行政专员一职，在竞选活动中他开玩笑说，他想“恢复他的姓氏。”

　　“我问过我父亲这样一个问题，如果他的答案和我的不同，我就不打算参与竞选了  
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。我问他，如果一个人竞选一个政治公职，但是落选了，他是否认为投票者会降低对他的评价。他立即反驳道：‘根本不会。如果你愿意参与竞争，并能为绝大多数人利益着想的话，人们会尊敬你的，’”他在接受《福布斯》杂志采访时说。

　　在竞选活动中，他曾在奥马哈市最贫穷的地区举行过一次社区会议。霍华德很紧张。“他们会认为我只是个来自于奥马哈西部、出身于豪门的富家子弟，”他对他的父亲倾诉道，再一次寻求他的建议。“走到他们中间去，和他们握手，和善地对待他们，”沃伦回答说。“他们都认为你是个笨蛋。只要你不是笨蛋，你就会赢的。”

　　霍华德·巴菲特说，他的父亲经常为我们提供生命旅程中的路标。“记得有一次，我们在一家麦当劳店附近的道奇大街上，我父亲告诉我说，‘一个人要用一生的时间来建立自己的名誉，但是要想毁灭它，则只需5分钟就够了。’”

　　“他特别注重基本原则，且办事效率非常快，”他说。

　　“所有关于他坚持基本原则的故事都是真实的。很多执行总裁都有些浮华，喜欢炫耀自己的业绩，但不是所有的执行总裁都是这个样子。我父亲就不是这样的人，他一点也不虚伪。他是绝对真诚的。”

　　霍华德说，和他父亲在一起有一个真正的问题，那就是“他太精明了，和他在一起，你总有一种挫败感。”

　　“他行走在年鉴上……在我还是个小孩子的时候，和父亲在一起就令人感到有些气馁。事实上，这种感觉是无法抵抗的，”霍华德·巴菲特说，和自己的父亲比起来，他发现把自己不知道的事情或是没有做到的事情告诉给他的父亲，几乎是不可能。

　　霍华德·巴菲特在接受《福布斯》的记者采访，就他是如何耕种406英亩的农场，以及多么热爱那份工作时说道：“在那个农场里，我一直耕种了九年。这是一种独立性很强的工作——任何事情都是你一个人说了算。它教给你价值系统，并给你工具去实现它。”

　　但是，霍华德可能听说过：“……丧失金钱的三种最快的方法——赛跑中跑得最快，最讨人喜欢的女人，在固定的土地上耕种。”

　　然而，“那片土地是我父亲的。我要缴纳总收入的百分率作为租金。租金是基于我的体重为基础的。我身高5.8英尺，体重在200磅左右。他认为我太重了——他认为我的体重应该维持在182.5磅。如果我的体重超过了标准，我要缴纳总收入的26%作为租金。如果低于那个标准，则要缴纳22%。这是巴菲特家族独特的体重控制方法。对此我并不介意，真的，这意味着他关心我的健康。即使租金是22%，和周围其他人比起来，他得到的回报还是多的。”

　　1985年，巴菲特就曾经许诺，如果他的女儿作为新娘在未来的一年里体重不增长的话，他就承担她为期30天的疯狂购物的所有费用。但是，这个协议因为苏珊有了身孕而被取消了。

　　霍华德·巴菲特说，后来尽管他的父亲在农场土地租金额上收取的限度超过了正常收益，但这没什么问题。

　　年轻的巴菲特说，毕竟，“我感到非常幸运，因为我父亲对我经营农场有足够的兴趣，他愿意出钱为我购买农场。拥有农场是我的梦想，但这个农场是他的，他有权决定以何种方式把农场租给我。”

　　结果，当霍华德·巴菲特搬到伊利诺斯州中部的迪凯特市时，他以远远高于他付给他父亲租金的价钱把农场租借出去。然而，他依旧非常怀念他的拖拉机和耕作生活。霍华德搬到迪凯特市后，有这样一个故事。在下雪的日子里，霍华德的邻居们发现，他们的车道被打扫得干干净净。一天，一个男人发现霍华德在犁雪，就问他为什么这么做。霍华德说，他非常怀念驾驶拖拉机在农场上耕种的时光，所以，他把拖拉机开了出来，非常高兴开着拖拉机清除积雪。

　　在霍华德搬家之前，每个星期二，他都和父亲一起吃午餐。“我和父亲之间的关系非常好，对我来讲，他一直是位伟大的指导员，伟大的导师。我从来没有把我父亲当成是你在《福布斯》杂志上看到的那个沃伦·巴菲特。但与此同时，我也意识到他的经验是那么的丰富，知识是那么的渊博，”他告诉《奥马哈世界先驱者报》的记者说。

　　最后，在儿子的眼中，沃伦的行为动机是什么？

　　“我认为，他的行为动机来自于他向社会贡献点什么，而不仅仅是一名社会消费者基本、朴素的人生哲学。他的所作所为正是他人生哲学的真实写照，”他说。“他确实想成为一个成功的人，他喜欢有所创造。他是一个特别富有创造性、特别聪明的人……他拥有成功所需要的一些条件，以及动力和决心……他有内在的动力。他想做一些善事。他希望赢得别人的尊敬，并能够对社会和他人有积极的影响。”

　　“他很喜欢挑战。他总是想找到一种更好的做事方法，”霍华德在所罗门丑闻发生前几个月的记者访问中这样说道。

　　1993年6月，伯克希尔公司的董事会会员从5人增加到6人，因为霍华德·巴菲特被新任命到董事会。霍华德曾在林赛制造公司的董事会里任职，这是内布拉斯加州一家专门生产灌溉设备的制造厂，他还是拥有可乐公司43%股份的可口可乐公司的一名董事，这家可口可乐公司是巴菲特父子公司现代版的持续。

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巴菲特的真实故事--鹦鹉脑袋和傻瓜脑袋(48)


　　沃伦·巴菲特的名字有两个字母f，两个字母t，人们经常拼写成一个t，就像是人们在拼写“早餐柜”时那样。这种错误也出现在一些重要的地方，像在1992年耐克公司年度报告中、2000年可口可乐公司的年度报告中，穆迪公司、杜恩·布拉德斯特里特的代理人以及主要报纸和股票评论员都曾拼写错过他的名字。国家广播公司财经台在2001年12月20日采访巴菲特时，也把他的名字拼写成只有一个字母t的“早餐柜”。


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　　下面是1995年10月11日《布鲁姆伯格新闻服务》上面的一条新闻：

　　底特律克莱斯勒汽车公司决定，用亿万富翁投资者巴菲特的名字作为对公司最大的股票持有者科考瑞恩·科克的惩罚。

　　川柯森达公司的副总裁杰罗姆·约克在纽约的一次发言中说，他的公司正严格遵循巴菲特在他自己的投资公司，伯克希尔-哈撒韦公司中所实行的职工安置制度。川柯森达公司的主席是科考瑞恩。

　　底特律汽车制造商发出新闻稿，反对就巴菲特和科考瑞恩之间所作的任何比较，科考瑞恩在四月份向克莱斯勒汽车公司投过21亿美元的标，但是，没有中标，失败了。

　　“我们认识巴菲特，”克莱斯勒汽车公司在新闻稿中说，“并相信我们自己，科考瑞恩·科克绝不是沃伦·巴菲特。”

　　这句话有印刷上的错误，这反映前森理奥爱德本特森公司对前副总裁丹·柯奎利的贬低。

　　“哦，是的，这句话确实存在印刷错误，”克莱斯勒汽车公司的发言人哈里斯说道。

　　巴菲特名字的拼写应是两个字母f，两个字母t，就像是歌星、词作者兼作家的吉米·巴菲特名字的拼写一样。在巴菲特家里，每个人肯定都有明显的、强烈的商业基因。

　　吉米·巴菲特是《来自玛格瑞特韦利的故事》、《商人乔在哪里》、《海盗眼中的50岁》等书的作者，还是《星期一来》、《天堂里的干酪肉饼》、《玛格瑞特韦利》等畅销歌曲的词作者。和他“叔叔”沃伦的风格很相似，他创建了他自己独特且为人们所公认的商标、一系列生意兴隆的饭店、出售玛格瑞特韦利逆转的背影照片的零售代销店。

　　吉米·巴菲特声称自己只是一位普普通通的音乐人。他说，他拿起吉他演奏仅仅是为了结识女性。玛格瑞特韦利不是一个真实的地方，只存在于流浪汉的想象之中。它也具有其他任何一个商标名称所共有的特征。沃尔特·迪斯尼通过利用想象思维创建了誉满全球的品牌，具有讽刺意味的是，吉米·巴菲特狂傲地拒绝了迪斯尼让他在他们游乐园中的主题乐园开设玛格瑞特韦利的提议。

　　吉米·巴菲特的狂热者被称作是鹦鹉脑袋，因为他们有时穿着夏威夷土人的草裙戴着有鹦鹉头装饰的头巾。沃伦·巴菲特的狂热者则被称作是“傻瓜”脑袋，因为他们都戴着黄色的帽子。他们两个人的狂热迷都非常虔诚，非常热情。其中一些人，同时喜欢他们两个。

　　这两群狂热迷由于缺少品位而遭受失败。

　　当克林顿总统膝盖做手术时，他更喜欢听吉米·巴菲特的音乐。这一点使得美国前总统也成为了鹦鹉脑袋狂热歌迷中的一员。

　　显而易见的是，吉米·巴菲特的玛格瑞特韦利形象，在很大程度上形成于他在佛罗里达州基韦斯特岛的那段时间，作为一个勉强糊口的音乐人他在那里奋斗、生活了很多年。现在这个功成名就的演艺者拥有两套住房、一个录音棚、多家玛格瑞特韦利连锁店及“天堂里的干酪汉堡”饭店、还有几家油炸圈饼店。

　　1996年2月6日，当在玛格瑞特韦利咖啡馆里的“天堂里的干酪汉堡”饭店就餐时，喜欢吉米·巴菲特的狂热歌迷和伯克希尔公司的股东，以及琳达·汉尼特见到了吉米·巴菲特，他正在城里录制新的唱片“香蕉风”。“由于我非常喜欢这两个巴菲特，我问吉米，他是否和沃伦有什么关系。他说他认为是这样的，但是，不确定和沃伦究竟是什么关系，因为没有准确的家谱，”门罗说。“尽管吉米·巴菲特的玛格瑞特韦利继续带给他上百万美元的收入，但是我认为，对于他身上有没有商业基因的真正检验，应是看他是否精明到投资伯克希尔-哈撒韦公司。”

　　　

　　1997年，吉米·巴菲特起诉两个饭店的业主，说他们用“天堂里的干酪汉堡”来为他们的饭店命名，这是吉米·巴菲特1978年畅销歌曲的名字。

　　无论如何，沃伦和吉米的祖籍都是佛罗里达州的棕榈海滩，他们是远族的亲戚。沃伦的儿子皮特也是一位音乐人，他说他们家用了很长时间才发现吉米·巴菲特原来是他一位远房的表哥。

　　根据巴菲特家族的家谱记载，他们的祖先是一个叫约翰·巴菲特的人，他在17世纪初期居住在南太平洋上的一个小岛上，共拥有14位妻子。“目前在这个小岛上共生活着几百位巴菲特家族的人，”皮特·巴菲特说。

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巴菲特故事--沃伦·巴菲特和吉米·巴菲特(49)

　《财富》杂志推断说沃伦和吉米可能有关系，他们都是来自于一个古老的囚犯隔离区的近亲家庭。

　　他们有关系吗？《财富》杂志相信他们之间有，但无法提供不容怀疑的证据说他们俩是有血缘关系的亲戚。沃伦的姐姐多丽丝是他们家的基因研究家，是她第一个提出了这个问题。在给全美国125位姓巴菲特的人寄去问卷调查表后的第二年，她接到一个名叫吉米的好  
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奇者打来的电话。“他说，‘我想和你们攀亲，因为巴菲特家族的人都很有钱，很有名，’”多丽丝回忆道。“我说，‘这很有趣，我们也想和你攀亲，因为你也很有钱，很有名。’”多丽丝的研究显示有三条可能与他们的祖先有关的线索：约翰·巴菲。他是17世纪来自长岛的一位贫穷的农民；一位来自纽芬兰岛的水手，也就是吉米在“水手的后裔”那首歌中赞颂的那个人；南太平洋的诺福克岛，现在，仍有几百位巴菲特家族的人居住在那里。

　　当多丽丝和吉米发现诺福克岛过去曾是一个囚犯隔离区时，他们丧失了希望：因为几个世纪以来的近亲繁殖，已经使得他们追查的家族线索变得模糊不清了。

　　尽管缺少绝对的证据证明他们有亲戚关系，沃伦和吉米还是成了朋友。尽管吉米坚持说他的沃伦叔叔没有像他泄露过任何投资方面的技巧，他们两个人曾一起唱过歌。“我认为他想让他的名字写进我的遗嘱里，”亿万富翁巴菲特开玩笑说。“但是，看现在事态的发展，我宁愿他的遗嘱名单上有我的名字。”

　　他们俩人之间也有一些共同之处。享有商业声誉的巴菲特能够唱几首歌，而另一个誉满歌坛的巴菲特则做了一些投资生意。

　　奥马哈的伯赫蒙特先生是内布拉斯加州大学的数学教授，他说，虽然巴菲特已经是一位声名远播的人物，但是，人们依然会把他和吉米·巴菲特弄混，即使是工作在证券商业界的人也是如此。

　　伯赫蒙特经常打电话给他的女儿艾米·斯科特，有时留言要她给一位名人打电话。艾米是佛罗里达州的圣彼得斯堡的一名股票经纪人。

　　“我曾给她留言让她打电话给奥马哈的特德·特纳或是拉里·特伊斯奇。这次我给她留言让他给奥马哈的巴菲特打电话。如果我一说奥马哈，他就知道是我打的电话。”

　　当他的女儿回来后，发现了“沃伦·巴菲特”的留言，一位同事满怀敬意地问，“你的意思是说你认识他？”

　　“当然，他住在我的家乡奥马哈，”伯赫蒙特的女儿回答说。

　　结果，她股票经纪所的同事仍然认为打电话的人是吉米·巴菲特，而不是沃伦·巴菲特。吉米的书、电影很畅销，零售利息也能给他带来丰厚的收入，但他仍不时打电话让沃伦给他出主意。

　　“他不时打电话过来征求我的建议，但是，应该是我给他打电话的，”沃伦·巴菲特说。

　　1995年7月31日《财富》杂志上的一片报道说，沃伦、吉米和皮特·巴菲特正在计划推出一张唱片，引用皮特·巴菲特的话，“在这张唱片中，我爸爸将弹奏夏威夷的四弦琴，还要唱上几首歌。”哦，天哪！

　　由于在前参政部长罗伯特·鲁宾在任期间美国经济发展很快，前总统克林顿特为他举行宴会，期间，克林顿注意到鲁宾不一定是那个能理解通俗文化的人。首先，鲁宾认为吉米·巴菲特是沃伦·巴菲特的儿子。

　　“任何一个正常的人都会说，吉米是巴菲特的儿子”，鲁宾说，他会找联邦主席艾伦·格林斯潘问个明白的。

　　艾伦说，“‘他肯定是沃伦的儿子，’”鲁宾说。“事情会水落石出的，总统先生。”

　　鲁宾说，克林顿对“格林斯潘会给出同样的答案不会有深刻印象的。”事实上，他说，“这一点也不会让我感到吃惊的。

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巴菲特的真实故事--你们就叫我伊施马瑞吧(50)

为了查明巴菲特亿万美元财富的来源，让我们从早期伯克希尔公司的位置说起吧。那时，公司坐落在波士顿以南50英里处，也就是马萨诸塞州纺织城新贝德福德市，早在19世纪，新贝德福德市是一个以捕鲸为主要行当的城市。捕鲸者、制船商、索具操纵人员、修船匠、铁匠曾经居住在这个喧闹的城市，每天，男人们乘船去海上捕鲸。

　　近200年来，新贝德福德市的“水手圣地”一直是水手们的教堂，也是赫尔曼·梅尔  
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维尔在1841年扬帆进行漫长的海上旅行之前敬神的地方。这次海上航行赋予他写作其名著《白鲸》的灵感，这部小说发表于1851年，主要描写了小教堂里的大理石纪念碑，它们寄托着对葬身大海的水手们的纪念。

　　《白鲸》，这部被称作是美国最伟大的小说是这样开始的：

　　把我叫做伊施马瑞吧。很久以前——不要管它究竟有多久——那时，我的口袋里几乎没有钱。海岸上也没有什么新鲜的事儿能够引起我的兴趣。我觉得还是出去航行航行，看一看水域世界。这是我赶走忧愤、调整心情的方法。每当我觉得嘴巴变得冷酷，灵魂像是潮湿的11月天，淋着淅沥的小雨时；每当我发现自己身不由己地停留在棺材铺门前，或跟随着送殡的人群时；尤其当我的忧郁症占了上风，需要强烈的道义才能制止自己蓄意闯上街头，把人们的帽子一顶顶掀掉时——我便感到我不得不立即赶到海上去……应该说，这一切确是我手枪和子弹的代替品。往日的加图以哲人的豁达扑向了自身的尖石，我却悄悄地踏上了海船。这并不奇怪。我想，几乎所有了解大海的人，都会在不同阶段、不同时期，对大海产生和我类似的情感。

　　这部小说把伊施马瑞放进了新贝德福德这个地方，亚哈船长和其余的船员正准备到皮奎德所在的海上去。

　　但是，不要认为在这个著名的小镇里，旅客们只能看到拿着鱼叉的捕鲸者，食人生番和乡巴佬。全然不是这样的。诚然，新贝德福德仍然是个怪异的地方。假若没有我们这些捕鲸者，这块土地或许直到现在还像拉布拉多加海岸一样是个到处荒僻凄凉的地方。就现在的情况而言，有些偏僻农村也很吓人，那可都是些寸草不生的地方呀！在整个新英格兰，新贝德福德市这个小镇本身或许是最令人喜爱的住处。这里石油含量丰富，当然，还比不上迦南；那里还盛产玉米和葡萄酒。尽管街道上没有牛奶流淌；春季里也不是新蛋铺地。但是尽管如此，除在新贝德福德以外，在美国你都找不到任何一个地方比这儿更华贵的贵族宅寓，更高雅、美丽的公园和花圃。这些房屋花园都来自何方呢？在这一片一度是贫瘠的、凸凹不平的曾经满是石头的土地上怎么能生长出来呢？

　　梅尔维尔描述了这座大约建立于1830年的教堂。运用艺术风格，梅尔维尔在教堂的内部添加了船形的讲坛，在《白鲸》这篇小说发表后教堂内真的修建了布道台——一个堪称建筑学上的华饰。

　　捕鲸者教堂：

　　也是在这个新贝德福德市，还矗立着一座捕鲸者教堂。这一天来做礼拜的渔民没有几个，因为他们很快就要起航到印度洋或太平洋，心情闷闷不乐，没有人来到这儿做礼拜，当然，我不去可不行。

　　早晨我第一次散步回来，为了这个专门的使命我又特地赶到那里。本来天空晴朗、清冷，现在却下起了鹅毛般的大雪，到处白茫茫一片。我裹着那件用熊皮做的粗毛短上衣，顶着越下越大的暴风雪极其吃力地行走着。走入教堂，我发现三三两两的小群水手、水手的妻子或寡妇们，他们散乱地坐在教堂里。教堂里一片沉闷，笼罩着一种压抑的寂静，在这种难挨的寂静中不时传来暴风雪中夹杂着的凄厉的风声。每个人都默默地祈祷着，好像是有意远离别人而坐，好似各自无言的悲伤只能与人脱离，不可互相言传。牧师还没有到；那些像孤岛一样静默的男女都一动不动地坐在那儿，双眼注视着那几块镶有黑边，嵌在讲坛两侧墙上的大理石碑。其中有三块上面刻有如下的文字，但是我不想妄说这就是引文：

　　约翰·塔尔伯特纪念碑

　　约翰·塔尔伯特，于1836年11月1日，在巴塔哥尼亚海面的孤寂岛附近，失足入水而死，卒年18岁。

　　特立此碑，以志纪念。

　　他的姐姐

　　小说《白鲸》的结尾是这样的：

　　“如今，一群小鸟在那还张着嘴巴的漩涡上飞翔着、尖叫着。一阵悲凄的白浪从漩涡陡峭的四周冲击过来；然后，一切都消失了。只有那巨大的裹尸布似的海洋，还在滔滔地翻滚，与5000年前一般无二。”

　　同样，许多年后，捕鲸业也在新贝德福德市绝迹了。人们开始依靠纺织业谋生。

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巴菲特的真实故事--伯克希尔公司的历史(51)

早在1929年，共同所有权下的几家纺织公司和伯克希尔棉花生产公司联合起来，并更名为伯克希尔纺织有限公司。

　　伯克希尔公司的根源可追溯到塞缪尔·斯莱特，他于1790年在罗得岛州创建了美国第一家纺织厂。


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　　伯克希尔有限公司的最前身——是由奥利弗·蔡斯创建的，他是为斯莱特工作的一位木工，是现在伯克希尔-哈撒韦公司董事会会员马尔科姆·蔡斯三世的祖先。他于1806年在罗得岛州的普罗维登斯开业。业务渐渐发展为纺织业的龙头，使伯克希尔公司的纺棉量曾一度占到整个国家棉花总量的四分之一。

　　哈撒韦制造公司声称，声名狼藉的亨丽埃塔·格林是公司的早期股东之一。她是哈撒韦纺织厂最初的法人创立者之一。

　　亨丽埃塔·霍兰德·罗宾逊·格林是一名贵格会教徒，她是在马萨诸塞州的新贝德福德市长大的。在她20几岁的时候，她继承了贸易和航运业上的一大笔财产。后来，她在股票市场的成功经营造成牛市。她投资的方向主要是铁路。

　　虽然吉尼斯纪录大全里没有这样说，但是亨丽埃塔·格林并非通过节约聚集其巨额财富的，她确是通过投资致富的。她拥有铁路、银行、股票和债券，全国各地都有她的房地产，但是，她收入的最大来源还是发放贷款。

　　她主要是在芝加哥附近发放贷款和征收高额土地税。尽管她在金钱上很富有，但她的道德品质低下，当她在纽约去世时，她把通过“投资、伪造以及向投机者发放贷款”等方式积攒下来的1 000多万美元的不动产留给了她的孩子们。这位金融家对那些手头拮据、生活没有着落的陌生人的求助却无动于衷，置若罔闻。亨丽埃塔总是穿着一件黑色的，脏兮兮的丧服裙，过着一种近乎流浪者似的生活，以避免缴纳住房税，她被称为“全美国最富有，最令人厌恶的女人。”她的小气和吝啬是空前的，无人能比的，为此她还赢得了“华尔街的女巫”这一称呼。

　　有一次，人们问她，为什么要申请取得携带连发左轮手枪的许可证，她回答说，“主要是用来保护我自己，免得律师找我的麻烦。我并不怎么害怕那些入室抢劫的盗贼和马路上的抢劫犯。”

　　到20世纪30年代，伯克希尔公司许多工厂的用电量大约占到新英格兰州总输出电量的1%。但是，公司并不赢利，因此，在30年代后期和未来的六年中，优先股息暂时不发放。但是，第二次世界大战和战后那些年为公司的发展提供了商机。

　　1961年，在新科曼协会的演讲中，伯克希尔公司的总裁西伯里·斯坦顿说，第二次世界大战成为公司发展历史上的转折点：

　　当战争爆发时，我们刚刚装上了全新的设备，准备大干一场，我们做到了。我们公司转向了火药袋、用于伪装的布料、雨布、蚊帐和其他一些军需物资的生产——但是，对我们来讲，最大的商机来自于降落伞布料的生产。

　　军需品公司(Quartermaster)把全国的纺织品生产厂家召集起来开了个会。他们想让我们开发生产尼龙的降落伞布料。由于我们对这种尼龙布的生产都没有经验，对是否接受这样一种委托表现出明显的犹豫不决。

　　主持这次会议的政府官员一个公司接着一个公司地很快宣读完与会的公司名单，按顺序，每个公司都表示同意生产一定数量的尼龙布。因为他们都不愿意盲目地进入到这个新的领域，大多数公司愿意承担的生产量相对来讲都很小，可能有25000码的样子，当轮到我们公司时，我们坚定地说“300万码”，这时，会场一片寂静，静得好像地上掉根针都能听得见。

　　接下来，与会的大多数厂家都同意在原来的基础上增加生产量，在军需品公司的请求下，我们也将原来300万码的生产任务增加到500万码。

　　哈撒韦纺织品生产公司是霍雷肖·哈撒韦在1888年建立的。作为当地经济由低利润的捕鲸业向高利润的纺织业转型的一部分，哈撒韦公司是在马萨诸塞州新贝德福德市的一家纺织品公司的基础上发展起来的。“响应棉花之王的呼唤，我们把公司所有的资金都投放到了纺织业，公司在新贝德福德市蓬蓬勃勃地发展了起来，”从1881年到第一次世界大战爆发，32家棉制品生产公司联合起来。在第二次世界大战中，哈撒韦纺织品公司主要致力于降落伞布料的生产。第二次世界大战以后，这家公司变成了人造纤维服装衬里的最大生产厂家。

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第二次世界大战之后，也就是1948年，伯克希尔精棉纺织有限公司和哈撒韦制造公司共有180万美元的利润，遍布新英格兰州的十几家大型工厂里共雇用员工1万人。比较起来，那年，美国国际商用机器公司报告说它的收入达280万美元。

　　1954年，强大的飓风造成了其中一个工厂的毁灭，对公司最大的综合建筑也造成了严重的损害，之后，哈撒韦公司和伯克希尔棉花纺织公司合并。

　　1955年这两个公司合并，合并后公司的名字也改为伯克希尔哈撒韦公司。马尔科姆·蔡斯是现伯克希尔—哈撒韦公司董事会会员，是吉姆·蔡斯的父亲，当时他负责检查罗得岛州和马萨诸塞州西部伯克希尔工厂和新贝德福德市哈撒韦公司的工厂的合并情况。联合公司报告说其股东的资产净值有5545万美元。

　　但是，纺织生意非常难做，在接下来的9年里，股东的资产净值继续下跌，低到2 214万美元。即使这样，1961年，公司的经理依然把公司称作是一个前途光明、有实力的公司。公司总裁斯坦顿在1961年新科曼协会上的报告中讲道：

　　“现在，伯克希尔-哈撒韦公司是新英格兰州最大的棉花和人造纤维纺织品生产厂家。每年大约有100万个锭子和大约12000台织机在运转，年生产量为2.25亿码。产品主要包括，色彩夺目的妇孺衣料、手绢布、上等细麻布、薄纱、凸花条纹布、各种棉缎、人造纤维织物的衬里、的确良薄纱罗窗帘布和的确良棉混合布。

　　公司大约有5800名员工。所有的车间都实行三班倒的工作方式，伯克希尔-哈撒韦公司的年平均生意额超过6000万美元。”

　　“1962年，伯克希尔-哈撒韦公司共有7个车间，6000名工人，每年生产12.5万码的布匹，销售金额超过6000万美元。伯克希尔-哈撒韦公司，特别是公司在银行里的存款，引起了沃伦·巴菲特，这位来自内布拉斯加州投资奇才的注意，当时奥马哈市的股票市场发展势头良好。

　　吉姆·蔡斯回忆起一年夏天他在车间工作的情景时说，“简直是糟透了……我认为，他们把这叫做性格的培养。”

　　尽管伯克希尔公司和通过广告一举成名的哈撒韦公司没有任何的关系，在那则广告里有一个戴着眼罩的男人的特写镜头，当他第一次想购买伯克希尔—哈撒韦公司时，巴菲特说，“在奥马哈我肯定接到过7个问我是否要戴眼罩的电话。”

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巴菲特的真实故事--公司就是一个雪茄烟蒂(52)

有一次，《拜伦》杂志社的编辑艾伦·亚伯森这样描述伯克希尔公司：

　　“沃伦·巴菲特刚从前苏联的明斯克和平斯克移民过来，他就是经营有着稀奇古怪名字的伯克希尔-哈撒韦公司的投资者，每个人都认为这家公司生产衬衫，但实际上它是一个生产钱的公司。”


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　　“1962年，巴菲特第一次以每股7美元的价格开始为巴菲特合伙公司购买伯克希尔公司的股票。几年之后，当时任伯克希尔公司总裁的西伯里·斯坦顿向巴菲特许诺说，他将剩余的伯克希尔—哈撒韦公司的股票的投标价格定为每股11.5美元。但是，三个星期以后，股票的投标价格只有11.125美元。这一次巴菲特式的‘握手加信任’买卖没有做成。对西伯里·斯坦顿的不遵守诺言，巴菲特感到气恼，巴菲特开始从斯坦顿的妹夫，当时任哈撒韦公司董事会主席的马尔科姆·蔡斯手里，把伯克希尔公司的股票全部买进。显然，蔡斯也对斯坦顿的行为感到生气，把他手上的大量的伯克希尔哈撒韦公司的股票也卖给了巴菲特。在1965年的这个时间，巴菲特所拥有的股份就足够让他获取伯克希尔-哈撒韦公司的控制权。”

　　到1964年，伯克希尔-哈撒韦公司几乎只剩下一堆瓦砾——2个工厂和大约22万美元的资本净值。

　　股票价钱跌至账面价值以下。根据巴菲特的说法，“在我们购买公司控制权时，伯克希尔公司根本没有什么净现金而言。所有的资本净值都被当时的纺织业务占用了。

　　“1965年，在蔡斯和奥蒂斯·斯坦顿的帮助下，巴菲特购买了伯克希尔公司的控制权；公司总裁西伯里·斯坦顿和他的儿子杰克离开了公司，杰克当时担任公司的财务官，是有确定继承权的人。很多传统企业都经历了从生产型企业向投资型公司的转变，随着伯克希尔-哈撒韦公司的股票卖给股票市场的投机者，伯克希尔也走上了这条路。公司的主要产品变成用做投资买卖的资金。在纺织业发展了80年后，纺织业的分界线也不那么明显了。”

　　生意依旧停留在低迷时期，伯克希尔公司在1964年的10月3日的资产负债表显示，有2789万美元的资产，以及股东220万美元的资产净值。伯克希尔公司已发行的股票是1137 778股。今天，公司拥有1528217股A股股票。

　　巴菲特不断地购进股票，到1965年，他的合伙公司已拥有公司70%的股份。纺织业务包括大约4700台织机。巴菲特在伯克希尔公司的总资产达到了1400万美元。当伯克希尔公司拥有大约1800万美元的市场价值时，巴菲特于1965年5月10日控制了公司。在20世纪60年代后期，伯克希尔公司共有1200名股东。现在股东人数已上升到大约30万名。

　　1970年，巴菲特当上了公司董事会的主席，但是，20世纪70年代后期，纺织业的一些经济优势已开始渐渐消失。

　　巴菲特仍然对廉价买到手的纺织业很有兴趣。在1979年的年度报告中他写道：“几年前，你们的主席做出了购买新罕布什尔州曼彻斯特市沃姆伯柯纺织厂的决策，以便能达到扩展我们纺织业务量的目的。按照任何一项统计测试，购买价格都是非常便宜的；我们以远远低于商业的营运资本的价钱买了下来，实际上，我们几乎一文没花就获得了大量的机械和房地产。但是，这个购买决策是错误的。尽管我们竭尽全力地去做，然而旧的问题一解决掉，新的问题马上就出现了。”

　　在他1980年的信中，巴菲特写道：“在过去的一年里，我们纺织业务的范围已大大削减。沃姆伯柯纺织厂的业务已终止，尽管有些不情愿，却是非常必要的。一些设备已转移到了新贝德福德，大部分的设备还是卖掉了，或是将连同房地产所有权一同卖掉。你们的主席由于没有早一点面对这种现实而犯了一个代价很高的错误。”

　　沃姆伯柯纺织厂位于商业街250号，现在在曼彻斯特市商业街340号，位于梅里马克河的一家新工厂正在兴建。卡门帝国的总部就设在这一大片19世纪红色砖结构的纺织厂房中。卡门的技术公司一直是众多投机买卖者角逐的对象。卡门是通过投资第一台耐磨的灌输泵，建立起其声望的，还包括第一台糖尿病患者用的胰岛素泵。他发明了具有机器人技术的能上楼梯的轮椅，卡门是公众关注的焦点，他正在发明某种叫做“金歌尔”或“人工智能型”节省燃料的交通装置。这种交通装置是一种两轮的、以电池为能源的、能自力推进的单脚滑行车。

　　伯克希尔公司的纺织业，在20世纪80年代早期整个工商业衰退中是亏损经营的。在1983年稍稍有些恢复，但是，1984年的损失共计200万美元。这个恶性循环正在不断重复进行。

　　1984年后期，纺织部的董事长加里·莫里森给巴菲特寄来一份详尽的计划，请求巴菲特在新机械方面做一些投资。他说没有新设备的投资工厂不可能赢利。当巴菲特对此没有做答复时，他就明白纺织业的生意接近尾声了。1985年5月1日，莫里森告诉当地的管理人员说，工厂快倒闭了。为了维持员工的工作热情，他没有把这话告诉给工人们。8月12日，工人们被告知了这一情况，机器停止了运转。就在圣诞节前夕，所有的原材料都用完了，所有的订单都完成了，设备也都卖掉了，工厂停止了生产。

　　就在那一天，伯克希尔公司股票的股价从20年前巴菲特所付的平均价钱11美元，上升到了每股2600美元。

　　纺织生意他一直做到1985年，尽管短暂的繁荣之后，生意还是渐渐地衰退了。他还是从短暂的经济繁荣阶段，以及运营资金逐渐减少的那段时期，尽可能的争取现金。这部分现金被投资到更好一些的业务上去。最后，他把这家有100多年经营史的纺织公司卖掉了，只卖了一点点钱。这是少数几个让巴菲特赔钱的商业之一。就像尤吉·白瑞恩所说的那样：“原来的五分的镍币，不像今天的一角硬币那样值钱了。”

　　在1991年的伯克希尔公司的年度会议上，巴菲特解释道，纺织业是专营日用品的一种生意，尽管第二次世界大战中大多数男士的服装，用的是伯克希尔-哈撒韦公司生产的衬里，但是，当外国的商家能够以更低的成本，生产这种衬里时，公司对我们就没有多大的意义了。现在，他知道与低成本的生产者合作了。

　　“我知道这是一桩很难做的生意……当时我或者是傲慢自大，或者是天真无知。现在，我吸取了很多的教训，但是，我希望我们能从别的什么地方得到这些教训，”他说。

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巴菲特的真实故事--伯克希尔公司的历史(53)

巴菲特后来说：“我们陷入可怕的商业陷阱，因为它的价格很便宜。”

　　在1998年伯克希尔公司的年度会议上，巴菲特说：“不管你相信与否，伯克希尔公司本身就是一个错误。我们之所以买下这个公司，就像20世纪60年代早期总的投资状况一样，从统计数字上看价格很便宜。在前10年，它几乎没有一点的赢利，相反，在10年的时间里公司的净亏损却在不断增加。现在，我们以远远低于营运资本的价格卖出。所以说，伯克希  
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尔公司本身就是一块鸡肋。

　　如果我们的所作所为是从中立而不是消极的基础做起，可能结果会好得多。但是，我们从中也得到了很多的乐趣……”

　　巴菲特的这番话和来自加利福尼亚州恩希诺市的杰尔·兹伍柯曾经在一封信中对此所做的评论是相符的。杰尔在信中的签名是：杰尔·兹伍柯，他是伯克希尔-哈撒韦纺织公司西海岸的销售经理，现在已退休，他的评论是：“雪茄烟蒂式的投资。”

　　伯克希尔公司的纺织业务一直坚持做下去，直到1985年，巴菲特关闭了每况愈下的生意。花1200万美元购买的所有机械都以不足20万美元的价格卖掉了。巴菲特没有卖掉200万平方英尺的场地，而是以每平方英尺2美元—5美元的价格租了出去。

　　加上87万美元的账面价值，机械设备方面他拿到了16万美元。几年前花5000美元购买的织机被当作废铁以每台26美元的价格卖掉了，所卖价钱都抵不上运走它们所支付的运费。但是时隔不久，用卖纺织厂所得现金资助的伯克希尔公司的其他生意都非常的兴旺发达，蓬勃发展起来了。

　　今天，在新贝德福德的纺织厂已变成一片废墟，从中我们可以看到经济毁坏后的场面。

　　古老的红色建筑群已丧失了其原有的价值。但是，在比尔·贝特斯的管理下，他把楼房的其中一部分作为办事处和仓库租借了出去，直到2000年早期，整个建筑群被卖出之前，这些建筑每年都给伯克希尔公司带来一部分收入。

　　保留下来的31幢大楼位于码头飓风防护墙内侧，是28位承租人居住的地方，他们占有大约35%的生意生产空间。“伯克希尔-哈撒韦公司把搂房租给各式各样的生意人，尤其是从1992年斯泰德瑞特鞋厂搬出去以后的11年间。现在占地面积已达到80万平方英尺，雇用当地劳动力500名。”斯泰德瑞特鞋厂受到漂亮的、具有刺激性的包装的诱惑，把厂房迁到了肯塔基州。

　　虽然近乎是白手起家，事情却进展得十分顺利，生意也越做越大。1986年，通过计算，巴菲特得出这样一个结论，在奥马哈地区，拥有足以使他们成为亿万富翁的伯克希尔公司股票的人数就有52名。从那时起，伯克希尔公司的股票一路上升。现在，人们认为，在奥马哈大约有200名巴菲特级的亿万富翁。

　　其他的股东运气也非常好。这里，还有一个有关来自新泽西州一位不知情的受益人的故事。保罗·拉普兰德有一次收到查找服务公司的一封信，信中说他们发现了他故去的父亲的账目，里面有66股伯克希尔公司的股票。原来，拉普兰德的父亲曾为帕克工厂做过一些法律方面的工作，工厂付给他的是收付款凭单。帕克工厂被伯克希尔棉花纺织厂，后来的伯克希尔-哈撒韦公司收购。“这些以前一文不值的收付款凭单，一下子变成了巴菲特投资公司的66股股票。”

　　尽管纺织生意的总部设在新贝德福德，在洛杉矶的西海岸和纽约市的办事处并没有维持多长的时间，伯克希尔-哈撒韦这个名字也一样。也许公司原来的名字应是伯克希尔-哈撒韦商业组织，至少在商业组织破产之前应该是这样的。

　　奥马哈的股票经纪人乔治·摩根的座右铭是“命令和金钱不会结伴而来”，他说，“他是用他最惨重的教训为这个公司命名的。”巴菲特于1962年购买了第一批的伯克希尔-哈撒韦公司的股票。他第一个以7.50美元的价格购进2000股股票的命令是由特韦迪·布朗公司执行的，伯克希尔公司的副主席查尔斯·芒格，把以严格的价值投资方法而闻名的特韦迪布朗公司描述成一个年轻时贫穷的巴菲特“经常居住”的地方。当时15000美元的投资，今天价值1亿多美元。

　　伯克希尔公司曾被芒格描述成一个“规模小、注定会失败的新英格兰纺织企业。”

　　确实，伯克希尔公司的纺织生意由于国外竞争、相对低廉的国外工资和大规模服装生意中所遇到的障碍，终于在1985年宣告彻底失败。总而言之，伯克希尔公司没有能够在它的竞争者中脱颖而出。它所生产的产品，在任何一个地方都能很便宜地买到。但是，从灰烬中，一只凤凰诞生了。

　　在回顾前25年的错误时，甚至巴菲特自己都说，他犯的第一个错误就是买下伯克希尔公司。尽管他承认这是一家没有什么前途和希望的公司，他买下它，只是因为它价格便宜。当时他认为，即使出现最坏的结果，他也能够卖出更高一点的价钱，并能够用所卖金额购买其他的商业。

　　1965年，巴菲特合伙公司告知伯克希尔公司，他拥有其公司50万股的股票，占公司总股票量的49%。巴菲特合伙公司成了伯克希尔公司最大的股东，但是，他还在继续购买股票。根据证券交易委员会的文献记载，到1967年1月，巴菲特合伙公司拥有公司59.5%的股票，到1968年4月，合伙公司拥有的伯克希尔股票量已达到70%。

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巴菲特的真实故事--管理下的伯克希尔公司(54)

巴菲特管理下的伯克希尔公司还在不断地进行收购，1967年2月23日，伯克希尔公司通过向国家赔偿公司投标的方式进入到保险业。

　　1969年早期，伯克希尔公司购买了伊利诺斯州国家银行及信用公司97%的股份，与此同时，还购买了《太阳报》公司和布莱克尔印刷机公司，伯克希尔公司首次进入到出版业。


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　　《太阳报》在奥马哈每周出版5次，发行量在5万份左右。与之相关的印刷业是由斯坦福·利普斯经营的。

　　1970年，巴菲特合伙公司不再是伯克希尔公司的股东和监护人，巴菲特把691441股伯克希尔公司的股票按比例分给合伙公司的合伙人。清算之后，巴菲特私下里开始为自己购买伯克希尔公司的股票。

　　证券交易委员会的一份文件中写道：

　　上述股票清算分配之后，沃伦·巴菲特在1970年1月间从巴菲特合伙有限公司的其他另外合伙人手里购买了87591股的普通股票，那是注册人在股票清算分配时得到的他那部分股票。1月间，巴菲特先生还在公开市场上买到注册人附加的2100股普通股票。到1970年1月31日，沃伦·巴菲特自己共拥有245129股普通股股票，接近注册人已售出的979582股普通股的25%。通过这些交易，沃伦·巴菲特可能被认为是伯克希尔公司最大的注册人。

　　在巴菲特40岁的时候，他能够在马哈的办公室里控制伯克希尔公司。

　　罗伯特·库珀是阿拉巴马州蒙哥马利的债券包销人。20世纪70年代早期，他打电话给马萨诸塞州新贝德福德的巴菲特，想卖给他一些工业收益偿付债券。他被告知打电话到奥马哈。

　　“我打了电话，是比尔·斯科特接的，他告诉我说，巴菲特除了工业收益偿付债券之外什么都不会买的，我告诉他说，这正是我要卖给他的东西，”库珀说。“他把电话转给巴菲特，我向他解释我打电话的目的。他明白公司亏损的状况，根本不用去查看穆迪公司的报告或别的什么东西。他说，他对我手上免税的债券很感兴趣。”

　　当库珀问他想买多少时，巴菲特回答说，“所有的债券。”“人们一般都是买100股。他一下子就买了300万或是400万的债券！”库珀说。

　　库珀继续向伯克希尔公司出售债券。“我打电话的时候，接电话的要么是斯科特，要么是巴菲特本人。坦白地讲，当巴菲特接电话时，我感到放心多了。斯科特性情粗暴，往往拿起听筒说‘什么事？’

　　“巴菲特是个很容易相处的人。他很热情，接电话时他会说‘上午好，告诉我，你正在忙些什么。’接下来，他会说，他喜欢哪家公司或是他不喜欢哪家公司，他打算购买或不打算购买。”

　　库珀说，“我去过基威特大厦几次，我上到他楼上的办公室。他会探出头来说‘进来，我们聊会儿。’”

　　有一次，当巴菲特看到伯克希尔公司的收入没有在《华尔街日报》上列出来时，他写信给《华尔街日报》，要求把伯克希尔公司的收入列进去，但遭到了拒绝。

　　“在1973年和1977年，《华尔街日报》写信委婉地拒绝了巴菲特的要求。从1977年起，他控股的伯克希尔-哈撒韦公司拥有大约1亿美元的资本净值，今天，公司的资本净值已达到1000亿美元。

　　“巴菲特在写给《华尔街日报》为自己的要求辩护的信中写道，报纸上刊登了好几家公司的收入情况，他们的年销售量都低于伯克希尔-哈撒韦公司。”事实确实如此，《华尔街时报》的主编回信说，伯克希尔公司之所以没有被列入到NASDAQ，即美国全国证券交易商自动报价系统协会的名单上，是因为一个公司的股票销售量是否能刊登在《华尔街时报》上，是以美国全国证券交易商自动报价系统协会为标准进行的。

　　今天，伯克希尔公司是一家具有深远影响的投资控股公司，在全世界所有保险公司中，其股东净资产名列第一；在《财富》500强中，它的账面价值排名第四。伯克希尔公司是一家拥有股票、债券、现金和白银的保险王国，同时它还有许多实业公司。

　　任何一种划分公司种类的做法都不适合伯克希尔公司，它的经营范围包括保险业、糖果业、媒体、多种经营、非银行性金融、投资、不同性质的公司或是联合大企业。伯克希尔公司是一家混合型公司：这从它的经营范围上不难看出。下面这句话是对伯克希尔公司最典型性的描述：“伯克希尔公司是一家投资控股公司，其经营内容包括财产保险和伤亡保险，杂志的出版以及其他形式的服务。”

　　尽管分析师艾丽丝·施罗德从1998年起就开始对伯克希尔公司进行分析，但是，实际上，没有一个分析师能真正做到这一点。任何一个人要想在布鲁姆伯格新闻专线上了解伯克希尔公司的情况，或是通过查找一些有关该公司的介绍时，都会发现这样一条信息：“没有该公司的介绍。”

　　要想找到有关这家公司的信息，你得靠自己的努力了。一年中，公司会几次做出有关一项新投资的声明，但每次都是短短的一句话。要想全面了解公司的状况，惟一的方法就是向公司要一份年度报告。

　　在它毫不招摇的外表之下，很大程度上，从不爱抛头露面的主席到位于奥马哈市法楠姆大街基威特大厦的小小总部；从装订朴素的年度报告到不做任何评论的政策，隐藏着商业界由众多繁荣昌盛的企业组成的一个耀眼美丽的星座。

　　它们并不是很有吸引力的商业——制服、鞋、真空吸尘器——诸如此类的东西。但是，按照年收益率来计算的话，高水平的投资回报率确实是很有吸引力的。其中一些企业的收益率达到了20%，不论按照什么标准都是业绩突出的。有时，它们的投资收益率高达30%—40%。

　　在生意萧条的那些年里，巴菲特仅在经营方面，净资产的收益率就能达到50%，1989年，在历史成本的基础上，收益率达到了67%，这真是一个天文数字，商业界几乎没有人听说过或见到过！大多数的商人都在津津乐道地谈论10%—15%的资本净值收益率。这个数字远远超过绝大多数商人的收益率，以至于人们总认为是印刷时出了错误。

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听起来枯燥无味的企业，为这些天文数字提供了详实的材料：纽约北部的《布法罗新闻报》；位于辛辛那提的费彻海默制服公司；位于芝加哥市的斯科特—费策制造集团，它拥有各种各样的制造业务；位于芝加哥市的世界图书出版公司，主要从事百科全书编辑出版工作；位于俄亥俄州克利夫兰的科比真空吸尘器生产基地；内布拉斯加州家具城是奥马哈市一家大型家具店；旧金山糖果生产厂家的喜饴糖果公司在西海岸有200多家分店以及布朗鞋业有限公司：包括格林威治鞋业公司，康涅狄格鞋业公司，它拥有位于新罕布什尔州的哈得逊罗尼尔鞋业公司。伯克希尔公司也拥有位于缅因州的德克斯特鞋业公司；位于密苏里州堪萨斯市的海兹伯格钻石店；位于犹他州盐湖城的威利家用装饰公司；纽约城的弗拉兴的国际安全飞行培训公司；位于得克萨斯州休斯顿市的星星家具有限公司；明尼苏达州明尼阿波利斯市的国际奶制品公司；新泽西州蒙特维尔的总裁飞机公司；位于马萨诸塞州埃文市的乔丹家具公司；位于爱荷华州得梅因的美国中部能源公司；弗吉尼亚州费尔法克斯市的科特商业服务；位于西雅图市本·布里奇珠宝商；位于得克萨斯州沃思堡的贾斯廷集团；乔治亚州道尔顿市萧氏集团；爱荷华州得梅因的家庭主妇家具店；新泽西州蒙特韦尔的本杰明·摩尔涂料公司；科罗拉多州丹佛市约翰·曼维尔公司；密苏里州切斯特菲尔德市的米泰克公司；印第安纳州安德森市戴尔柯瑞米公司；位于康涅狄格州韦斯特波特的斯托拉运输设备公司；芝加哥开曼群岛卢姆水果公司，其营业总部设在肯塔基州鲍林格林市；亚特兰大市拉尔森—珠尔公司；盐湖城的威廉姆斯科恩里弗天然气传输公司。

　　伯克希尔公司下属的博希姆公司是奥马哈的一家珠宝店，可能听起来不像是经营大笔生意的公司，但是，不久你就会发现，除蒂凡尼的旗舰纽约店外，全美国没有任何一家单独的珠宝店能在销售量上能超过它。

　　此外，位于加利福尼亚州的帕萨迪纳市的伯克希尔公司的威斯科金融公司，在某些方面，是一家小型的伯克希尔公司，反过来，它也拥有一些业务。

　　财产保险和伤亡保险——伯克希尔公司两大运行企业——通常是巴菲特进行投资的媒介。

　　来自伯克希尔公司的财富，特别是保险业务，以及伯克希尔公司在股票和债券方面的投资所得收入，使得巴菲特有足够的现款进行投资，从而可以带来更多的收益。

　　伯克希尔公司有全职员工13万人。公司被列入纽约证券交易所，公司股票的买卖都是通过伯克希尔A和伯克希尔B这两个贸易符号进行的，在报纸列表中公司被列为伯克希尔-哈撒韦公司A和伯克希尔-哈撒韦公司B。

　　在1996年早期伯克希尔公司收购了政府雇员保险公司，但实际上，它并未真正拥有这家公司。在1998年，伯克希尔公司购买通用再保险公司，这是一笔大买卖，另外，还购买了像美国中部能量公司和肖氏工业集团一些相对规模小，却很重要的公司，伯克希尔公司自身有了很大程度的改变。

　　人们经常把伯克希尔公司当成是一捆股票，现在公司还是一个集团，它有许多大规模的全资控股公司。

　　伯克希尔公司现在有三个长且稳的支柱产业：大型保险业，大型股票和债券投资组合，以及大型完全控股的经营公司集团——所有这些都带来财富，更多的财富。