市场普遍预期三大利好 年末A股“八日弹”？

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周末消息面平静，降息未出，倒是工业和信息化部部长出面称，2009年我国将重点扶持受金融危机冲击严重的9个行业，包括纺织、轻工、钢铁、有色、汽车、石化、船舶、电子、通信。其同时透露，明后两年我国预计将完成3G投资2800亿元。

　　该消息显然属于利好，不但为市场热点炒作又提供了充足的“炮弹”，而且将进一步强化市场对其他行业刺激政策出台的预期。

　　申万研究员认为，市场对于11月初出台的4万亿中央财政刺激方案的认识，已经从绝大部分是存量项目转变为绝大部分是增量投入。那么预期是否还有继续上调的空间？该研究员认为，还会有。



　　当时出台4万亿的背景是，10月工业增加值同比增长8.2%的严峻现实，以及据此对财政刺激规模进行的测算。然而11月工业5.4%的更低增速，预示着经济更为严酷的现实，需要财政刺激继续加码。

　　不过，与财政刺激直接挂钩领域的确定性溢价虽然提高，但这并不支持市场整体估值的趋势性提升。下一个政策重点将是：消费，如针对低保家庭的必需品和医疗消费，针对普通家庭的汽车和住房消费等。此外，消费政策也有望与扶持相关产业的政策导向紧密配合，如对民族乳业的支持等。

　　市场目前普遍预期的年末三大利好，一是12月22日-27日人大举行会议，审议应对金融危机报告；另一个则是，基金做市值的黄金周来临，尤其近期金融股已经频繁“脉冲”；另外，银行结算日为12月25日。过了此日，银行大规模信贷将正式开闸，增强市场流动性。

　　年末基金做市值已成惯例。由于今年市道特差，基金市值损失巨大，为了使自己掌控的基金排名靠前，基金自然会在最后几个交易日拉抬自己的重仓股。

　　统计数据显示，截至上周五，中国平安、中信证券、兴业银行、特变电工、北京银行成为了12月基金增持最为明显的股票，这5只股票12月前两周的涨幅分别为15.34%、6.85%、17.51%、12.80%、11.89%，显然其中4只都远远高于了沪深300指数同期7.16%的涨幅。

　　正是由于基金重仓股的表现不俗，使得基金净值在本月前两周的涨幅相当惊人。截至11月底，189只股票型基金的平均跌幅为53.25%，其中跌幅最小的华夏大盘为38.05%；而12月以来短短2周时间，189只股票型基金平均涨幅为5.28%，其中国泰金马稳健回报的涨幅更是高达10.02%。

　　国泰君安的一份研究报告预测，在今年剩下的十几个交易日内，基金将展开激烈乃至惨烈的排名竞赛。

　　银河证券的易小斌认为，尽管目前市场仍处于政策面预期利好与基本面数据恶化的博弈之中，导致指数围绕2000点上下反复震荡，但在预期利好兑现、信心逐渐恢复和政策面“关怀备至”之下，预计市场后期仍有反弹空间，指数有望突破前次高点。

　　航空证券的王帅也指出，政策频出、个股活跃使得股指具备继续震荡上扬的机会，短中期均线对股指的支撑作用较为明显，上周的强势震荡使得大盘技术形态上得到一定修复，具备了再度向上的条件，但整体经济运行的悲观预期将抑制向上空间。大盘能否出现趋势性上涨将取决于权重股表现以及成交量的配合。

　　西南证券张刚则称，近期各主要部门纷纷加大对行业的扶持力度，有望促成整体经济逐步摆脱颓势，本周股市将延续震荡盘升走势，但涨势会较为温和。

　　偏空的主要是光大证券分析师滕印，其主要理由是，从行业基本面看，金融股年度及明年一季度业绩增长出现大幅下降的可能性较大。

　　光大认为，市场系统性风险并未得到充分释放，“最好借反弹减仓”。

　　另外，美股本周走势以及大小非年底减持也是潜在的负面因素。(记者陈海钧)