晨訊 | 關稅政策不確定性之際,美國經濟活動放緩,通脹趨於降溫
作者：微信文章◆ 美股板塊表現：美國三大股指收盤漲跌不一，道指漲0.65%報42322.75點，標普500指數漲0.41%報5916.93點，錄得四連漲，納指跌0.18%報19112.32點。隨着經濟衰退的擔憂開始消退，市場情緒已轉向謹慎樂觀。思科漲近5%，可口可樂漲超3%，領漲道指。萬得美國科技七巨頭指數跌0.86%，亞馬遜、臉書跌超2%。中概股普遍下跌，老虎證券跌超8%，阿里巴巴跌逾7%。
◆ 商品市場表現：國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.74%報3243.90美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.07%報32.79美元/盎司。美聯儲對經濟環境的評估及全球貿易緊張局勢持續，對貴金屬避險資產形成支撐。同時，南非黃金產量下滑加劇供應鏈波動，進一步推動市場情緒。
國際油價大幅走低，美油主力合約收跌2.31%，報61.69美元/桶；布倫特原油主力合約跌2.22%，報64.62美元/桶。
◆ 收市回顧：恒生指數收盤跌0.79%報23453.16點，恒生科技指數跌1.56%，恒生國企指數跌0.97%。全日大市成交2002億港元，較前一交易日有所回落。南向資金小幅淨賣出2.21億港元，騰訊控股遭淨賣出近24億港元。從行業表現看，恒生行業指數日內多數下跌，原材料業跌1.86%，地產建築業跌1.21%，非必需性消費跌1.14%。漲幅方面，電訊業漲0.28%。
●美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲正在考慮調整貨幣政策指導框架的核心內容，以應對2020年疫情後通脹和利率前景的重大變化。他指出，美國可能進入供應衝擊更頻繁、通脹更不穩定的時期，這對經濟和央行構成艱巨挑戰。而隨着經濟和政策不斷變動，長期利率可能會走高。鮑威爾預測，美國4月PCE同比將上漲2.2%左右。
●美國總統特朗普表示，伊朗已經同意有關核問題協議的部分條件，他將敦促伊朗在不獲得核武器的情況下達成協議。美國正在與伊朗進行認真的談判，以實現長期和平。伊朗最高領袖高級顧問沙姆哈尼表示，伊朗願承諾永遠不製造核武器，以換取解除經濟制裁。
● 美印貿易談判暗流涌動。美國總統特朗普透露，他已與蘋果CEO庫克進行了交談，明確表示不希望蘋果擴大在印度的生產。他聲稱，作為這次談話的結果，蘋果將「增加他們在美國的生產」。特朗普還表示，印度已提出對美國商品實施「零關稅」。
● 關稅政策不確定性之際，美國經濟活動放緩，通脹趨於降溫。最新數據顯示，美國4月PPI環比意外下跌0.5%，其中服務價格下降0.7%，創2009年以來最大單月跌幅。零售銷售環比僅增長0.1%，明顯低於3月1.7%的強勁增幅。製造業產值環比下降0.4%，出現六個月來的首次下降。5月住宅建築商信心指數也下滑至2023年底以來的最低水平。
● 美國勞工部數據顯示，上周初請失業金人數持平於22.9萬人，符合市場預期。前一周續請失業金人數增加9000人至188.1萬人。
● 歐元區一季度經濟增長下修。歐盟統計局公布最新數據，歐元區第一季度GDP環比增長，低於此前初步估算的0.4%。勞動力市場保持堅挺，第一季度就業增長0.3%，增幅高於去年年底的0.1%。
● 英國今年第一季度經濟增速快於預期，商品和服務貿易逆差較上一季度進一步收窄。數據顯示，英國一季度GDP環比增長0.7%，較前一季度0.1%的增速有所加快。
● 國際能源署（IEA）發布月報稱，受經濟下行和創紀錄的電動車銷量影響，預計今年剩餘時間全球石油需求增速將放緩至65萬桶/日，低於一季度99萬桶/日的增速。
● 國務院召開做強國內大循環工作推進會，國務院總理李強在會上強調，要深刻認識和準確把握當前經濟形勢，把發展的戰略立足點放在做強國內大循環上，以國內大循環的內在穩定性和長期成長性對沖國際循環的不確定性，推動我國經濟行穩致遠，努力實現高質量發展。
● 我國城市更新頂層設計出台。中辦、國辦近日印發《關於持續推進城市更新行動的意見》，提出八方面主要任務，其中包括：推進城鎮老舊小區整治改造，開展完整社區建設，推進老舊街區、老舊廠區、城中村等更新改造，加強城市基礎設施建設改造等。這意味着中國大力實施城市更新按下「加速鍵」。
● 第十次中法高級別經濟財金對話在法國巴黎舉行。國務院副總理何立峰表示，中方願同法方一道，維護開放合作的國際經貿環境，挖掘互利合作潛力。雙方簽署了中法禽肉和種禽種蛋合作文件。
● 央行等四部門召開科技金融工作交流推進會，要求落實落細構建科技金融體制的各項政策舉措，探索構建同科技創新相適應的體制機制，全方位支持科技創新，大力投早、投小、投長期、投硬科技。
● 國家稅務總局最新增值稅發票數據顯示，4月份，全國企業銷售收入增速加快，同比增長4.3%。各地項目建設也在加快推進，建築業銷售收入同比增長6.5%。
● 央行、香港證監會、香港金管局擬進一步豐富「互換通」產品類型，以更好滿足境外投資者管理人民幣利率風險的需求。
數據來源：華爾街見聞，cnbc，廣發証券（香港）經紀財富研究
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